頁 1 / 9 市場回顧 ➢ 恒指重上16,000點：恒指周五(16日)高開後一度倒跌7點，低見15,937點後重拾升勢，最多升449點，高見16,394點。恒指收升395點或2.48%，報16,339點。大市全日成交707億元。 ➢ 歐美股市個別發展：美國PPI高於預期，美國債息上升，美股下跌，三大指數跌0.4%至0.8%。歐洲股市續揚，德法英股升0.3%至1.5%。 中港股市短期展望 ➢ 恒指受制17,000點：內地經濟弱復甦，儘管穩內房政策頻出，但銷售、投資未見改善；中央經濟工作會議內容顯示2024年重點工作為促改革、防風險，導致投資者信心偏弱。1月下旬，人行宣布降準，超預期，另有傳內地考慮推多項救市措施，惟有待進一步強力政策消息公布以鞏固投資信心，上證指數才有望挑戰2023年11月高位3,090點。聯儲局轉鴿，有利風險資產，惟抗通脹最後一里路料反覆，市場與聯儲局就減息、縮表之間的博弈將加劇市場波動。港股有待內地強刺激政策出台以增強經濟動能，恒指若能突破50天線，下一阻力參考17,000點關口。 ➢ 短期看好板塊 ➢ 防守性股份：市況波動，防守性股份秤先 ➢ AI、手機相關股：世界行動通訊大會即將舉行，相關概念股或成為焦點 今日市場焦點 英國2月Rightmove房價；金界控股(3918)、法拉帝(9638)等業績； 宏觀焦點 人行2月MLF利率維持不變；李強稱要多做有利提振信心預期的事； 中國農曆年假本土遊消費升逾47%；春節檔票房突破80億元人民幣； 傳內地擬收購民營房地產不良項目；日央行未來數月或結束負利率； 企業消息 恒指成份股不變，國指納中國聯通(0762)剔除中升控股(0881)； 金沙中國(1928)去年經調整物業EBITDA轉賺22.3億美元； 滙控(0005)據報加強恒生(0011)風險管理，應對內房不良貸款增加； 歐盟對中車(1766)子公司展開反補貼調查；現代牧業(1117)發盈警； 港股模擬組合最新策略 已於2月16日買入ASMPT(0522)； 將於2月19日沽出FL二南方恒指(7200)；候低吸納香港電訊(6823)； 外圍市況展望 聯儲局1月一如預期維持息口不變，是次聲明刪除了暗示未來進一步加息的措辭，惟預計在對通脹降至目標更有信心以前，不適合降息。主席鮑威爾表示，雖然多數委員預計年內降息多次，並不認為3月將會啟動降息，另將在3月會議討論資產負債表問題。12月點陣圖顯示，多數官員預計2024年將至少降息75個基點，降息幅度多於9月預測，年底中位數預估值為4.6厘。展望2024年，經濟增長預測為1.4%，略低於9月時預測，失業率預測為4.1%，與先前預測不變，核心PCE增長預測為2.4%，均低於先前預期，反映當局預計步向軟著陸的情景。我們認為美國經濟及就業市場續穩健，預期聯儲局可能延後到5月至7月才首次減息，10年期債息料於4厘上落，金價2,000美元附近爭持。 趙晞文 hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩 edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡 tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數 收市價 變動% 年初至今% 恒生 16,340 2.48 -4.15 恒生國企 5,559 2.73 -3.63 恒生AH股溢價 153.46 -2.33 4.66 恒生科技指數 3,343 3.71 -11.20 上證綜合 2,866 1.28 -3.67 上海科創板 752 1.09 -11.80 MSCI中國 53.52 2.23 -4.34 金龍中國指數 6,086 0.56 -6.03 日經225 38,487 0.86 15.08 道瓊斯 38,628 -0.37 2.49 標普500 5,006 -0.48 4.94 納斯特克 15,776 -0.82 5.09 Russell 2000 2,033 -1.39 0.28 德國DAX 17,117 0.42 2.18 法國巴黎CAC 7,768 0.32 2.98 英國富時100 7,712 1.50 -0.28 波羅的海 1,610 1.83 -23.11 VIX指數 14.24 1.64 14.38 商品 收市價 變動% 年初至今% CRB商品指數 271.28 0.41 3.32 紐約期油 79.19 1.49 10.38 黃金 2,013.59 0.46 -2.23 銅 8,314.00 1.43 -0.82 外滙 收市價 變動% 年初至今% 美滙指數 104.28 -0.02 2.78 美元兌日圓 150.21 0.19 -5.96 歐元兌美元 1.0777 0.05 -2.28 英鎊兌美元 1.2602 0.02 -0.86 美元兌CNH 7.2128 -0.07 -1.13 利率 收市價 變動% 年初至今% 3個月Hibor 4.700 0.30 -8.91 3個月Shibor 2.340 0.00 -9.38 3個月Libor 5.581 -0.12 -0.31 十年美國國債 4.279 1.16 10.31 ADR 收市價 變動% 較香港% 騰訊控股 36.91 0.76 -1.06 美團 19.06 3.59 -0.14 京東集團 24.22 2.80 -1.07 阿里巴巴 73.91 0.12 -1.01 百度 107.12 0.26 -2.02 嗶哩嗶哩 10.36 2.17 -0.99 滙豐控股 40.32 1.13 1.82 中石油 16,077 0.78 -5.69 資料來源：彭博 每日港股評析 2012-01-17 港股早晨快訊 2024年2月19日星期一 頁 2 / 9 ➢ 人行2月MLF利率維持不變，淨投放10億元人民幣：人民銀行進行本月中期借貸便利(MLF)投放，而7天逆回購利率及MLF利率分別維持1.8厘及2.5厘不變，符合市場預期；有經濟學家分析認為，中國政府或想「留彈藥」保留資金而維持MLF利率不變，留待必要時才出招救市；而儘管MLF利率按兵不動，但認為本周二(20日)將公布的與房貸按揭相關的5年期貸款市場報價利率(LPR)仍有下調空間，或會降10點子，以支持內房發展。市場普遍認為MLF與LPR的變幅相連，是次央行維持MLF利率，或意味周二公布的LPR或同樣不變。 ➢ 李強提出要多做有利提振信心和預期的事：國務院總理李強周日(18日)主持召開國務院第三次全體會議指出，要多做有利於提振信心和預期的事，保持政策制定和執行的一致性、穩定性；堅持用改革的辦法解決前進中的問題，勇於打破思維定勢和路徑依賴。他續稱，以務實有力的行動來提振全社會的信心，奮力搶抓工作先機，力爭各項工作盡快取得實效，以實幹實績取信於民；要事不避難，攻堅克難，按照系統觀念深入謀劃和推進工作，不斷增強工作的創造性引領性，全力推動矛盾問題解決。李強提到，要提升效能，強化合力，進一步增強全局意識大局觀念，主動跨前一步抓工作，用好宏觀政策取向一致性評估機制。 ➢ 中國農曆年假本土遊消費升逾47%：中國文化及旅遊局公布，在截至周六為止的農曆新年假期，本地旅遊消費額為6327億元人民幣，較去年同期升47.3%，反映內地民眾的農曆年假旅遊熱潮重返2019年新冠疫情前水平。根據數據，中國本土民眾在上述期間出遊的人數按年升34.3%至4.74億人次。與2019年相比，出遊人次數量上升19%，而消費額則升7.7%。不過，因為曆法變化，2024年春節假期為8天，較2019年多1天。根據路透自行以上述數據估算，2024年春節的人均旅遊消費額為1335元人民幣，較2019年時的1475元人民幣低9.5%。 ➢ 內地春節檔票房突破80億元人民幣：內地媒體引述數據分析App燈塔專業版數據報道，截至目前，今年春節檔電影票房突破80億元人民幣。數據顯示，《熱辣滾燙》、《飛馳人生2》、《熊出沒·逆轉時空》、《第二十條》暫列檔期票房首4位。 ➢ 內地鐵路周六(17日)發送旅客逾1620萬人次：內地媒體報道，周六是春節假期最後一天，國鐵集團預計全國鐵路發送旅客1620萬人次，安排加開旅客列車2256列，鐵路春運力安排再創新高。上周五(16日)全國鐵路發送旅客1528.8萬人次，連續3天創春運單日旅客發送量歷史新高。 ➢ 內地春節假期國內出遊4.74億人次創新高：中國文化和旅遊部公布，春節假期8日出遊人次和出遊總花費等多項指標創歷史新高。期內，全國國內旅遊出遊4.74億人次，按年增長34.3%，較2019年同期增長19%；國內遊客出遊總花費6326.87億元人民幣，按年增長47.3%，較2019年增長7.7%。 ➢ 春節國內景區門票訂單增逾60%：攜程發布《2024龍年春節旅行報告》顯示，春節假期，國內遊、出境遊、入境遊按年均大幅增長，並超過疫情前2019年同期水平；國內景區門票訂單按年增長逾六成，境外景區門票訂單較2019年增長超過1.3倍。今年春節假期，跨省遊訂單佔比57%，按年翻番增長。整體來看，北京、上海、廣州、深圳、成都、杭州、重慶、西安、南京、蘇州等是春節假期旅遊訂單較高的城市。國內景區門票訂單按年增長逾60%。從人群來看，親子、父母共同出遊成為主流出遊方式，親子訂單、父母同行訂單分別佔比45%和16%；境外遊親子門票訂單佔比高達58%；機票訂單中，親子訂單佔比42%，按年增長八成。海外出行方面，春節期間，境外景區門票訂單較2019年增長超過1.3倍。其中，新加坡、泰國、馬來西亞等免簽國家旅遊訂單增長較高，合計較2019年增長逾三成，其他近途出境目的地中，香港、澳門、日本、南韓等均較2019年有增長。入境遊方面，春節假期，入境遊景區門票較2019年大增逾10倍，主要客源國為日本、美國、南韓、澳洲、英國等。攜程認為，旅遊正成為新年習俗，已是市民的剛需。以春節為起點，入出境旅遊將駛入復甦快車道，供應鏈也將加快修復。 ➢ 市監總局促平台企業加強合規管理：新華社報道，市場監管總局近日督促線上旅遊、頭部零售等平台企業，加強合規管理，落實好消費者權益保護等相關責任。消費者權益保護責任方面，暢通消費投訴舉報渠道，及時回應消費者訴求與關切，妥善處理消費糾紛及平台內商家投訴，不得透過「霸王條款」等侵害消費者合法權益。另加強對米麵油菜肉蛋奶、地方特色食品、文化娛樂、酒店住宿等民生消費重點領域的價格監控和分析，主動管控異常定價行為，嚴禁哄抬物價、囤積居奇、捏造和散布漲價訊息。並以大宗食品、節慶時令食品、「一老一小」消費品為重點，加大抽檢排查力度，建立健全源頭追溯機制，防範化解產品品質安全風險。此外，依托平台大數據優勢，加強對民眾出行的合理引導，做好突發事件應急處置預案，健全平台內部風險控制機制，對於苗頭性、傾向性問題，早發現、早報告、早預警、早處置。 ➢ 中汽協指1月新能源車內銷按月跌41.8%：據汽車工業協會統計分析顯示，1月新能源汽車產銷分別為78.7萬輛和72.9萬輛，按月下降32.9%和38.8%，按年增長85.3%和78.8%，市場佔有率達到29.9%。期內，新能源汽車內地銷量62.9萬輛，按月下降41.8%，按年增長93.3%。新能源汽車出口10.1萬輛，按月下降9.8%，按年增長21.7%。 ➢ 陳吉寧提出要引導金融機構擴大續貸範圍：上海市委書記陳吉寧在2024年優化營商環境大會指出，要破解企業融資難題，放大政策性融資擔保基金撬動效應，引導金融機構擴大續貸範圍，加大對中小微企業和科技類企業普惠性貸款的貼息力度。大力發展供應鏈金融，以供應鏈構建信用鏈，更好進行融資支持；抓好《關於進一步促進上海股權投資行業高質量發展的若干措施》落實，促進接續投資、接力投資。他續稱，要深化數據系統治理，深入推進跨境數據流動，推動完善數據交易