晨会纪要

交易咨询资格号：证监许可[2012]112 2024年3月4日 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-81678626客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 中泰期货公众号中泰期货股份有限公司 宏观资讯 1、国家统计局3月1日发布数据显示，2月份，制造业采购经理指数为49.1%，比上月下降0.1个百分点；非制造业商务活动指数为51.4%，比上月上升0.7个百分点；综合PMI产出指数为50.9%，与上月持平，我国经济总体延续扩张态势。 2、全国政协十四届二次会议将于3月4日下午3时在人民大会堂开幕，3月10日上午闭幕，会期6天。大会主要议程是：听取和审议全国政协常委会工作报告和提案工作情况的报告；列席十四届全国人大二次会议，听取并讨论政府工作报告以及其他有关报告；审议通过全国政协十四届二次会议政治决议、关于常委会工作报告的决议、关于全国政协十四届一次会议以来提案工作情况报告的决议、关于全国政协十四届二次会议提案审查情况的报告。 3、国务院常务会议审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，研究加快现代化基础设施体系建设、持续深入推进长三角一体化高质量发展等工作。会议指出，要加大财税、金融等政策支持，有序推进重点行业设备、建筑和市政基础设施领域设备、交通运输设备和老旧农业机械、教育医疗设备等更新改造，积极开展汽车、家电等消费品以旧换新。抓紧建立健全回收利用体系。 4、央行副行长张青松表示，指导支付宝、财付通等主要支付机构，将外籍来华人员使用移动支付的单笔交易限额由1000美元提高到5000美元，年累计交易限额由1万美元提高到5万美元。 5、美联储半年度货币政策报告显示，美国通胀明显放缓，但仍然居高不下；通胀预期普遍符合2%目标；劳动力市场仍然相对紧张；需求有所放缓，供应趋势上升；实现目标的风险正在趋于平衡；美联储对通胀风险保持高度关注；持续减弱的劳动力需求和劳动力供应的改善应有助于进一步减缓核心服务价格通胀；加息、更严格的贷款审批、区域规划和其他法规限制了住房供应。 股指期货 纯碱玻璃 1日隔夜沪铝主力2404收盘报19025涨55，LME三月铝收盘报2236涨11，现货方面，1日SMM华东现货铝锭报18960涨100贴水10持平。持货商挺价无力，逐步下调获利了结，无锡市场成交报价均价至贴水20，佛山市场纷纷变现了结，成交报价贴水30至贴水10。 宏观方面，3月4日至11日全国两会召开。 供应方面，电解铝产能运行平稳，近期变动不大，云南复产暂不明朗；26日晚包头大型铝厂发生停电事故，27日经检修恢复通电，实际影响有限。截止至3月3日，中泰期货调研统计国内电解铝运行产能在4219.35万吨，较上周同期下降1万吨； 库存方面，铝锭库存增加，铝棒意外去库。2月29日周四，上海钢联公布数据显示，国内主要消费地铝锭库存报81.5万吨，较周一增加4.4万吨；同期，上海钢联公布数据显示，29日国内主要消费地铝棒库存报28.6万吨，较周一下降0.75万吨。 进出口方面，12月出口有所改善。海关总署最新数据显示，2023年12月，中国出口未锻轧铝及铝材49.04万吨，同比增长4%，环比微增；1-12月累计出口567.52万吨，同比下降13.9%。12月中国进口未锻轧铝及铝材32.34万吨，同比增长25.2%，环比下降约2万吨；1-12月累计进口305.98万吨，同比增长28.0%。其中，12月进口原铝17.6万吨，环比上月下降1.8万吨，1-12月累计进口154.2万吨，同比增加约106万吨。 氧化铝方面，1日隔夜主力AO2404报3245涨19，山西三网均价报3370跌8，山东三网均价报3280持平，现货成交带动报价下调，氧化铝现货价格明显松动。 供需方面，山西河南铝土矿积极准备复产，该地区氧化铝存在一定的复产空间；根据阿拉丁（ALD）统计数据显示，截至上周五，全国氧化铝建成产能10342万吨，运行产能8190万吨，近期表现平稳。需求方面，整体表现平稳，暂未较大产能变动。 3月份，关注3月初的两会“增速”目标将落地，完成十四五规划，根据测量算，未来两年需要4.75%的平均增速。假如目标定在5以上利多预期（10%以下的可能）；假如目标定在5左右与去年持平中性，不改行情当前趋势（预计70%以上大概率）；假如低于4.8（概率小于20%）可能不及预期、更加利空，加速弱势。预计难超预期，黑色预计未来黑色延续震荡中性偏弱行情。 从黑色相关的下游产业来看，地产销售低迷以及地方化债因素或制约投资强度，消费数据因为去年的高基数，将同比表现弱势。且从现实和落地性角度来看，结合周期和历史来看，政策对需求的落地仍不乐观。我们预计三月份黑色延续弱势。 钢材在地方债务等约束下难以大规模经济刺激。预计从现实和落地性角度来看，落地到实际需求仍未知，历史来看政策对需求的落地并不乐观。综合来看，预计螺纹3730-3770成本存在短期支撑，但成本支撑趋弱，假如两会后没有好的预期，需求考验下依然维持趋势。 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。