钢材&铁矿石日报：现实担忧发酵，钢矿共振下行

钢材&铁矿石日报 现实担忧发酵，钢矿共振下行 核心观点 螺纹钢：主力期价弱势下行，录得2.31%日跌幅，量仓增加。现阶段，螺纹供应再度收缩，但利好效应有限，相反需求表现依然疲弱，基本面延续季节性弱势，钢价继续承压运行，相对利好则是国内政策利好预期，预期现实博弈下钢价延续低位震荡运行，关注政策端变化情况。 热轧卷板：主力期价震荡下行，录得1.85%日跌幅，量仓扩大。目前来看，高供应下需求走弱引发热卷供需矛盾激化，卷价继续承压运行，且产业担忧在加剧，品种强弱或迎来切换，重点关注出口政策变化情况。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价大幅下行，录得3.34%日跌幅，量增仓缩。现阶段，矿石需求存触顶担忧，高供应、高库存局面下矿石基本面难现实质性改善，矿价仍将承压运行，相对利好则是国内宏观利好预期，多空因素博弈下预计矿价延续低位震荡运行态势，重点关注成材端表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业动态 （1）央行：即日起，将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作 为保持银行体系流动性合理充裕，提高公开市场操作的精准性和有效性，从即日（7月8日）起，人民银行将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作，时间为工作日16:00-16:20，期限为隔夜，采用固定利率、数量招标，临时隔夜正、逆回购操作的利率分别为7天期逆回购操作利率减点20bp和加点50bp。如果当日开展操作，操作结束后将发布《公开市场业务交易公告》。 （2）土地资产盘活领域迎“国家队”入场，首期规模300亿 ，国有企业土地资产盘活专项基金成立仪式在北京举行。该专项基金由国务院国资委批准、中国诚通控股集团有限公司联合中国东方资产管理股份有限公司共同发起设立，中国诚通承担专项改革任务的全资子公司诚通通盈基金管理有限公司担任基金管理人，负责基金全生命周期的投资与运营管理工作，中国东方特殊机会投资事业部参与基金未来的运营管理工作。据悉，该专项基金总规模300亿元，将坚持市场化、专业化原则，通过项目直投和设立子基金方式开展投资，发挥整合资源、资金投入等重要支撑作用，助力国有企业盘活利用存量土地和既有建筑，提高国有资本配置效率。 （3）Mysteel：20家车企公布6月产销数据，超5成销量同比增长 据Mysteel不完全统计，截至2024年7月8日，已有20家车企公布6月产销数据。6月汽车销量排名前三的车企为比亚迪、上汽集团和长安汽车，汽车销量分别为34.17万辆、30.05万辆和22.50万辆。从环比来看，15家车企6月销量实现正增长。其中，力帆科技环比增长最多，达107.64%；其次为北汽蓝谷，环比增长76.22%。从同比来看，11家车企6月销量实现正增长。具体到车企，赛力斯销量同比增长最多，大增162.18%；其次为奇瑞汽车和比亚迪，同比分别增长38.00%和35.02%。 二现货市场 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺纹钢：供需两端均有所走弱，库存延续累库态势，短流程钢厂开始减产，螺纹周产量环比降8.01万吨，供应再度收缩，但考虑到品种吨钢利润尚存，长流程钢厂生产相对平稳，供应收缩空间不大，利好效应不强。与此同时，螺纹需求表现弱稳，周度表需环比微降1.02万吨，而投机需求放量带来高频每日成交提升，整体增幅有限且两者依旧是近年来同期最低，加之近期建筑工地项目资金到位不断下降，淡季螺纹需求仍易走弱，继续抑制钢价。综上，市场情绪回暖叠加原料强势带来成本支撑，螺纹钢近期低位企稳，但供应利好有限，需求表现疲弱，基本面延续季节性弱势，钢价继续承压运行，相对利好则是国内政策利好预期，预期现实博弈下钢价延续低位震荡运行，关注政策端变化情况。 热轧卷板：供需格局有所走弱，库存再度累库，板材钢厂生产积极，周产量环比增4.44万吨，高位持续回升，叠加库存高企，供应压力较大。与此同时，热卷需求持续走弱，周度表需环比降6.96万吨，相应的主要下游行业冷轧产量开始高位回落，其自身基本面并未改善，冷热价差不断收缩，仍易拖累热卷需求，相对利好还是出口需求，多因内需不佳倒逼出口为主，利好效应不强，且需堤防政策风险。目前来看，高供应下需求走弱引发热卷供需矛盾激化，卷价继续承压运行，且产业担忧在加剧，品种强弱或迎来切换，重点关注出口政策变化情况。 铁矿石：供需格局有所走弱，库存持续增加，淡季钢厂生产弱稳，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比继续下降，但整体降幅不大，依旧处于年内高位，给予矿价支撑，考虑到钢市步入淡季，品种利润持续收缩以及粗钢调控政策抑制，矿石需求存触顶走弱预期，利好效应不强。与此同时，国内港口矿石到货维持高位，而年末矿商冲量积极，海外矿商发运大幅增加并创下年内单周新高，按船期推算国内港口到货量将高位攀升，相应的国内矿山生产平稳，整体矿石供应延续积极态势。目前来看，矿石需求存触顶担忧，高供应、高库存局面下矿石基本面难现实质性改善，矿价仍将承压，上行空间受限，相对利好则是国内宏观利好预期，多空因素博弈下预计矿价延续低位震荡运行态势，重点关注成材端表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货策略 推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。