国家新闻出版署发布《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》，2023年第三批进口游戏版号发放

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2023年12月24日 传媒 国家新闻出版署发布《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》，2023年第三批进口游戏版号发放 行情概览：本周（12.18-12.22）传媒板块下跌10.86%。本周板块受周五行业政策发布影响调整较大，但是此前AI应用与短剧板块依然有所表现。在pika1.0和谷歌发布Gemini 1.0的刺激下，市场对AI应用关注度大幅提升，符合我们前期判断，长期看AI产业加速发展，后续AI垂直应用将陆续落地，在助力板块估值提升的同时，将提升市场对于AI产业的认知并提供数据支持，AI投资也将从逻辑映射阶段进入应用落地数据驱动阶段。我们继续维持对以AI及MR为代表的新产业方向的推荐，看好相关公司表现。 板块观点与推荐标的：1）AI：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、紫天科技、南方传媒等；2）MR：恒信东方、丝路视觉、罗曼股份、凡拓数创、风语筑、锋尚文化等；3）数据要素：浙数文化、每日互动、人民网等；4）游戏：鉴于行业周五发布最新管理政策，我们认为当下重点关注海外业务占比高的公司，如神州泰岳、游族网络、掌趣科技等；5教育：行动教育、学大教育、中公教育、佳发教育、传智教育等；6）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，业绩快速修复的K12教培龙头【新东方】，自研数学大模型有望打开AI+空间的教培龙头【好未来】。 国家新闻出版署发布《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》，提出网络游戏不得设置诱导性奖励。12月22日，国家新闻出版署发布《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》并公开征求意见，提出网络游戏不得设置每日登录、首次充值、连续充值等诱导性奖励。网络游戏出版经营单位不得以炒作、拍卖等形式提供或纵容虚拟道具高价交易行为。所有网络游戏须设置用户充值限额，并在其服务规则中予以公示，对用户非理性消费行为，应进行弹窗警示提醒。 2023年第三批进口游戏版号发放，共40款游戏获批。12月22日，国家新闻出版署公布新一批进口游戏版号，共计40款新游获批，包含8款客户端游戏、5款游戏机游戏和31款移动端游戏。完美世界《一拳超人：世界》、吉比特旗下雷霆网络《烛火地牢2》、中青宝《怪物火车》、恺英网络《关于我转生变成史莱姆这档事：新世界》等在列。2023年进口版号单次发放数量呈现上涨趋势，行业供给侧趋于稳健。 工信部：预计今年我国语言大模型市场增长率将达到110%。12月18日，工业和信息化部赛迪研究院公布的数据显示，2023年我国语言大模型市场规模将达到132.3亿元，增长率将达到110%，我国语言大模型市场规模实现较快提升，应用场景不断丰富。目前已有超过19个语言大模型研发厂商，其中15家厂商的模型产品已经通过备案。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 顾晟 执业证书编号：S0680519100003 邮箱：gusheng@gszq.com 研究助理 刘书含 执业证书编号：S0680122080034 邮箱：liushuhan@gszq.com 相关研究 1、《传媒：谷歌发布原生多模态大模型Gemini 1.0，11月国产游戏版号发放》2023-12-10 2、《传媒：PIKA1.0发布AI视频生成取得重大突破，昆仑万维发布“天工SkyAgents”平台》2023-12-03 3、《传媒：文生视频技术突破或将赋能短剧创作，平台继续净化短剧环境》2023-11-26 -32%-16%0%16%32%48%64%80%2022-122023-042023-082023-12传媒沪深300 2023年12月24日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1投资聚焦.............................................................................................................................................................. 3 1.1行情概览 ................................................................................................................................................... 3 1.2本周子板块观点 ......................................................................................................................................... 4 2重点事件回顾 ....................................................................................................................................................... 6 3子板块数据跟踪.................................................................................................................................................... 8 4风险提示............................................................................................................................................................ 10 图表目录 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2023.12.16-2023.12.22） ........................................................................... 3 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2023.12.16-2023.12.22） ........................................................................ 4 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2023.12.16-2023.12.22） .................................................................. 4 图表4：传媒互联网公司最新估值表（2023/12/22） ................................................................................................ 5 图表 5：重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况（2023.12.16-2023.12.22） .............................................................. 8 图表6：本周票房统计（2023.12.16-2023.12.22） ................................................................................................... 9 图表7：剧集周排名（2023.12.16-2023.12.22） ..................................................................................................... 10 图表8：综艺周排名（2023.12.16-2023.12.22） ..................................................................................................... 10 2023年12月24日 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，本周（12.16-12.22）传媒板块下降10.86%。涨跌幅前三的板块分别是：煤炭（1.1%）、食品饮料（0.65%）、家电（0.5%）；涨跌幅后三的板块分别是：传媒（-10.9%）、综合金融（-6.2%）、计算机（-5.9%）。 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2023.12.16-2023.12.22） 资料来源：Wind，国盛证券研究所 传媒板块本周涨跌幅前五：天龙集团（13.8%）、ST龙韵（11.7%）、华扬联众（9.0%）、广博股份（7.5%）、电声股份（2.7%）、中南文化（-23.1%）、掌趣科技（-23.8%）、文投控股（-24.0%）、紫天科技（-25.0%）、中文在线（-25.7%）。 教育&人服板块本周涨跌幅前五：达内教育（44.7%）、东方甄选（9.9%）、中国科培（1.6%）、东软教育（1.5%）、外服控股（1.2%）、新东方－S（-12.2%）、天立国际控股（-12.3%）、希望教育（-12.8%）、思考乐教育（-17.1%）、高途集团（-27.2%）。 重点港股&中概股上市公司一周走势：泡泡玛特（-7.4%）、快手（-9.2%）、猫眼娱乐（-6.6%）、爱奇艺（-0.2%）、腾讯控股（-12.8%）、心动公司（-21.1%）、网易-S（-25.3%）、哔哩哔哩（-8.0%）、阅文集团（-12.2%）、腾讯音乐（-4.2%）。 -10.86%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%2%煤炭食品饮料家电电力设备新能源银行有色金属石油石化交通运输机械电力公用事业基础化工国防军工纺织服装建筑钢铁农林牧渔电子建材医药非银行金融轻工制造汽车综合通信消费者服务房地产商贸零售计算机综合金融传媒 2023年12月24日 P.4 请仔细阅读本报告末页声明 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2023.12.16-2023.12.22） 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2023.12.16-2023.12.22） 资料来源：WIND，国盛证券研究所 资料来源：WIND，国盛证券研究所 1.2本周子板块观点 板块观点与推荐标的：1）AI：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、紫天科技、南方传媒等；2）MR：恒信东方、丝路视觉、罗曼股份、凡拓数创、风语筑、锋尚文化等；3）数据要素：浙数文化、每日互动、人民网等；4）游戏：鉴于行业周五发布最新管理政策，我们认为当下重点关注海外业务占比高的公司，如神州泰岳、游族网络、掌趣科技等；5教育：行动教育、学大教育、中公教育、佳发教育、传智教育等；6）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，业绩快速修复的K12教培龙头【新东方】，自研数学大模型有望打开AI+空间的教培龙头【好未来】。 13.8%11.7%9.0