晨会纪要

2023年12月06日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】市场情绪偏弱，短期静待指数企稳 【基金研究】基金数据日跟踪（20231205） 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】欧洲央行可以取消进一步加息的计划 【宏观经济】油价五连降，国内汽油、柴油每吨分别下调55元和50元 【宏观经济】央行开展2100亿元7天期逆回购操作 【宏观经济】财政部就穆迪下调中国主权信用评级展望有关问题答记者问 【财经要闻】教育部印发《关于做好2024届全国普通高校毕业生就业创业工作的通知》 三、行业及公司动态 【重点公司跟踪】回天新材（300041.SZ）：计划收购华兰科技51%以上股权，扩展负极粘胶产能。 邹 建军分 析师执业证书编号:S0530521080001zoujianjun@hnchasing.com 洪 欣佼研 究助理hongxinjiao@hnchasing.com 【其他公司跟踪】九强生物（300406.SZ）：获得一项发明专利证书 【其他公司跟踪】天赐材料（002709.SZ）：与中央硝子株式会社签署《专利使用许可合同》 四、湖南经济动态 【湘股动态】威胜信息（688100.SH）：自愿披露2023年11月中标合同情况 【湖南省地方动态及政策】湖南3年发放稳就业资金超30亿元 近期研究报告集锦 【固定收益类】可转债周报（11.27-12.01）：股市磨底震荡，关注中低价转债 【宏观策略类】宏观经济研究周报（11.27-12.01）：国内11月PMI小幅回落，美国核心PCE降温 【行业类】医疗器械行业点评：第四批高值耗材国采开标，整体降幅温和 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】市场情绪偏弱，短期静待指数企稳 黄 红卫（S0530519010001） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌1.84%，收于4569.44点，代表蓝筹股的上证指数跌1.67%，收于2972.3点，代表硬科技的科创50指数跌1.87%，收于845.8点，代表创新成长的创业板指数跌1.98%，收于1871.1点，代表创新型中小企业的北证50指数涨7.28%，收于991.57点，总体来看，创新型中小企业风格跑赢，但创新成长板块风格跑输。（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌2.03%，收于2286.58点，代表大盘股的中证100指数跌2.01%，收于3203.72点，代表中大盘股的沪深300指数跌1.90%，收于3394.26点，代表中盘股中证500指数跌1.77%，收于5460.41点，代表小盘股的中证1000指数跌1.99%，收于5992.6点，总体来看，中盘股板块风格跑赢，但超大盘股板块风格跑输。（3）分行业来看，医药生物、公用事业、农林牧渔跌幅较少，电子、传媒、计算机跌幅居前。（4）分主题来看，最小市值指数、商业贸易金股指数、连板指数涨幅居前。 二、估值层面 截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为12.43倍，处于历史后13.03%分位，市净率（LF）估值为1.21倍，处于历史后0.09%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为43.67倍，处于历史后35.08%分位，市净率（LF）估值为3.76倍，处于历史后0.63%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为27.44倍，处于历史后0.12%分位，市净率（LF）估值为3.63倍，处于历史后13.04%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为16.6倍，处于历史后20.42%分位，市净率（LF）估值为1.47倍，处于历史后0.9%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为22.78倍，处于历史后78.41%分位，市净率（LF）估值为2.78倍，处于历史后56.04%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有646家公司上涨，共有4611家公司下跌，其中涨停公司53家，跌停公司14家，全市场成交额8377.7亿元，较上一交易日减少211.71亿元。上一交易日，北向资金全天共计净流出75.21亿元，其中沪股通净流出48.94亿元，深股通净流出26.27亿元。 四、市场策略 市场情绪偏弱，短期静待指数企稳。消息面，财政部对穆迪调降中国主权信用评级展望感到失望，并表示穆迪的担忧没有必要。但近期市场情绪偏弱，宜等待指数企稳。随着中央金融会议“金融强国”目标提出、活跃资本市场利好持续释放、美联储加息周期接近尾声、中美关系回暖信号出现，A股市场中长线机会已经显现，可重点把握结构性机会： （1）人工智能板块。通常，A股市场主线与产业发展趋势密切相关，主线行情能持续1-2年左右。人工智能可重点关注游戏、光模块细分方向； （2）华为产业链。随着华为多项重磅新品发布以及市场销量积极反馈，以华为产业链为代表的科技板块热度明显提升，有望取得超额收益，重点关注华为汽车、华为手机、华为鸿蒙； （3）政策提振的顺周期板块，例如建材、券商； （4）业绩驱动的消费板块。关注低估值有业绩驱动的必选消费板块，例如白酒、养殖板块； （5）低估值的成长板块。例如低估值、高成长的生物医药、新能源细分赛道。 【基金研究】基金数据日跟踪（20231205） 燕 轶纯（S0530521030001） 12月5日，上证基金指数收报6026.14点(-1.53%）,LOF基金价格指数收报4080.29点(-0.91%）,ETF基金价格指数收报1034.21点(-1.77%）。上证50ETF(-2.03%)，沪深300ETF(-1.87%)，中证500ETF(-1.54%)，标普500ETF(-0.84%)，日经225ETF基金(-2.09%)，德国30ETF(-0.72%)，法国CAC40ETF(-1.13%)，黄金ETF(-1.36%)，白银基金(-3.16%)，豆粕ETF(0.45%)，嘉实原油(-1.14%)。12月5日,ETF总成交额约1156.87亿元。日内国债类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 彭 刚龙（S0530521060001） 12月5日，1年期国债到期收益率上行0.5bp至2.38%，10年期国债到期收益率下行0.8bp至2.67%，1年期与10年期国债期限利差收窄1bp至28bp。1年期国开债到期收益率上行0.5bp至2.53%，10年期国开债到期收益率下行0.5bp至2.77%。DR001下行1.9bp至1.69%，DR007上行4.9bp至1.83%。国债期货10年期主力合约涨0.12%，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.02%。3年期AAA级信用利差上行0.41bp至35.46bp，3年期AA-AAA级等级利差下行0.00bp至31.82bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】欧洲央行可以取消进一步加息的计划 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，欧洲央行执委施纳贝尔称，通胀形势令人鼓舞，核心CPI下降显著；结束紧急抗疫购债计划（PEPP）再投资不是大问题，因为规模较小；围绕该问题的讨论将很快展开；走软的数据表明经济可能正在触底反弹，没有出现长期衰退；仅由于自主因素，欧洲央行的资产负债表规模将达到疫情前的三倍左右；鉴于通胀率“显著”下降，欧洲央行可以取消进一步加息的计划。欧洲央行执委施纳贝尔拒绝支持未来几个季度保持利率稳定的指引，并表示必须谨慎对待未来6个月的政策指引。 【宏观经济】油价五连降，国内汽油、柴油每吨分别下调55元和50元 叶 彬（S0530523080001） 据发改委消息，从12月5日24时起，国内汽、柴油每吨分别下调55元和50元。这也是国内成品油价格连续第五次下调。全国平均来看：92号汽油每升下调0.04元；95号汽油每升下调0.05元；0号柴油每升下调0.04元。若按一般家用汽车油箱50L容量估测，加满一箱92号汽油，将少花2元。 【宏观经济】央行开展2100亿元7天期逆回购操作 叶 彬（S0530523080001） 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，12月5日以利率招标方式开展了2100亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。当日4150亿元逆回购到期，因此单日净回笼2050亿元。 【宏观经济】财政部就穆迪下调中国主权信用评级展望有关问题答记者问 叶 彬（S0530523080001） 据证券时报网消息，财政部就穆迪下调中国主权信用评级展望有关问题答记者问表示，对此感到失望。今年以来中国宏观经济持续恢复向好，高质量发展稳步推进，尤其是三季度以来，积极变化进一步增多，内生动力不断增强，经济增长新动能持续发挥积极作用，预计四季度中国经济将保持回升向好态势，中国仍是世界经济稳定增长的重要引擎。中国经济正在转向高质量发展，中国经济增长新动能正在发挥作用，中国有能力持续深化改革、应对风险挑战。穆迪对中国经济增长前景、财政可持续性等方面的担忧，是没有必要的。 【财经要闻】教育部印发《关于做好2024届全国普通高校毕业生就业创业工作的通知》叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，教育部印发《关于做好2024届全国普通高校毕业生就业创业工作的通知》，强化统筹部署，各地各高校要把高校毕业生就业作为重中之重、摆在更加突出的位置，纳入领导班子重要议事日程，健全就业促进机制；大力开拓市场化社会化就业渠道，加大民营企业、中小企业招聘推介力度，鼓励中小企业更多吸纳高校毕业生； 鼓励各地出台优惠政策，吸引更多毕业生到基层一线就业创业。 三、行业及公司动态 【重点公司跟踪】回天新材（300041.SZ）：计划收购华兰科技51%以上股权，扩展负极粘胶产能。 周 策（S0530519020001） 公司公告，为优化湖北回天新材料股份有限公司业务结构，加快实现锂电负极胶产能布局，促进公司新能源汽车及动力电池用胶战略业务发展，公司于2023年12月5日与黄山供销集团有限公司签订了《股权收购框架协议》，拟通过股权收购方式取得黄山供销集团控股的安庆华兰科技有限公司不低于51%的股权。 湖北回天未来将通过向标的公司注入先进技术项目，帮助标的公司建立动力电池关键材料产能，具体如下：（1）现有产能改造升级。对标的公司现有产能进行改造与重构，建立“锂电池负极胶粘剂（SBR）”生产能力。（2）新增投资项目。以标的公司为项目载体，新增投建“锂电池负极胶粘剂（SBR）建设项目”。2、由甲方委派人员牵头标的公司“锂电池负极胶粘剂（SBR）项目”建设以及实施标的公司战略新业务的开拓，向标的公司输出专业化管理支持，实现甲方与标的公司之间渠道资源共享。3、甲方依托自身完善的业务布局与市场营销能力，统筹原有PAA产能与标的公司SBR产能整体布局，资源优化配置，支持标的公司业绩增加，提升股东回报。 风险提示：项目收购进度不达预期。 【其他公司跟踪】九强生物（300406.SZ）：获得一项发明专利证书邹 建军（S0530521080001）龙 靖宁（研究助理） 12月5日公告，公司于近日获得一项国家专利，具体为“抗因子Xa活性测定试剂盒”。试剂盒包含第一试剂和第二试剂；所述第一试剂包含发色底物、缓冲液、表面活性剂、防腐剂，所述第二试剂包含因子Xa、缓冲液、无机盐、防腐剂。与现有肝素测定试剂相比，本发明专利的试剂盒能够同时保证液体试剂的稳定性和抗干扰性。 【其他公司跟踪】天赐材料（002709.SZ）：与中央硝子株式会社签署《专利使用许可合同》周 策（S0530519020001）杨 鑫（研究助理） 近日，公司发布公告，公司于2023年12月1日与中央硝子株式会社签署了《专利使用许可合同》，中央硝子将其在含二氟(双草酸根合)磷酸盐电解液等的制造、销售方面所必要的专利技术授权许可公司使用。二氟(双草酸根合)磷酸盐可用作电解液添加剂，可以显著提高锂电池的高温循环性能及低温输出特性。本次专利使用许可合同的签订，将进一步贯彻公司电解液业务的一体化布局，有利于公司持续、稳定、健康地