晨会纪要

2024年03月15日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】指数震荡整理，有色金属表现较佳 【基金研究】基金数据日跟踪（20240314） 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【财经要闻】中国对瑞士等6国试行免签 【财经要闻】中指研究院：2月房地产行业共进行10笔并购交易 【财经要闻】OpenAI首席技术官：Sora将于年内正式向公众推出，可配备音效、编辑视频内容 【财经要闻】行业人士：汽车“以旧换新”政策细则制订中，或很快出台 【财经要闻】沙特阿拉伯与多家银行就创纪录的沙特阿美股票发行进行谈判 三、行业及公司动态 【行业动态】自然堂、珀莱雅等品牌供应商肤莱特生物成立新研发中心 何 晨分 析师执业证书编号:S0530513080001hechen@hnchasing.com 黄 奕景研 究助理huangyijing@hnchasing.com 【行业动态】腾讯收编字节跳动两个游戏工作室并成立新公司 【行业动态】Figure首发OpenAI大模型加持的机器人demo 【行业动态】浙江发布2024年重点风电项目名单 【其他公司跟踪】国药一致（000028.SZ）：2023年归母净利润为15.99亿元，同比增长7.57% 【其他公司跟踪】利德曼（300289.SZ）：子公司取得一项体外诊断试剂医疗器械注册证 四、湖南经济动态 【湘股动态】德众汽车（838030.BJ）:新能源汽车动力电池综合利用将是公司未来增长点之一 【湖南省地方动态及政策】湖南：今年建设25个综合客货运枢纽 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】指数震荡整理，有色金属表现较佳 黄 红卫（S0530519010001） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌0.44%，收于4466.26点，代表蓝筹股的上证指数跌0.18%，收于3038.23点，代表硬科技的科创50指数跌1.24%，收于804.86点，代表创新成长的创业板指数跌0.64%，收于1883.02点，代表创新型中小企业的北证50指数跌0.39%，收于863.21点，总体来看，蓝筹板块风格跑赢，但硬科技板块风格跑输。（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.15%，收于2423.86点，代表大盘股的中证100指数跌0.23%，收于3387.24点，代表中大盘股的沪深300指数跌0.28%，收于3562.22点，代表中盘股中证500指数跌0.41%，收于5392.93点，代表小盘股的中证1000指数跌0.64%，收于5486.65点，总体来看，超大盘股板块风格跑赢，但小盘股板块风格跑输。（3）分行业来看，有色金属、环保、石油石化涨幅居前，国防军工、电子、传媒跌幅居前。（4）分主题来看，CRO指数、冰雪旅游指数、航运精选指数涨幅居前。 二、估值层面 截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为12.98倍，处于历史后18.16%分位，市净率（LF）估值为1.26倍，处于历史后2.33%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为46.16倍，处于历史后47.98%分位，市净率（LF）估值为3.53倍，处于历史后2.75%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为28.25倍，处于历史后2.6%分位，市净率（LF）估值为3.73倍，处于历史后16.01%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为16.66倍，处于历史后21.59%分位，市净率（LF）估值为1.47倍，处于历史后2.01%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为31.61倍，处于历史后99.12%分位，市净率（LF）估值为2.79倍，处于历史后57.93%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有1557家公司上涨，共有3583家公司下跌，其中涨停公司52家，跌停公司5家，全市场成交额10128.23亿元，较前一交易日减少475.32亿元。上一交易日，北向资金全天共计净流入64.22亿元，其中沪股通净流入42.48亿元，深股通净流入21.74亿元。 四、市场策略 指数震荡整理，有色金属表现较佳。消息面上，近期市场对全链条支持创新药的提法关注度升温，周四A股及港股创新药板块一度高开。但根据财联社记者在美国知名生物技术组织BIO官网获悉，BIO于美国时间3月13日发布一则新闻稿，称BIO目前正在采取措施，在组织成员资格方面与药明康德（WuXi-AppTec）分开，并表示将支持《生物安全法案》，并将随着该立法的进展与国会合作。在多方因素共振下，周四医药板块冲高回落。 此外，中国有色金属工业协会13日在北京组织召开了铜冶炼企业座谈会。国内19家铜冶炼企业主要负责人到会，国家相关部委领导出席会议听取意见。会议针对行业自律与产能治理问题进行了深入探讨，并形成若干共识。其中包括，针对铜冶炼行业近年来产能增长过快问题，国家将提高新建项目准入门槛。铜冶炼企业将积极响应《中国有色金属行业自律公约》，严格执行国家政策法规，积极配合国家有关部门推进产能治理，控制新增产能。受此催化，周四有色金属板块表现较佳。 总体来看，市场临近月中的高频经济数据及金融数据公布时点，部分资金有止盈及避险倾向，市场延续震荡整理。但目前市场仍有一定赚钱效应、成交额维持在万亿水平，流动性及风险偏好仍是决定当下市场走势的关键，短期可继续关注滞涨板块的轮动机会。当前股债相对回报率已经处于历史高位，从中长期来看股票资产配置的价值已经凸显，建议把握结构性机会： （1）TMT板块。一方面，当下全球处于人工智能产业浪潮期，预计将催生新的产业链及商业模式；另一方面，中国正处于产业链自主可控关键时期，科技行业将迎来快速发展。TMT板块可关注硬件端的光模块、软件端的计算机、应用端的传媒。 （2）新能源赛道。全球新能源革命方兴未艾，国内新能源产业虽然具备全球优势，但板块明显超跌，存在较大估值修复潜力，可关注光伏、新能源车、锂电池等赛道； （3）生物医药板块。目前医药板块已充分反映集采、医疗反腐等政策带来的压力。随着美联储降息预期升温、行业景气度回升，生物医药板块有望迎来估值及业绩修复，例如创新药； （4）外资重仓板块。随着美联储降息、中美关系回暖、市场预期改善，预计2024年外资将重新流入A股，关注外资青睐的白酒、家电等板块。 【基金研究】基金数据日跟踪（20240314） 燕 轶纯（S0530521030001） 3月14日，上证基金指数收报6037.06点(-0.46%）,LOF基金价格指数收报4061.96点(-0.24%）,ETF基金价格指数收报1069.85点(-0.46%）。上证50ETF(-0.24%)，沪深300ETF(-0.36%)，中证500ETF(-0.42%)，标普500ETF(0.06%)，日经225ETF基金(0.19%)，德国30ETF(0.29%)，法国CAC40ETF(0.91%)，黄金ETF(0.14%)，白银基金(2.33%)，豆粕ETF(1.75%)，嘉实原油(1.63%)。3月14日,ETF总成交额约1273亿元。日内港股创新药类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 彭 刚龙（S0530521060001） 3月14日，1年期国债到期收益率上行3.0bp至1.85%，10年期国债到期收益率上行1.0bp至2.34%，1年期与10年期国债期限利差收窄2bp至50bp。1年期国开债到期收益率上行1.0bp至1.86%，10年期国开债到期收益率上行1.8bp至2.47%。DR001上行1.1bp至1.75%，DR007下行0.9bp至1.89%。国债期货10年期主力合约跌0.10%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.03%。3年期AAA级信用利差上行2.70bp至26.10bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在23.00bp。 二、重要财经资讯 【财经要闻】中国对瑞士等6国试行免签 王 与碧（S0530522120001） 据财联社报道，3月14日起，中国对瑞士、爱尔兰、匈牙利、奥地利、比利时、卢森堡6个国家持普通护照人员试行免签政策。这是继本月1日中泰互免签证协定正式生效后，中国免签“朋友圈”实现再次扩容。根据相关安排，2024年3月14日至11月30日期间，瑞士等6国持普通护照人员来华经商、旅游观光、探亲访友和过境不超过15天，可免签入境。上述国家不符合免签条件人员仍需在入境前办妥来华签证。截至3月初，中国已同157个国家缔结了涵盖不同护照的互免签证协定，同44个国家达成简化签证手续协定或安排。 【财经要闻】中指研究院：2月房地产行业共进行10笔并购交易 王 与碧（S0530522120001） 据中指研究院监测，2024年2月房地产行业共进行10笔并购交易，比上月减少7笔。其中，8笔交易披露交易金额，总交易规模约142.2亿元，环比增加53.8%，平均单笔交易规模17.8亿元，环比增加149.9%。从交易数量看，2月并购活动热度比较低迷。从交易标的业务类型看，数量较多、规模较大的为地产开发业务，占2月披露交易规模的83.2%。地产开发方面，出险房企持续出售项目股权以偿还债务，回流资金。 【财经要闻】OpenAI首席技术官：Sora将于年内正式向公众推出，可配备音效、编辑视频内容王 与碧（S0530522120001） 据华尔街日报报道，OpenAI首席技术官Mira Murati日前受访时表示，Sora将于今年晚些时候正式向公众推出，“可能需要几个月”。OpenAI将在Sora中支持配备音效，并允许用户编辑Sora生成的视频内容。此前Sora的测试资格只开放给了视觉艺术家、设计师和电影制作人。 【财经要闻】行业人士：汽车“以旧换新”政策细则制订中，或很快出台 王 与碧（S0530522120001） 据财联社报道，记者从多位行业人士处获悉，汽车以旧换新行动方案实施办法和标准的政策细则正在制订中，若进展顺利，有望在二季度出台。“有关部门此前已进行过多轮调研，昨天（3月13日）还召集了相关单位开会商讨。”相关知情人士透露。3月13日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的通知。针对汽车消费，《行动方案》提出，实施消费品以旧换新行动，开展汽车以旧换新。 【财经要闻】沙特阿拉伯与多家银行就创纪录的沙特阿美股票发行进行谈判 王 与碧（S0530522120001） 据彭博报道，知情人士透露，沙特阿拉伯正在就沙特阿美（Aramco）的二次股票发行与华尔街顶级银行进行谈判，因为沙特正在推进近年来规模最大的一次股票发行。知情人士说，沙特阿美计划聘请摩根大通公司。美国银行和摩根士丹利也在竞争这项交易的主承销商。 三、行业及公司动态 【行业动态】自然堂、珀莱雅等品牌供应商肤莱特生物成立新研发中心 张 曦月（S0530522020001） 近日，苏州肤莱特生物科技有限公司（以下简称“肤莱特生物”）创新研发中心正式揭牌。此次成立的创新研发中心，建筑面积2600平方米，配备配方开发实验室、理化检测分析室、微生物实验室等，公司已与江南大学等多家科研院所成立专项开发小组，以“产学研”融合模式将科研成果转化为实际的产品，从而更好地满足市场的需求。肤莱特生物是科丝美诗、自然堂集团、珀莱雅、欧诗漫、纳爱斯集团等众多品牌的核心供应商。公司2023年实现总产值超1.2亿元。 【行业动态】腾讯收编字节跳动两个游戏工作室并成立新公司 曹 俊杰（S0530522050001） 根据《科创板日报》记者从知情人士处了解到，字节跳动裁撤的部分游戏业务，已经被腾讯接手，具体包括深圳引力工作室的二次元战术竞技项目（S1），以及江南工作室的二次元开放世界项目（J5），并成立了新公司萨罗斯网络科技（深圳）有限公司，已有字节跳动原朝夕光年员工入职。萨罗斯公司注册于2023年12月21日，为腾讯集团全资子公司。 【行业动态】Figure首发OpenAI大模型加持的机器人demo 曹 俊杰（S0530