晨会纪要

2023年12月07日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】市场涨多跌少，静待指数企稳 【基金研究】基金数据日跟踪（20231206） 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】日本央行：将坚持宽松政策，直到实现通胀目标 【宏观经济】11月份全球制造业PMI为48% 【宏观经济】大公国际维持中国本币主权信用等级为iAAsc+ 【宏观经济】国家发改委就当前宏观经济形势答记者问称，中国经济发展仍然具备较多有利条件和支撑因素 【宏观经济】央行开展2400亿元7天期逆回购操作 【财经要闻】自2023年12月25日起调整部分国家进口产品相关税率 【财经要闻】工信部就《锂离子电池综合标准化体系建设指南（2023版）》（征求意见稿）公开征求意见 邹 建军分 析师执业证书编号:S0530521080001zoujianjun@hnchasing.com 翁 伟文研 究助理wengweiwen@hnchasing.com 三、行业及公司动态 【行业动态】中国石化岳阳100万吨/年乙烯炼化一体化项目环评拟审批 【行业动态】新疆首个“以大代小”风电项目全部吊装完成 【行业动态】全球首座高温气冷堆核电站商业示范工程在我国山东荣成正式商运投产 【其他公司跟踪】恒瑞医药（600276.SH）：注射用卡瑞利珠单抗联合苹果酸法米替尼胶囊治疗既往经过含铂化疗失败的复发或转移性宫颈癌患者的上市申请获受理 【其他公司跟踪】东方生物（688298.SH）：控股股东自愿承诺18个月内不减持公司股票 【其他公司跟踪】国轩高科（002074.SZ）：关于回购股份方案的公告 【其他公司跟踪】掌趣科技（300315.SZ）：公司和悠米互娱共同开发的“AI游戏创作平台”展示Demo正式发布 【其他公司跟踪】万达电影（002739.SZ）：关于筹划控制权变更事项的停牌公告 【其他公司跟踪】华友钴业（603799.SH）发布关于与福特汽车和淡水河谷印尼合作Pomalaa项目的进展公告 【其他公司跟踪】中国银行（601988.SH）：300亿元二级资本债发行完毕 四、湖南经济动态 【湘股动态】湘佳股份（002982.SZ）：截止11月30日已累计回购公司股份185,140股 【湖南省地方动态及政策】长沙市“云上看房”博览会开幕，“云上看房”数字展馆正式上线 近期研究报告集锦 【宏观策略类】经济金融高频数据周报（11.27-12.01） 【行业类】甘肃甲功化学发光试剂带量采购规则出炉，集采规则进一步完善 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】市场涨多跌少，静待指数企稳 黄 红卫（S0530519010001） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨0.34%，收于4584.76点，代表蓝筹股的上证指数跌0.11%，收于2968.93点，代表硬科技的科创50指数涨0.35%，收于848.79点，代表创新成长的创业板指数涨0.58%，收于1881.94点，代表创新型中小企业的北证50指数跌1.16%，收于980.11点，总体来看，创新成长板块风格跑赢，但创新型中小企业风格跑输。（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.11%，收于2284.06点，代表大盘股的中证100指数涨0.30%，收于3213.23点，代表中大盘股的沪深300指数涨0.16%，收于3399.6点，代表中盘股中证500指数涨0.39%，收于5481.82点，代表小盘股的中证1000指数涨0.52%，收于6023.8点，总体来看，小盘股板块风格跑赢，但超大盘股板块风格跑输。（3）分行业来看，传媒、农林牧渔、有色金属涨幅居前，非银金融、银行、通信跌幅居前。（4）分主题来看，锂矿指数、游戏出海指数、盐湖提锂指数涨幅居前。 二、估值层面 截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为12.43倍，处于历史后13.03%分位，市净率（LF）估值为1.21倍，处于历史后0.09%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为43.67倍，处于历史后35.08%分位，市净率（LF）估值为3.76倍，处于历史后0.63%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为27.44倍，处于历史后0.12%分位，市净率（LF）估值为3.63倍，处于历史后13.04%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为16.6倍，处于历史后20.42%分位，市净率（LF）估值为1.47倍，处于历史后0.9%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为22.78倍，处于历史后78.41%分位，市净率（LF）估值为2.78倍，处于历史后56.04%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有3248家公司上涨，共有1827家公司下跌，全市场成交额8314.76亿元，较上一交易日减少62.93亿元。上一交易日，北向资金全天共计净流入23.42亿元，其中沪股通净流入1.09亿元，深股通净流入22.33亿元。 四、市场策略 市场涨多跌少，静待指数企稳。消息面，根据财联社，财政部发布关于向社会公开征求《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》意见的函。其中提到，根据基金投资和监管实践，综合考虑风险收益特征，将全国社保基金投资品种按照存款和利率类、信用固收类、股票类、股权类进行划分，并将境内和境外投资全口径纳入监管比例。目前，股票类、股权类资产最大投资比例分别可达40%和30%，进一步提高了全国社保基金投资灵活度，有利于持续支持资本市场发展。受此利好推动，周三A股市场涨多跌少，但成交额未明显放量，新资金入场意愿尚不高，短期市场行情可能反复，静待指数企稳。 随着中央金融会议“金融强国”目标提出、活跃资本市场利好持续释放、美联储加息周期接近尾声、中美关系回暖信号出现，A股市场中长线机会已经显现，可重点把握结构性机会： （1）人工智能板块。通常，A股市场主线与产业发展趋势密切相关，主线行情能持续1-2年左右。人工智能可重点关注游戏、光模块细分方向； （2）华为产业链。随着华为多项重磅新品发布以及市场销量积极反馈，以华为产业链为代表的科技板块热度明显提升，有望取得超额收益，重点关注华为汽车、华为手机、华为鸿蒙； （3）政策提振的顺周期板块，例如建材、券商； （4）业绩驱动的消费板块。关注低估值有业绩驱动的必选消费板块，例如白酒、养殖板块； （5）低估值的成长板块。例如低估值、高成长的生物医药、新能源细分赛道。 【基金研究】基金数据日跟踪（20231206） 燕 轶纯（S0530521030001） 12月6日，上证基金指数收报6046.35点(0.34%）,LOF基金价格指数收报4082.14点(0.05%）,ETF基金价格指数收报1039.43点(0.51%）。上证50ETF(-0.09%)，沪深300ETF(0.14%)，中证500ETF(0.22%)，标普500ETF(0.78%)，日 经225ETF基金(2.7%)，德国30ETF(1.46%)，法国CAC40ETF(1.42%)，黄金ETF(-0.04%)，白银基金(-0.26%)，豆粕ETF(-0.31%)，嘉实原油(-0.32%)。12月6日,ETF总成交额约1218.55亿元。日内游戏、金属类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 刘 文蓉（S0530523070001） 12月6日，1年期国债到期收益率上行1.5bp至2.40%，10年期国债到期收益率上行0.8bp至2.67%，1年期与10年期国债期限利差收窄1bp至28bp。1年期国开债到期收益率上行2.0bp至2.55%，10年期国开债到期收益率上行0.8bp至2.78%。DR001下行8.5bp至1.61%，DR007下行4.9bp至1.78%。国债期货10年期主力合约收平5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.06%。3年期AAA级信用利差下行0.13bp至35.33bp，3年期AA-AAA级等级利差下行1.00bp至30.82bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】日本央行：将坚持宽松政策，直到实现通胀目标 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，日本央行副行长冰见野良三表示，将坚持宽松政策，直到实现通胀目标；日本金融体系可能足够强大以应对由于利率上升过渡而带来的压力；必须通过审查工资和通胀发展情况，决定适当的政策退出时机和程序；日本央行必须实现通胀放缓的局面，但不能太过；如果把握好退出时机和程序，积极的工资通胀循环的影响可能会惠及广泛的家庭和企业；对于退出宽松政策没有预设的时间表；将谨慎评估退出宽松政策所需的条件；目前无法决定退出政策的顺序。 【宏观经济】11月份全球制造业PMI为48% 叶 彬（S0530523080001） 据中国物流与采购联合会发布数据显示，11月份全球制造业PMI为48%，环比小幅上升0.2个百分点，连续14个月运行在50%以下，全球经济弱势下行趋势没有改变。 【宏观经济】大公国际维持中国本币主权信用等级为iAAsc+ 叶 彬（S0530523080001） 据证券时报网消息，大公国际维持中国本币主权信用等级为iAAsc+，外币主权信用等级为iAAAsc，评级展望稳定。在货币、财政、产业等政策的协同合力作用下，中国经济将持续恢复向好。中国各级政府债务负担率总体仍处于较低水平，加之经济的平稳恢复，政府仍具有充足的财政空间，保障了中国政府很强的本币偿债能力。中国总外债规模处于很低水平，经常项目持续顺差、庞大的外汇储备以及净债权国地位保障了极强的外币偿付能力。 【宏观经济】国家发改委就当前宏观经济形势答记者问称，中国经济发展仍然具备较多有利条件和支撑因素 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，国家发改委就当前宏观经济形势答记者问称，中国经济发展仍然具备较多有利条件和支撑因素。今年以来，中国经济战胜困难挑战、顶住下行压力，经济恢复呈现波浪式发展、曲折式前进的特征，经济运行总体回升向好，今年对全球经济增长的贡献将达到三分之一，仍然是全球增长最大引擎。中国经济韧性强、潜力足、回旋余地广，长期向好的基本面没有变也不会变，有信心、更有能力实现长期稳定发展，并不断以中国新发展为世界带来新动力、新机遇。 国家发改委同时就民营经济有关情况答记者问称，按照党中央、国务院决策部署，国家发改委会同有关部门和地方，抓紧推动相关政策落实落地，政策合力正在加快发挥作用。前三季度新设民营企业同比增长15.3%。调查显示， 对宏观经济、营业收入、市场需求、对外贸易等持乐观预期的民营企业占比提升，民营企业市场预期与发展信心进一步提升。 【宏观经济】央行开展2400亿元7天期逆回购操作 叶 彬（S0530523080001） 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，12月6日以利率招标方式开展2400亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。当日有4380亿元逆回购到期，因此实现净回笼1980亿元。 【财经要闻】自2023年12月25日起调整部分国家进口产品相关税率 叶 彬（S0530523080001） 据国务院关税税则委员会消息，自2023年12月25日起，对原产于安哥拉共和国、冈比亚共和国、刚果民主共和国、马达加斯加共和国、马里共和国和毛里塔尼亚伊斯兰共和国等6个最不发达国家的98%税目的进口产品，适用税率为零的特惠税率。 【财经要闻】工信部就《锂离子电池综合标准化体系建设指南（2023版）》（征求意见稿）公开征求意见叶 彬（S0530523080001） 据财联社消息，工信部就《锂离子电池综合标准化体系建设指南（2023版）》（征求意见稿）公开征求意见。其中《意见稿》提出，到2028年，锂离子电池标准的技术水平达到国际先进水平，基本实现产业基础通用标准和重点产品标准全覆盖。推动锂离子电池领域的标准供给由政府主导向政府与市场并重转变，标准化工作由国内驱动向国内国际相互促进转变，标准应用由