晨会纪要

2023年12月29日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】市场大幅反弹，新能源赛道领涨 【基金研究】基金数据日跟踪（20231228） 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】央行进行3740亿元7天期逆回购操作 【宏观经济】财政部：1-11月国企利润总额41215.3亿元，同比增长7.0% 【财经要闻】社保基金负责人：社保基金会正在抓紧推进以战略投资者身份参与上市公司非公开发行 【财经要闻】工信部：2024年度、2025年度的新能源汽车积分比例要求分别为28%和38% 【财经要闻】深圳证监局集中约谈“四大所”负责人，压实审计机构“看门人”责任 三、行业及公司动态 何 晨分 析师执业证书编号:S0530513080001hechen@hnchasing.com 【行业动态】染发剂企业鼎龙科技上市 【行业动态】央行：同业拆借成交10.9万亿元，同比增加4.5% 黄 奕景研 究助理huangyijing@hnchasing.com 【行业动态】金融监管总局股份城商司：严格规范跨区域经营 【行业动态】广汽埃安第100万辆整车下线，刷新全球最快破百万纪录 【行业动态】光伏硅片产量环比上升，N/P价差维持 【其他公司跟踪】戴维医疗(300314.SZ)：子公司取得“一次性使用包皮切割吻合器”医疗器械注册证 【其他公司跟踪】怡和嘉业(301367.SZ)：拟认购无锡辰元德3000万元出资额 【其他公司跟踪】赛诺医疗(688108.SH)：冠脉产品在中国台湾、印度及乌兹别克斯坦获得注册证 【其他公司跟踪】通用股份（601500.SH）：拟在柬埔寨建设高性能子午轮胎二期项目 四、湖南经济动态 【湘股动态】崇德科技（301548.SZ）：发布近期投资者关系活动情况 【湖南省地方动态及政策】湖南发布新版基本公共服务标准 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】市场大幅反弹，新能源赛道领涨 黄 红卫（S0530519010001） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨2.04%，收于4520.84点，代表蓝筹股的上证指数涨1.38%，收于2954.7点，代表硬科技的科创50指数涨2.45%，收于850.39点，代表创新成长的创业板指数涨3.85%，收于1879.5点，代表创新型中小企业的北证50指数涨2.68%，收于1056.46点，总体来看，创新成长板块风格跑赢，但蓝筹板块风格跑输。（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨2.26%，收于2317.7点，代表大盘股的中证100指数涨2.53%，收于3250.63点，代表中大盘股的沪深300指数涨2.34%，收于3414.54点，代表中盘股中证500指数涨1.84%，收于5382.8点，代表小盘股的中证1000指数涨1.92%，收于5805.53点，总体来看，大盘股板块风格跑赢，但中盘股板块风格跑输。（3）分行业来看，电力设备、美容护理、食品饮料涨幅居前，公用事业、农林牧渔、煤炭涨幅居后。（4）分主题来看，BC电池指数、HJT电池指数、电源设备精选指数涨幅居前。 二、估值层面 截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为12.45倍，处于历史后13.38%分位，市净率（LF）估值为1.21倍，处于历史后0.29%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为45.21倍，处于历史后44.27%分位，市净率（LF）估值为3.85倍，处于历史后4.85%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为27.7倍，处于历史后0.67%分位，市净率（LF）估值为3.76倍，处于历史后15.33%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为16.52倍，处于历史后20.1%分位，市净率（LF）估值为1.46倍，处于历史后0.86%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为27.99倍，处于历史后98.52%分位，市净率（LF）估值为2.99倍，处于历史后73.4%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有4424家公司上涨，共有815家公司下跌，其中涨停公司67家，跌停公司11家，全市场成交额9023.98亿元，较上一交易日增加2497.85亿元。上一交易日，北向资金全天共计净流入135.58亿元，其中沪股通净流入60.88亿元，深股通净流入74.7亿元。 四、市场策略 市场大幅反弹，新能源赛道领涨。从估值来看，近期万得全A市净率估值跌至市场极值附近，接近我们一直强调的“一级底部”区间，市场已充分定价“地产基本面弱势”。从资金来看，相较10月底市场探底时，本轮市场探底时成交金额出现明显萎缩，市场做空动能枯竭。周四A股及港股市场大幅反弹，创业板指大幅上涨3.85%，恒生科技指数大幅上涨3.41%，收盘接近最高点。A股全市场成交额9023.98亿元，较上一交易日增加2497.85亿元，北向资金全天共计净流入135.58亿元，市场情绪明显回暖。分板块而言，本轮市场反弹时，市场风格有所切换，新能源等赛道股充当市场反弹主力，人工智能等主题投资相对弱势，资金可能发生调仓换股。总体来看，A股中长期性价比突出，短期反弹行情或将延续。关注结构性机会： （1）新能源赛道。目前新能源板块明显超跌，估值性价比凸显，关注光伏、新能源车、锂电池等赛道； （2）生物医药板块。目前医药板块已充分反映集采、医疗反腐等政策。随着美联储降息预期升温，生物医药板块有望迎来估值及业绩修复； （3）顺周期板块。当下市场对经济数据过度反应，随着市场预期改善，后续顺周期板块存在估值修复的动力，关注白酒、建材、地产板块。 【基金研究】基金数据日跟踪（20231228） 燕 轶纯（S0530521030001） 12月28日，上证基金指数收报6029.42点(1.83%）,LOF基金价格指数收报4057.32点(1.38%）,ETF基金价格指数收报1036.87点(2.15%）。上证50ETF(2.26%)，沪深300ETF(2.47%)，中证500ETF(1.92%)，标普500ETF(-0.19%)，日经225ETF基金(-1.05%)，德国30ETF(-0.08%)，法国CAC40ETF(-0.06%)，黄金ETF(0.04%)，白银基金(-0.52%)，豆粕ETF(-0.14%)，嘉实原油(-1.66%)。12月28日,ETF总成交额约1670亿元。日内光伏类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 黄 红卫（S0530519010001）刘 文蓉（S0530523070001） 12月28日，1年期国债到期收益率下行3.5bp至2.12%，10年期国债到期收益率上行1.2bp至2.57%，1年期与10年期国债期限利差走阔5bp至45bp。1年期国开债到期收益率下行3.5bp至2.24%，10年期国开债到期收益率上行0.3bp至2.69%。DR001下行5.1bp至1.38%，DR007上行10.5bp至2.02%。国债期货10年期主力合约跌0.05%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约跌0.03%。3年期AAA级信用利差下行1.47bp至38.01bp，3年期AA-AAA级等级利差上行1.00bp至38.82bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】央行进行3740亿元7天期逆回购操作 王 与碧（S0530522120001） 据wind报道，央行今日进行3740亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有1950亿元7天期逆回购到期，实现净投放1790亿元。 【宏观经济】财政部：1-11月国有企业利润总额41215.3亿元，同比增长7.0% 王 与碧（S0530522120001） 据财政部发布数据显示，1-11月，国有企业营业总收入762285.3亿元，同比增长3.9%，利润总额41215.3亿元，同比增长7.0%。1-11月，国有企业应交税费52436.3亿元，同比下降1.6%。11月末，国有企业资产负债率64.9%，上升0.3个百分点。 【财经要闻】社保基金负责人：社保基金会正在抓紧推进以战略投资者身份参与上市公司非公开发行王 与碧（S0530522120001） 据新华财经报道，近日，全国社会保障基金理事会有关部门负责人解读《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》。社保基金会股权资产部主任王智斌表示，近期，在中国证监会支持下，社保基金会正在抓紧推进以战略投资者身份参与上市公司非公开发行，这将进一步打开投资空间，为资本市场注入长期资金，更好支持资本市场发展。 【财经要闻】工信部：2024年度、2025年度的新能源汽车积分比例要求分别为28%和38%王 与碧（S0530522120001） 据财联社报道，工业和信息化部发布关于2024—2025年度乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分管理有关事项的通知。2024年度、2025年度的新能源汽车积分比例要求分别为28%和38%。对核算年度生产量2000辆以下并且生产、研发和运营保持独立的境内乘用车生产企业，进口量2000辆以下的获境外乘用车生产企业授权的进口乘用车供应企业，企业平均燃料消耗量较上一年度下降达到4%以上的，其达标值在GB 27999《乘用车燃料消耗量评价方法及指标》规定的企业平均燃料消耗量要求基础上放宽60%；下降2%以上不满4%的，其达标值放宽30%。乘用车企业核算新能源汽车积分达标值时，低油耗乘用车生产量或者进口量按照其数量的0.2倍计算。在企业平均燃料消耗量积分核算中，对标准配置制动能量回收系统、高效空调等循环外技术/装置且具有循环外节能效果的车型，其燃料消耗量可相应减免一定额度（可累加）。企业可按附件规定进行申报。 【财经要闻】深圳证监局集中约谈“四大所”负责人，压实审计机构“看门人”责任 王 与碧（S0530522120001） 据财联社报道，深圳证监局近期集中约谈了普华永道中天、德勤华永、安永华明、毕马威华振四家会计师事务所 有关首席合伙人、质控主管合伙人、审计业务主管合伙人等共计6家次、20人次，强化年报审计监管约谈提醒机制。下一步，深圳证监局将结合辖区监管实际，坚持科学监管、分类监管、专业监管、持续监管，切实履行好一线监管职责，压实审计机构“看门人”责任，督促其坚守勤勉尽责的初心使命，共同营造良性审计执业生态，推动资本市场信息披露质量持续提升。 三、行业及公司动态 【行业动态】染发剂企业鼎龙科技上市 张 曦月（S0530522020001） 近日，染发剂企业浙江鼎龙科技股份有限公司在上海交易所敲钟上市，开盘报36元/股，总市值为84.79亿元人民币。据招股说明书显示，鼎龙科技成立于2007年，是一家专注精细化学品研发、生产和销售一体化的技术驱动型的高新技术企业，主要产品包括染发剂原料、特种工程材料单体、植保材料等，客户群体覆盖化妆品、植保产品、特种工程材料等多个应用领域。主要客户包括欧莱雅、汉高、科蒂/威娜等知名企业。另外，其还向Lowenstein、Deimos、AlfaParf、Huwell等多家客户供应染发剂原料。 【行业动态】央行：同业拆借成交10.9万亿元，同比增加4.5% 刘 敏（S0530520010001）洪 欣佼（研究助理） 12月27日，央行官网发布2023年11月份金融市场运行情况。货币市场运行情况。11月份，银行间货币市场成交共计152.9万亿元，同比增加18.8%，环比增加21.7%。其中，同业拆借成交10.9万亿元，同比增加4.5%，环比增加27.2%。11月份，银行间质押式回购月加权平均利率为1.98%，环比减少8个基点；同业拆借月加权平均利率为1.89%，环比减少3个基点。 票据市场运行情况。11月份，商业汇票承兑发生额3.5万亿元，贴现发生额2.8万亿元。截至11月末，商业汇票承兑余额18.5万亿元，贴现余额13.2万亿元。11月份，签发票据的中小微企业10.5万家，占全部签票企业的92.1%，中小微企业