海外科技行业周报2023年27期：网络游戏管理办法征求意见，AI应用加速落地

股票研究 2023.12.24 网络游戏管理办法征求意见，AI应用加速落地 海外信息科技 评级：增持 上次评级:增持 细分行业评级 行——海外科技行业周报2023年27期 业秦和平(分析师)梁昭晋(分析师)李奇(分析师) 报 周0755-239766660755-239766660755-23976888 qinheping027734@gtjas.comliangzhaojin027677@gtjas.comliqi028295@gtjas.com 证书编号S0880523110003S0880523010002S0880523060001 本报告导读： 《网络游戏管理办法》引导行业繁荣发展，苹果VisionPro开发MR新纪元，AI应用加速革新。 摘要： 港股整体延续震荡，美股三大股指收涨。大盘行情上，上周 （2023.12.18-2023.12.22）恒生指数下跌2.69%，恒生科技指数下跌 6.15%，恒生互联网科技业指数、HK网络游戏指数、HKAIGC指数、纳斯达克中国金龙指数上周均迎来调整；个股表现上，港股阅文集团、腾讯音乐-SW、小米集团-W以及美股嘉楠科技、极光、迅雷领涨。 网络游戏管理办法征求意见，旨在促进行业繁荣发展。国家新闻出版署就《网络游戏管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，意见稿拟规定，限制游戏过度使用和高额消费；网络游戏出版经营单位不得以 证炒作、拍卖等形式提供或纵容虚拟道具高价交易行为等。国家新闻出 报 券版署有关负责人表示，征求意见稿立足于保障和促进网络游戏行业繁研荣健康发展，版署将认真研究并将在继续听取相关部门、企业、用户究等各方意见的基础上进一步修改完善。我们认为，《管理办法》旨在进一步补充行业法律法规，完善细分领域监管空白，推动行业高质量 发展，优质互联网游戏企业有望在行业规范化阶段继续破局。 告苹果VisionPro发售在即，MR产业步入新纪元。根据界面新闻与财 联社，苹果公司第一代MR产品VisionPro有望提前发售，将在2023 年12月正式量产，首批备货40万台左右，2024年的销量目标是100万台，第三年达到1000万台。同时，苹果供应链已开始准备二代VisionProVR眼镜的生产计划，第二代VisionPro将于2024年第二季度开始打样。上周，苹果公司注册一项名为“手势激活的可操作项目”专利，进一步增强VisionPro头显和其它设备的交互。苹果有望借助VisionPro确立MR产业硬件标杆，并依托其强大开发者资源不断扩充MR设备的内容和应用场景，带领全球科技产业从移动计算进入空间计算时代，MR产业链进入发展新纪元投资机遇有望涌现。 MidjourneyV6beta落地应用，AI应用迭代。Midjourney发布V6beta版本，更新内容包括图片质量提升和语义理解增强两个部分。在图片质量方面，MidjourneyV6Beta在细节密度、材质质感、光影表现、结构真实性都有显著提升，构图表现和色彩表现有小幅提升。在语义理解方面，MidjourneyV6Beta对于语义理解进行加强，新版本 支持制定任何细节、语言控制构图或者添加文本等等。MidjourneyV6beta发布AI绘图应用进入新阶段，AI应用随着模型能力提升、多模态赋能与应用场景拓宽而加速落地，AI应用有望迎来全面爆发。 风险提示：地缘政治冲突；AI技术发展未及预期；AI监管风险加剧。 相关报告 《AIPC首落地，元梦之心潜力可期》 2023.12.18 《谷歌原生多模态GEMENI，开启AGI新征程》2023.12.10 《11月版号回归，产品潮加速互联网游戏复苏》2023.12.06 《Pika引爆文生视频，AI视频工具赋能社区升级》2023.12.06 《GPTs&Q*，AGI加速向前》 2023.12.02 目录 1.周观点3 2.一周行情回顾4 3.一周行业要闻8 3.1.AI8 3.1.1.AI应用8 3.1.2.AI算力9 3.1.3.大模型9 3.1.4.监管政策10 3.2.海外科技11 3.2.1.互联网视频11 3.2.2.互联网游戏11 3.2.3.电商及本地生活12 3.2.4.云计算及企业服务12 4.公司重点公告13 5.重点会议预告13 6.风险提示14 1.周观点 网络游戏管理办法征求意见，旨在促进行业繁荣发展。12月22日，国家新闻出版署就《网络游戏管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，意见稿拟规定，限制游戏过度使用和高额消费。网络游戏不得设置每日 登录、首次充值、连续充值等诱导性奖励；网络游戏出版经营单位不得以炒作、拍卖等形式提供或纵容虚拟道具高价交易行为；所有网络游戏须设置用户充值限额，并在其服务规则中予以公示，对用户非理性消费行为，应进行弹窗警示提醒。12月23日，国家新闻出版署有关负责人表示，征求意见稿立足于保障和促进网络游戏行业繁荣健康发展，版署将认真研究，并将在继续听取相关部门、企业、用户等各方意见的基础上进一步修改完善。我们认为，《管理办法》旨在进一步完善行业法律法规，完善部分监管空白，推动行业高质量发展，优质互联网游戏企业有望在行业规范化阶段继续破局。 苹果VisionPro发售在即，MR产业步入新纪元。根据界面新闻与财联社，苹果公司第一代MR(混合现实)产品VisionPro有望提前发售，将在 2023年12月正式量产，首批备货40万台左右，2024年的销量目标是 100万台，第三年达到1000万台。同时，苹果供应链已开始准备二代VisionProVR眼镜的生产计划，第二代VisionPro将于2024年第二季度开始打样。上周，苹果公司注册一项名为“手势激活的可操作项目”专利，进一步增强VisionPro头显和其它设备的交互。苹果有望借助VisionPro确立MR产业硬件标杆，并依托其强大开发者资源不断扩充MR设备的内容和应用场景，带领全球科技产业从移动计算进入空间计算时代，MR产业链进入发展新纪元投资机遇有望涌现。 图1Visionpro设备轻便图2Visionpro支持虚拟键盘应用 资料来源：Apple官网资料来源：IT之家，国泰君安证券研究 MidjourneyV6beta落地，AI应用加速迭代。12月21日，Midjourney发布V6beta版本；新版本更新内容包括1）更准确的提示跟随以及更 长的提示；2）提高连贯性和模型知识；3）改进的图像提示和重新混合；4）较小的文本绘制能力；5）改进的升级器，具有'subtle'和'creative'模式（分辨率提高2倍）。具体来看，在图片质量方面，MidjourneyV6Beta在细节密度、材质质感、光影表现、结构真实性上，都有显著提 升，构图表现和色彩表现有小幅提升。细节表现例如发丝、皮肤纹理等都有明显改变。在语义理解方面，MidjourneyV6Beta对于语义理解进行加强，新版本支持制定任何细节、语言控制构图或者添加文本等等，语言可以控制光影、控制材质、控制色彩、控制构图。MidjourneyV6beta发布AI绘图应用进入新阶段，AI应用随着模型能力提升、多模态赋能与应用场景拓宽而加速落地，AI应用有望迎来全面爆发。 图3MidjourneyV6beta图片细节处理提升图4MidjourneyV6beta支持图片添加文本 资料来源：Midjourney资料来源：Midjourney 2.一周行情回顾 大盘行情上，（2023.12.18-2023.12.22）恒生指数下跌2.69%，恒生科技指数下跌6.15%，道琼斯工业指数上涨0.22%，纳斯达克指数上涨1.21%。港股整体及科技股板块呈下降态势，美股三大股指上周全线上涨。 图5恒生指数小幅下降图6恒生科技指数大跌 恒生指数 12000 35000 恒生科技 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 10000 8000 6000 4000 2000 0 数据来源：Wind,国泰君安证券研究数据来源：Wind，国泰君安证券研究 图7道琼斯工业指数延续高景气图8纳斯达克指数上周持续上涨 道琼斯工业指数纳斯达克指数 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 数据来源：Wind,国泰君安证券研究数据来源：Wind，国泰君安证券研究 板块表现上，（2023.12.18-2023.12.22）恒生互联网科技业指数下跌8.55%，HK网络游戏指数下跌14.57%，HKAIGC指数下跌7.11%，纳斯达克中国金龙指数下跌1.33%，港股互联网、游戏、AIGC、纳斯达克中国金龙板块均出现不同程度下跌态势。 图9恒生互联网科技大幅回调图10HK网络游戏指数回调明显 恒生互联网科技业[HK]网络游戏指数 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 5000 4000 3000 2000 1000 0 数据来源：Wind,国泰君安证券研究数据来源：Wind，国泰君安证券研究 图11HKAIGC大幅下跌图12纳斯达克中国金龙指数小幅下跌 2500 2000 1500 1000 500 0 [HK]AIGC指数 25000 20000 15000 10000 5000 0 纳斯达克中国金龙指数 数据来源：Wind,国泰君安证券研究数据来源：Wind，国泰君安证券研究 重点个股方面，港股美股整体保持持平，（2023.12.18-2023.12.22）涨幅前三为阅文集团（+12.62%）、腾讯音乐-SW（+7.81%）、小米集团-W （+7.26%），跌幅前三为万国数据-SW（-12.03%）、心动公司（-8.31%）、商汤-W（-5.43%）；美股方面，涨幅前三为嘉楠科技（+82.18%）、极光 （+20.51%）、迅雷（+12.08%），跌幅前三为网易（-16.09%）、新东方 （-12.30%）、亿航智能（-11.53%），上周多个中概股及美股增幅明显。 总市值 收盘价 证券代码 证券简称 周涨跌幅 月涨跌幅 PE PB (亿港元) (港元) 0772.HK 阅文集团 310.60 30 12.62% 2.36% 37.86 1.54 1698.HK 腾讯音乐-SW 1,184.09 35 7.81% 21.69% 22.80 2.01 1810.HK 小米集团-W 4,001.18 16 7.26% -1.60% 23.09 2.30 0992.HK 联想集团 1,264.15 10 5.53% 9.67% 16.54 3.15 0327.HK 百富环球 62.69 6 5.40% 2.99% 5.16 0.86 2518.HK 汽车之家-S 270.23 53 4.12% 0.47% 12.22 1.00 9991.HK 宝尊电商-W 13.19 7 3.69% -1.22% -2.35 0.29 1833.HK 平安好医生 202.06 18 3.44% -3.11% -47.80 1.40 9898.HK 微博-SW 177.86 76 2.72% -16.05% 5.66 0.71 0268.HK 金蝶国际 391.44 11 2.67% -11.64% -114.12 5.17 2660.HK 禅游科技 42.77 4 0.73% 18.23% 4.65 1.98 0777.HK 网龙 76.71 14 0.42% 1.69% 9.20 0.99 3888.HK 金山软件 335.92 25 0.00% -20.00% 94.92 1.45 0241.HK 阿里健康 579.23 4 -0.47% -11.02% 64.93 3.30 9626.HK 哔哩哔哩-W 379.34 91 -0