晨会纪要

2023年12月19日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】A股中长期配置价值提升 【基金研究】基金数据日跟踪（20231218） 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】商务部拟报请国务院审议出台《关于加快内外贸一体化发展的若干措施》 【宏观经济】央行开展1840亿元7天期、600亿元14天期逆回购操作 【财经要闻】美国务院批准向台售武，外交部：将对参与企业采取反制措施 【财经要闻】工信部等十四部门部署开展网络安全技术应用试点示范工作 【财经要闻】微信更新《视频号金融科普类直播准入标准》 【财经要闻】《关于重点做好2024年元旦、春节两节期间重要民生商品稳价保质工作的通知》印发 袁 闯分 析师执业证书编号:S0530520010002yuanchuang@hnchasing.com 周 艺晗研 究助理zhouyihan96@hnchasing.com 三、行业及公司动态 【行业动态】券商资管子公司扩容至30家，券商加速布局资管及公募业务 【行业动态】湖南大型化工搬迁升级项目建成投产 【重点公司跟踪】金域医学（603882.SH）：拟使用自有资金0.50-1.00亿元回购公司股份，用于股权激励 【其他公司跟踪】中国石化（600028.SH）：公司定增投向申请获批，主要投向产能提质升级以及新能源材料 【其他公司跟踪】维力医疗（603309.SH）：公司两款产品获得欧盟MDR认证 四、湖南经济动态 【湘股动态】华菱线缆（001208.SZ）：2023年向特定对象发行A股股票事项获得湖南省国资委批复 【湖南省地方动态及政策】省政府与交通运输部在京签署部省合作协议 近期研究报告集锦 【行业类】家电行业深度：消费分化倾向下，家电行业的发展新趋势 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】A股中长期配置价值提升 黄 红卫（S0530519010001） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表蓝筹股的上证指数跌0.40%，收于2930.8点，代表硬科技的科创50指数跌0.81%，收于840.68点，代表创新成长的创业板指数跌1.54%，收于1820点，代表创新型中小企业的北证50指数涨3.39%，收于1042.95点，总体来看，创新型中小企业风格跑赢，但创新成长板块风格跑输。（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨0.26%，收于2251.23点，代表大盘股的中证100指数跌0.41%，收于3148.19点，代表中大盘股的沪深300指数跌0.36%，收于3329.37点，代表中盘股中证500指数跌1.18%，收于5385.27点，代表小盘股的中证1000指数跌1.59%，收于5857.01点，总体来看，超大盘股板块风格跑赢，但小盘股板块风格跑输。（3）分行业来看，交通运输、家用电器、银行涨幅居前，传媒、社会服务、电力设备跌幅居前。（4）分主题来看，航运精选指数、最小市值指数、中国国际进口博览会指数涨幅居前。 二、估值层面 截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为12.3倍，处于历史后12.34%分位，市净率（LF）估值为1.2倍，处于历史后0.01%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为44.73倍，处于历史后42.04%分位，市净率（LF）估值为3.81倍，处于历史后2.39%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为26.85倍，处于历史后0%分位，市净率（LF）估值为3.64倍，处于历史后13.27%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为16.37倍，处于历史后19.3%分位，市净率（LF）估值为1.45倍，处于历史后0.28%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为27.73倍，处于历史后98.24%分位，市净率（LF）估值为2.96倍，处于历史后71.86%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有861家公司上涨，共有4389家公司下跌，其中涨停公司38家，跌停公司42家，全市场成交额7090.49亿元，较上一交易日减少392.93亿元。上一交易日，北向资金全天共计净流入27.27亿元，其中沪股通净流入14.7亿元，深股通净流入12.57亿元。 四、市场策略 A股中长期配置价值提升。周一市场风格转向防守，价值蓝筹板块表现总体好于科技成长板块。受全球最大、第三大集装箱航运公司马士基、达飞海运集团宣布暂停其所有经红海的集装箱运输影响，A股海运板块涨幅居前。虽然短期市场走势偏弱，但A股中长期配置价值提升。 鉴于全球市场指数同涨同跌的大趋势，预计背离走势难以持续，A股仍在积极酝酿上行动能。从指数位置来看，参考历次A股底部结构，由于投资者情绪切换及市场预期转变需要有个过渡期，市场通常不会立马V型反弹，大多会进入一段时期的低位调整震荡期。从市场风格来看，结构分化仍是当下A股主要特征：一方面，经济恢复速度较慢、政策托而不举、公募基金发行偏弱等在短期或将持续，以上证50及沪深300为代表的蓝筹板块在业绩端、资金端、预期端均有一定不确定性，蓝筹板块短期走势仍不明朗。另一方面，在人工智能产业趋势加速、科技自立自强政策持续出台、游资表现持续活跃下，以TMT板块为代表的科技投资及主题投资仍是未来一段时间市场的主要方向。短期可适当轻指数、重风格，适当增配TMT等科技板块。可把握结构性机会： （1）人工智能板块。通常，A股市场主线与产业发展趋势密切相关，主线行情能持续1-2年左右。人工智能可重点关注游戏、中文语料库、光模块细分方向； （2）华为产业链。随着华为多项重磅新品发布以及市场销量积极反馈，以华为产业链为代表的科技板块热度明显提升，有望取得超额收益，重点关注华为汽车、华为手机、华为鸿蒙； （3）生物医药板块。目前医药板块已充分反映集采、医疗反腐等政策。随着美联储降息预期升温，生物医药板块有望迎来估值及业绩修复。 【基金研究】基金数据日跟踪（20231218） 燕 轶纯（S0530521030001） 12月18日，上证基金指数收报5972.33点(-0.61%）,LOF基金价格指数收报4040.73点(-0.48%）,ETF基金价格指数收报1021.94点(-0.88%）。上证50ETF(0.09%)，沪深300ETF(-0.41%)，中证500ETF(-1.1%)，标普500ETF(0.44%)，日经225ETF基金(-0.16%)，德国30ETF(-0.55%)，法国CAC40ETF(-0.32%)，黄金ETF(-0.31%)，白银基金(-0.65%)，豆粕ETF(-0.85%)，嘉实原油(-1.32%)。12月18日,ETF总成交额约1243.97亿元。日内港股红利类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 刘 文蓉（S0530523070001） 12月18日，1年期国债到期收益率下行1.3bp至2.30%，10年期国债到期收益率下行1.0bp至2.61%，1年期与10年期国债期限利差持平在32bp。1年期国开债到期收益率下行2.5bp至2.38%，10年期国开债到期收益率下行0.2bp至2.73%。DR001上行1.7bp至1.61%，DR007上行5.5bp至1.84%。国债期货10年期主力合约跌0.01%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约涨0.01%。3年期AAA级信用利差下行2.38bp至40.68bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在33.82bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】商务部拟报请国务院审议出台《关于加快内外贸一体化发展的若干措施》叶 彬（S0530523080001） 据证券时报网消息，商务部表示，将会同相关部门，在深入调研基础上报请国务院审议出台《关于加快内外贸一体化发展的若干措施》，更好发挥内外贸一体化在促进经济发展、扩大内需、稳定企业等方面的重要作用。主要内容包括促进内外贸规则制度衔接融合；促进内外贸市场渠道对接；优化内外贸一体化发展环境；加快重点领域内外贸融合发展；加大财政金融支持力度。 【宏观经济】央行开展1840亿元7天期、600亿元14天期逆回购操作 叶 彬（S0530523080001） 央行公告称，为维护年末流动性合理充裕，12月18日以利率招标方式开展了1840亿元7天期、600亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为1.8%、1.95%。当日2850亿元逆回购到期，因此单日净回笼410亿元。 【财经要闻】美国务院批准向台售武，外交部：将对参与企业采取反制措施 叶 彬（S0530523080001） 据财联社消息，12月18日，外交部发言人汪文斌主持例行记者会。 有记者提问，据报道，12月16日，美国国防安全合作局称，美国国务院已批准向台湾出售指挥、控制、通讯、计算机全生命周期支持以及相关设备，价值约3亿美元。中方对此有何评论？ 汪文斌表示，美方公然违反一个中国原则和中美三个联合公报，特别是“八·一七”公报的规定，再次宣布向中国台湾地区出售武器，严重损害中国主权和安全利益，严重危害台海和平稳定，向“台独”分裂势力发出严重错误信号。中方对此强烈不满，坚决反对，已向美方提出严正交涉。 汪文斌指出，台湾问题纯属中国内政，不容任何外来干涉，无论美方向台湾地区提供多少武器，都阻止不了中国 统一的历史进程，动摇不了中国人民捍卫国家主权和领土完整的坚定意志。中方敦促美方把坚持一个中国政策，不支持“台独”等承诺落到实处，停止武装台湾的危险趋势，停止制造台海紧张因素，停止纵容和支持“台独”分裂势力“以武谋独”。 “中国终将统一，也必将统一。中方将采取坚决有力措施捍卫国家主权和领土完整。我们将对参与对台售武的有关企业采取反制措施。”汪文斌强调。 【财经要闻】工信部等十四部门部署开展网络安全技术应用试点示范工作 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，工信部等十四部门部署开展网络安全技术应用试点示范工作，从基础网络安全、云计算安全、人工智能安全、大数据安全、信创安全、商用密码、车联网安全、物联网安全、中小企业数字化转型安全、网络安全共性技术、网络安全创新服务、教育技术产业融合发展联合体、网络安全“高精尖”创新平台等13个重点方向，遴选一批技术先进、应用成效显著的试点示范项目。 【财经要闻】微信更新《视频号金融科普类直播准入标准》 叶 彬（S0530523080001） 据财联社消息，微信更新《视频号金融科普类直播准入标准》，12月18日起正式生效。新《准入标准》对于企业和个人主播的准入资质进行严格限制，要求必须是持牌金融机构及从业人员。同时，在直播规范上，新规则要求主播必须真人出镜。 【财经要闻】《关于重点做好2024年元旦、春节两节期间重要民生商品稳价保质工作的通知》印发叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，市场监管总局印发《关于重点做好2024年元旦、春节两节期间重要民生商品稳价保质工作的通知》，围绕全力保障群众安心过节，建立食品、工业产品、生活服务、药品四大类监管清单，部署开展2024年元旦、春节两节期间重要民生商品价格质量监管工作。 三、行业及公司动态 【行业动态】券商资管子公司扩容至30家，券商加速布局资管及公募业务 刘 敏（S0530520010001） 据证监会官网12月15日消息，证监会已核准华福证券设立资管子公司。同日，证监会也接收了首创证券申请专业子公司的材料。预计首创证券申请设立资管子公司事项获得受理，据首创证券2023年半年报信息，该公司设立资管子公司相关工作正按照计划有序进行。2023年以来，先后有长城证券、华安证券、国联证券、国信证券、华福证券等5家券商获批设立资管子公司，券商资管子公司数量增至30家。目前正在排队申请设立资管子公司的券商包括有中金公司、中信建投、华创证券、东兴证券、国海证券、信达证券、华福证券等6家。华鑫证券近日也宣布拟设立资管子公司。业内多家证券公司表示未来有设立资管子公司申请公募牌照的愿景，2023年以来，券商资管子公司招