晨会纪要

交易咨询资格号：证监许可[2012]112 2023年12月14日 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-81678626客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 宏观 1、中国11月社会融资规模增量为2.45万亿元，比上年同期多4556亿元；预期2.45万亿元，前值1.85万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加1.11万亿元，同比少增447亿元。 2、中国11月广义货币（M2）余额291.2万亿元，同比增长10%，增速分别比10月末和上年同期低0.3个和2.4个百分点；预期10.1%，前值10.3%。 3、美国11月PPI同比升0.9%，创今年6月以来新低，预期升1%，前值自升1.3%修正至升1.2%；环比持平，预期升0.1%，前值自降0.5%修正至降0.4%；核心PPI同比升2%，预期升2.2%，前值自升2.4%修正至升2.3%；环比持平，预期升0.2%，前值持平。 4、美联储如市场所料，连续三次利率决议按兵不动。鲍威尔12月新闻发布会要点总结：1、利率方面：FOMC不希望排除继续加息的可能性。同时决策者正在思考、讨论何时降息合适；降息已开始进入视野。利率水平已进入限制性领域；关于降息时机的讨论仍在进行中，将非常谨慎地做出决定。2、通胀方面：美联储预计，美国11月PCE物价指数同比上升2.6%，核心PCE同比上升3.1%。核心通胀取得实实在在的进展；通胀已经缓解，而失业率没有显著上升；全力致力于将通胀率恢复至2%；通胀仍然过高，前进之路具有不确定性。3、经济方面：目前没有什么根据认为经济正在衰退；明年总会存在出现经济衰退的可能性；认为经济有可能避免衰退。 5、巴西央行将关键利率下调50个基点至11.75%，符合市场预期。巴西央行预计在接下来的会议中将进一步降息50个基点。 股指期货 国债期货 苹果 西部产区：陕北产区仅有少量地窖、地面货源有交易。出库多以客商自发走货为主，果农出库意愿极强，但果农货质量原因，果农货交易极少，有价无市，洛川产区：库内70#起步3.60-3.80元/斤（库内，好统货）（数据来源中果网）；咸阳产区有部分果农货出库，价格下跌与地面果相持平。山西产区运城市仍有部分地区苹果交易，入库结束，纸加膜价格走低。甘肃产区价格较高，暂时无交易。 Mysteel数据：截至2023年12月6日，全国主产区苹果冷库库存量为952.73万吨，库存量较上周减少2.71万吨。卓创资讯：截止到2023年12月7日全国冷库目前存储量约为882.96万吨，本周冷库单周出库量为3.75万吨，去库存率为1.04%，单周出货速度略高于上周，略快于去年同期。 万亿元，同比少增1368亿元，略逊于市场预期。社会融资规模增量为2.45万亿元，比上年同期多4556亿元，好于市场预期。北京时间12月14日凌晨2时，美联储发布的议息决议显示，将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%-5.5%不变，符合市场预期，美联储暗示或在2024年降息3次，即75个基点，受此影响，美元和美债收益率下跌，贵金属上涨。 供应方面，云南本轮枯水期减产约115万吨；白音华铝电二期20万吨10月底投产，预计12月中旬实现达产。截止至12月10日，中泰期货调研统计国内电解铝运行产能在4210.35万吨，较上周同期增加4万吨。 库存方面，铝锭库存大幅下降，铝棒库存下降，10日周一SMM铝锭库存报52.9万吨，较上周四下降3.1万吨；同期钢联铝棒库存9.95万吨，较上周四下降0.15万吨。 进出口方面，11月出口有所改善。海关总署最新数据显示，11月中国出口未锻轧铝及铝材48.96万吨，环比增加约5万吨；1-11月累计出口518.52万吨，同比下降15.3%。10月中国进口未锻轧铝及铝材35.10万吨，环比增加约2万吨；1-10月累计进口239.33万吨，同比增长27.5%；其中，10月份进口原铝21.6万吨，环比9月20.1万吨增加1.5万吨，1-10月累计进口117.2万吨，同比增加69万吨。 成本方面：阳极价格继续回落，电解铝成本相对稳定，利润高企。据阿拉丁获悉，山东某铝厂2023年12月预焙阳极采购基准价环比11月下跌100元/吨，执行现货价4028元/吨，承兑价格为4045元/吨。 氧化铝方面，13日隔夜氧铝主力2402合约收盘报2874涨12，山西三网均价报3002持平，市场情绪企稳，现货价格坚挺，氧化铝期价修复大贴水。 成本端，根据阿拉丁数据，11月全国氧化铝加权平均完全成本为2642元/吨，环比降38元/吨，利润状况有所改善，山西河南等地高成本产区利润依旧偏低，每吨仅有百元左右；近期矿石供应紧张，价格有所上涨，烧碱价格回落，煤炭价格平稳，总体成本增加。 螺矿 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。