晨会纪要

2024年02月06日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】静待市场指数企稳，短期少动多看 【基金研究】基金数据日跟踪（20240205） 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】1月财新中国服务业PMI微降至52.7，为近六个月来次高 【财经要闻】美联储主席鲍威尔：美联储可能等到3月后再降息 【财经要闻】国家发改委：将推动出台更大力度吸引和利用外资行动方案 【财经要闻】市场监管总局：加快研究制定《公司法》配套实施办法、强化实缴出资信息公示 【财经要闻】商务部：中央网信办制定了《规范和促进数据跨境流动规定》，正在准备推动出台 袁 闯分 析师执业证书编号:S0530520010002yuanchuang@hnchasing.com周 艺晗研 究助理zhouyihan96@hnchasing.com 【财经要闻】证监会：引导券商等机构增加平仓线弹性，促进市场平稳运行 三、行业及公司动态 【行业动态】鸿海董事长：英伟达今年AI芯片供应仍严重不足，只有少数能拿足够量 【行业动态】《碳排放权交易管理暂行条例》将于5月1日施行 【行业动态】2023年四季度公募基金销售保有规模百强榜公布 【公司跟踪】九安医疗（002432.SZ）：拟以6亿元-12亿元回购股份 四、湖南经济动态 【湘股动态】国科微（300672.SZ）：公布回购公司股份方案 【湖南省地方动态及政策】全省财政工作会议：以高质量财政服务现代化新湖南建设 近期研究报告集锦 【宏观策略类】美联储1月议息会议点评：平衡风险，美联储暗示3月难降息 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】静待市场指数企稳，短期少动多看 黄 红卫（S0530519010001） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌2.72%，收于3769.17点，代表蓝筹股的上证指数跌1.02%，收于2702.19点，代表硬科技的科创50指数涨0.50%，收于676.79点，代表创新成长的创业板指数涨0.79%，收于1562.61点，代表创新型中小企业的北证50指数跌3.83%，收于743.74点，总体来看，创新成长板块风格跑赢，但创新型中小企业风格跑输。（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨1.18%，收于2255.28点，代表大盘股的中证100指数涨1.03%，收于3042.52点，代表中大盘股的沪深300指数涨0.65%，收于3200.42点，代表中盘股中证500指数跌2.26%，收于4460.26点，代表小盘股的中证1000指数跌6.16%，收于4293.07点，总体来看，超大盘股板块风格跑赢，但小盘股板块风格跑输。（3）分行业来看，银行、食品饮料、煤炭涨幅居前，综合、环保、传媒跌幅居前。（4）分主题来看，钢铁金股指数、高速公路精选指数、A50指数涨幅居前。 二、估值层面 截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为11.68倍，处于历史后8.57%分位，市净率（LF）估值为1.13倍，处于历史后0%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为36.8倍，处于历史后1.51%分位，市净率（LF）估值为3.11倍，处于历史后0.1%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为23.1倍，处于历史后0.03%分位，市净率（LF）估值为3.13倍，处于历史后4.59%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为14.53倍，处于历史后14.42%分位，市净率（LF）估值为1.28倍，处于历史后0%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为19.81倍，处于历史后59.95%分位，市净率（LF）估值为2.11倍，处于历史后1.16%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有425家公司上涨，共有4894家公司下跌，其中涨停公司20家，跌停公司1454家，全市场成交额8849.52亿元，较上一交易日增加708.41亿元。上一交易日，北向资金全天共计净流入12.11亿元，其中沪股通净流入16.15亿元，深股通净流出4.04亿元。 四、市场策略 静待市场指数企稳，短期少动多看。周一A股市场惯性走弱，权重股表现远好于中小票，科创50指数收涨0.50%，创业板指数收涨0.79%。市场成交额显著放大，全市场成交额8849.52亿元，较上一交易日增加708.41亿元。证监会表示，引导券商等机构增加平仓线弹性，促进市场平稳运行。短期宜静待市场指数企稳，不宜盲目操作。 当下经济复苏基础尚不牢固，结合中央经济工作会议“稳中求进、以进促稳、先立后破”政策基调来看，预计2024年GDP预期目标或在5%左右，经济将以自然修复、温和复苏为主，上市公司业绩复苏节奏或偏慢。2024年在社会预期改善、流动性合理充裕、预计美联储降息落地的背景下，A股估值具备向常态化水平回归的基础。展望2024年第一季度，中国将处于缓慢复苏阶段，经济上行、通胀低位，短期内决定市场走势的关键点是政策发力之下风险偏好提升、投资者预期边际改善的可持续性。考虑到一般情况下，春节前市场交投相对降温，因此建议春节前仍保持谨慎。 【基金研究】基金数据日跟踪（20240205） 燕 轶纯（S0530521030001） 2月5日，上证基金指数收报5411.92点(-0.38%）,LOF基金价格指数收报3665.37点(-0.79%）,ETF基金价格指数收报923.87点(-1%）。上证50ETF(0.93%)，沪深300ETF(0.63%)，中证500ETF(-2.2%)，标普500ETF(0.41%)，日经225ETF基金(0.14%)，德国30ETF(-0.78%)，法国CAC40ETF(-1.22%)，黄金ETF(-0.77%)，白银基金(-1.47%)，豆粕ETF(-0.05%)，嘉实原油(-1.68%)。2月5日,ETF总成交额约1952亿元。日内医疗创新类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 刘 文蓉（S0530523070001） 2月5日，1年期国债到期收益率上行0.3bp至1.88%，10年期国债到期收益率下行0.5bp至2.40%，1年期与10年期国债期限利差收窄1bp至52bp。1年期国开债到期收益率持平在2.08%，10年期国开债到期收益率下行0.6bp至2.57%。DR001下行2.8bp至1.69%，DR007上行2.5bp至1.97%。国债期货10年期主力合约涨0.12%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约收平。3年期AAA级信用利差下行1.34bp至24.88bp，3年期AA-AAA级等级利差下行0.00bp至26.82bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】1月财新中国服务业PMI微降至52.7，为近六个月来次高 王 与碧（S0530522120001） 据wind报道，2024年1月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得52.7，低于上月0.2个百分点，为近六个月来次高，显示2024年首月服务业增长动能依然强劲。 【财经要闻】美联储主席鲍威尔：美联储可能等到3月后再降息 王 与碧（S0530522120001） 据财联社报道，美联储主席鲍威尔表示，政策制定者可能会等到3月之后才降息。根据哥伦比亚广播公司(CBS)提供的文字记录，鲍威尔在接受该公司60分钟节目采访中重申，美联储官员希望看到更多经济数据，以确保通胀可持续实现2%的目标。鲍威尔表示，“过早采取行动的危险在于，工作还没有完全成就，而且过去六个月真正良好的数据在某种程度上不能成为通胀走向的真实指标。” 【财经要闻】国家发改委：将推动出台更大力度吸引和利用外资行动方案 王 与碧（S0530522120001） 据央广网报道，国家发展改革委法规司司长孟玮今日在发布会上表示，着力促进跨境投资便利化，更好扩大制度型开放。针对外资企业关注的市场准入、产业合作等议题，我们将推动出台更大力度吸引和利用外资行动方案，继续合理缩减外资准入负面清单，全面取消制造业领域外资准入限制措施，推动国际产业投资合作，持续提升我国对全球要素资源的吸引力。 【财经要闻】市场监管总局：加快研究制定《公司法》配套实施办法、强化实缴出资信息公示王 与碧（S0530522120001） 据财联社报道，市场监管总局登记注册局局长任端平今日在发布会上表示，市场监管总局将健全常态化沟通交流机制，不断提高制度政策含金量、精准性、知晓度。持续优化完善市场准入退出制度。加快研究制定《公司法》配套实施办法、强化实缴出资信息公示，平稳有序推进新修订制度落实落地，稳定社会预期。 【财经要闻】商务部：中央网信办制定了《规范和促进数据跨境流动规定》，正在准备推动出台王 与碧（S0530522120001） 据财联社报道，商务部外国投资管理司司长朱冰在发布会上表示，“外资24条”共59项举措中，已经完成的是10项。取得阶段性进展的有28项，包括已经起草政策文件正在推动出台的过程中、按照政策举措要求已经开展相关工作或者进行了工作部署等。比如：中央网信办制定了《规范和促进数据跨境流动规定》，正在研究完善、准备推动出台。财政部正在抓紧制定政府采购产品“中国境内生产”标准等。还有正在持续推进的有21项，包括一些长期持续性工作，比如：国家知识产权局指导并支持有关地方在展会期间设立知识产权服务保障工作站，做好专利优先审查 受理、知识产权维护、综合咨询等展会知识产权服务保障工作。 【财经要闻】证监会：引导券商等机构增加平仓线弹性，促进市场平稳运行 王 与碧（S0530522120001） 据财联社报道，2月5日，证监会就股票质押有关情况答记者问，证监会表示：2018年以来，证监会会同有关部门持续推进股票质押风险化解，沪深两市股票质押整体风险明显下降。截至2月2日，两市股票质押市值占总市值的比重由2018年高峰时的10.51%降为3.38%，质押融资余额由2.69万亿元降为1.59万亿元，上市公司第一大股东质押比例超过80%的数量由702家降为227家。就今年以来的情况看，质押规模较去年年末还有所下降。今年年初至2月2日，沪深两市共披露大股东补充质押公告106单，较去年同期确有一定增加。但是，补充质押是质押履约保障比例低于预警线（而非平仓线）的情况下，银行、券商等金融机构（质权人）为保障融资安全与股东（出质人）之间约定的保护性措施，不会导致强制平仓。同时，我们引导券商等机构增加平仓线弹性，促进市场平稳运行。从沪深两市数据看，今年以来股票质押违约强平金额合计为2740.32万元，占市场日成交额的比重很小。我们会密切监测，采取有力措施，防范股票质押风险。 三、行业及公司动态 【行业动态】鸿海董事长：英伟达今年AI芯片供应仍严重不足，只有少数能拿足够量何 晨（S0530513080001） 富士康母公司鸿海精密工业股份有限公司（鸿海）董事长刘扬伟表示，鸿海今年AI服务器业务相当好，但目前整体AI服务器产业仍面临AI芯片大缺货的状况，即便下半年AI芯片供应舒缓一些，还是赶不上需求，必须等到上游新厂产能开出，才有办法解决产业链缺料问题。 据媒体报道，鸿海举办年会，鸿海年终奖金加码15%，最大奖品为100万元新台币（约合22.9万元人民币）以及鸿海自产的Model C电动汽车。刘扬伟在接受媒体采访时表示，地缘政治与国际经济将影响今年消费电子需求，预期今年鸿海整体业绩会比去年微高一些。刘扬伟表示，鸿海在AI服务器业务上的表现相当好，但英伟达AI芯片今年供应严重不足，只有少数龙头厂能拿到足够量。 【行业动态】《碳排放权交易管理暂行条例》将于5月1日施行 杨 甫（S0530517110001） 《碳排放权交易管理暂行条例》已经2024年1月5日国务院第23次常务会议通过，自2024年5月1日起施行。 全国碳排放权注册登记机构按照国家有关规定，负责碳排放权交易产品登记，提供交易结算等服务。全国碳排放权交易机构按照国家有关规定，负责组织开展碳排放权集中统一交易。 《条例》规定，