晨会纪要

交易咨询资格号：证监许可[2012]112 2024年3月14日 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-81678626客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 宏观资讯 1、央行召开柜台债券业务座谈会指出，柜台债券业务发展空间大，是一项长期的系统性工作，希望各家机构密切配合，完善柜台债券业务规则，做好柜台债券交易、托管、结算、做市等系统建设和内部协同，加快形成市场效应；柜台债券业务开办机构要切实防范风险，做好内控管理和投资者适当性管理，为个人、企业和中小金融机构提供与其风险承受能力相匹配的投资交易券种和交易方式，促进柜台债券业务平稳健康发展。 2、国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出，实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动。到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上；规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%；报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长30%。 3、商务部等九部门联合发布《关于推动农村电商高质量发展的实施意见》，用5年时间，基本建成设施完善、主体活跃、流通顺畅、服务高效的农村电商服务体系。在全国培育100个左右农村电商“领跑县”，培育1000家左右县域数字流通龙头企业，打造1000个左右县域直播电商基地。综合运用5G、人工智能、移动支付等技术，对具备条件的农村商业网点进行数字化改造，打造多种消费场景，开展网订店取、生鲜直送等服务，丰富居民消费体验。推动数字赋能供应链下沉，继续支持新能源汽车、绿色智能家电、绿色建材和家具家装下乡，促进大宗商品更新换代。 4、国务院总理李强在北京调研时强调，牢牢把握新一轮科技革命和产业变革趋势，在推进科技创新和产业创新深度融合中培育和壮大新质生产力，加快塑造高质量发展新动能新优势；人工智能是发展新质生产力的重要引擎，要加强前瞻布局，加快提升算力水平，推进算法突破和数据开发使用，大力开展“人工智能+”行动，更好赋能千行百业。 5、证监会党委召开会议强调，要把防风险作为首要任务，突出稳字当头，强化底线思维、极限思维，综合施策，增强资本市场内在稳定性，全力维护市场平稳运行。持续抓好重点领域风险防范化解，妥处存量、严防增量；要依法从严监管市场，抓紧谋划严把IPO入口关、加强上市公司和证券基金期货机构监管等方面的政策措施，健全监管执法制度机制，强化监管问责，坚决打击财务造假、欺诈发行、操纵市场、内幕交易等违法违规行为，切实保护投资者特别是中小投资者合法权益。 股指期货 国债期货 集运欧线 期货：主力合约大幅下行，05合约收8074元/吨，价跌450点，成交放量增仓； 山东产区：本周山东产区出库以栖霞、蓬莱为代表的主产区仍偏慢，招远、莱州等地区，价格低廉，出库尚可；本周外贸及小单车询货有所增加。客商以走自存货或前往西部甘肃、陕西产区调货为主。有较多货物从甘肃产区拉往山东储存。当前栖霞市场苹果(纸袋80#一二级条红)成交均价4.4元/斤（数据来源：卓创资讯）。沂源产区价格下跌，出库依旧不快。 西部产区：近期陕西产区成交变缓，客商调货较环比下降。好货成交较快，价格有所偏硬上浮；差货调货较少，成交不快，价格有所下跌。洛川市场苹果(纸袋70#以上上不封顶)平均成交价格4.35元/斤（数据来源卓创资讯）；山西产区运城市，纸加膜价格稳定。甘肃产区性价比较高，价格坚挺，成交加快；庆阳产区出库意愿增强，好货较抢手。 Mysteel数据：截至2024年3月6日，全国主产区苹果冷库库存量为692.07万吨，库存量较上周较上周减少26.31万吨。卓创资讯：据统计，截止到2024年3月7日全国冷库目前存储量约为621.39万吨，去库存率为30.36%，本周期（20240229-0306）冷库共计出库量为22.54万吨。单周出货速度略低于上周，略高于去年同期。 目前，苹果产区呈现出东部外贸及小果等差货需求增加，西部好货需求不减的状态，但销区市场氛围未能延续春节旺季的热闹。具体来看，东部产区交易节奏偏慢，果实质量不尽如人意，差货价格一再下跌。相比之下，西部甘肃产区及陕西部分产区中等及以上货源交易环比上周偏慢，但需求仍在，优质苹果受到现货商的青睐，价格有稳中有涨，质量较差的苹果则遭遇冷落，价格有所下调。 供应方面，电解铝云南启动复产，预计至5月底实现100万吨左右的启动目标；四川启明星本周启动停产技改，涉及产能6.5万吨（50%），预计7月份启动全面复产。截止至3月10日，中泰期货调研统计国内电解铝运行产能在4219.35万吨，较上周同期增加4万吨； 库存方面，铝锭累库基本见顶，铝棒库存去化显著。3月11日周一，上海钢联公布数据显示，国内主要消费地铝锭库存报88.9万吨，较周四增加1.9万吨，增幅放缓；同期，上海钢联公布数据显示，11日国内主要消费地铝棒库存报27.45万吨，较周四下降0.15万吨。 进出口方面，1-2月份出口改善明细。海关总署最新数据显示，2024年1-2月中国出口未锻轧铝及铝材96.6万吨，同比增长9.8%。2023年12月中国进口未锻轧铝及铝材32.34万吨，同比增长25.2%，环比下降约2万吨；2023年1-12月累计进口305.98万吨，同比增长28.0%。其中，12月进口原铝17.6万吨，环比上月下降1.8万吨，1-12月累计进口154.2万吨，同比增加约106万吨。 氧化铝方面，13日隔夜主力AO2404报3274涨42，山西三网均价报3322跌10，山东三网均价报3245跌12，北方市场现货成交价大幅回落，盘面价格支撑减弱。 供需方面，山西河南铝土矿积极准备复产，该地区氧化铝存在一定的复产空间；需求方面，云南启动复产，预计至5月份将有100万吨左右产能实现复产，带动西南氧化铝需求提升。 铁矿石钢厂补库积极性一般，以库存消耗为主，铁矿全口径库存依然环比增加。供需来看，全球铁矿石发运回升，历史季节性来看，后期发运或环比回升，后期预计到港量也会环比回升。需求将是未来矿石博弈焦点，钢厂后期或有补库需求，但是目前钢材库存压力较大，现金流压力将压制矿石库存能力和积极性。铁矿石从估值角度来看，基差已经到低位，绝对价格依然处于中位，后期估值并非主导因素。综合来看，我们认为铁矿石供需逆转基本确立，中长期维持弱势，且下跌仍存在空间。 到现金流成本，大规模减产方能有明显止跌，双硅剩余空单仍可持有，逢低可陆续止盈离场，但不宜追空。趋势：双硅空单部分止盈，不宜追空。套利：观望。 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。