螺纹钢周报：淡季深入需求走弱 钢价承压波动

----国信期货螺纹钢周报 2023年12月17日 1螺纹钢期货行情回顾 目录CONTENTS 2期货市场环境：宏观、比价、基差 3螺纹钢供需概况 4后市展望 行情回顾 第一部分 1.1近期重要信息概览 经济数据 1.据国家统计局发布数据显示，2023年11月份，全国居民消费价格（CPI）同比下降0.5%。11月份，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降3.0%2.据中国人民银行发布数据显示，中国11月货币供应量M2同比增长10%，市场预估为10.3%，前值为10.3%。中国11月新增人民币贷款1.09万亿元，市场预估为12700亿元，前值为7384亿元。11月社会融资规模增量2.45万亿元，市场预估为24300亿元，前值为18452亿元。3.据国家统计局发布数据显示，中国11月份社会消费品零售总额42505亿元，同比增长10.1%；中国1-11月份社会消费品零售总额427945亿元，同比增长7.2%。规模以上工业增加值同比增长6.6%，前值为4.6%。4.据国家统计局发布数据显示，1—11月份，全国房地产开发投资104045亿元，同比下降9.4%其中，住宅投资78852亿元，下降9.0%。商品房销售面积100509万平方米，同比下降8.0%，其中住宅销售面积下降7.3%。商品房销售额105318亿元，下降5.2%，其中住宅销售额下降4.3%。房地产开发企业到位资金117044亿元，同比下降13.4%。 政策面信息 1.中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革巩固和增强经济回升向好态势。明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。要谋划新一轮财税体制改革，落实金融体制改革，会议强调，稳定和扩大传统消费，提振新能源汽车、电子产品等大宗消费。会议要求，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。保持流动性合理充裕，社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。要统筹化解房地产、地方债务、中小金融机构等风险严厉打击非法金融活动。会议要求，积极的财政政策要适度加力、提质增效。要用好财政政策空间，提高资金效益和政策效果。 2.中央气象台12月14日06时继续发布寒潮黄色预警：受强寒潮影响，预计，12月14日08时至12月17日08时，我国大部地区将自西向东、自北向南先后降温8～12℃，其中，陕西中北部、山西北部和西部、内蒙古中部、河北北部、辽宁东部、吉林东南部、河南东部以及江南大部、西南地区东南部、华南大部等地降温14～16℃，内蒙古中部、陕西北部、吉林东部、辽宁东部部分地区降温超过20℃。 1.2螺纹钢主力合约走势 期货市场环境：宏观、比价、基差 第二部分 2.1宏观——货币量 2.2宏观——货币价 2.3比价——股票市场 2.3比价——内外 2.4比价——产业链其他商品 2.5比价——钢材现货及期货 2.6螺纹钢主力基差 螺纹钢现货供需概况 第三部分 3.1钢厂原料库存 3.2高炉利润（各品种钢材） 3.3高炉利润（期现） 3.4高炉开工 3.5电炉利润 3.6电炉开工 3.7日均铁水产量 3.8钢材周产量 3.9螺纹钢周产量 3.10钢材钢厂库存 3.11钢材社会库存 3.12钢厂螺纹钢库存 3.13螺纹钢社会库存 3.14建材成交 3.15消费显示——水泥价格 3.16下游高频数据——土地成交面积 3.17下游高频数据——地产成交 后市展望 第四部分 螺纹钢 本周螺纹钢期货主力合约2401震荡小幅回调。合约价差来看，01合约临近交割，05合约价格略高于01，且01合约跌幅小于05合约。 宏观面来看，国家统计局数据显示，11月CPI同比下滑0.5%，连续两个月负增长，环比下滑0.5%；PPI同比下降3%，环比下降0.3%，1-11月地产开发投资同比下降9.4%，商品房销售面积同比下降8%，销售额同比下降4.3%，环比降幅继续扩大。地产终端仍未出现转暖迹象，市场等待进一步放松政策。 产业方面，本周部分检修高炉复产，钢联数据显示五大钢材品种供应910.24万吨，周环比增1.93万吨，增幅0.2%。需求方面，本周寒潮来袭，全国大部分地区经历大幅降温，尤其北方雨雪天气影响下，道路运输受阻，工地开工受限，建材淡季特征进一步显现。库存表现来看，钢联数据显示本周五大钢材总库存1298.13万吨，周环比增0.28万吨，增幅0.1%。总体来看，伴随淡季深入，终端需求进一步承压。原料端，下游对高价资源接货谨慎，上行驱动有限。宏观预期提振与基本面支撑走弱博弈下，钢价或将承压波动，建议波段操作。 感谢观赏 ThanksforYourTime 分析师：邵荟憧从业资格号：F3055550投资咨询号：Z0015224电话：021-55007766-6623邮箱：15219@guosen.com.cn 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。