晨会纪要

2023第（214）期 发布日期：2023-11-29 投资咨询业务资格证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-586200810371-58620083 宏观要闻 1、国家领导人在中共中央政治局第十次集体学习时强调，要主动对接、积极吸纳高标准国际经贸规则，稳步扩大制度型开放，提升贸易和投资自由化便利化水平，建设更高水平开放型经济新体制。2、央行行长潘功胜介绍，中国经济持续恢复向好、总体回升的态势更趋明显，预计全年能够顺利实现5%的经济增长目标，相信2024年及以后中国经济也将保持健康、可持续增长。另外，中国的CPI正逐步触底回升。央行将继续实施稳健的货币政策，支持实体经济发展。3、中证报头版刊文指出，多方面数据表明，企业盈利正企稳回升，经济“脉动”逐步增强。专家认为，随着国内需求持续恢复，宏观政策效果不断显现，经济整体将延续回升向好态势，四季度上市公司盈利水平有望进一步上行。4、据工信部，1-10月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长1.7%，增速较前三季度提高0.3个百分点。10月份，增加值同比增长4.8%，较同期工业高0.2个百分点。5、据中国物流与采购联合会，1-10月份，全国社会物流总额278.3万亿元，同比增长4.9%，增速比1至9月份提高0.1个百分点。10月份当月增长5.1%，比9月份提高0.3个百分点。6、美联储理事鲍曼表示，如果通胀进展停滞，支持再次加息；能源价格风险或对通胀改善产生不利影响；基本展望是，美联储将需要进一步加息，以保持足够的政策限制性。7、据农业农村部监测，10月下旬生猪出栏量明显增加，猪价出现一波快速下行，近期已震荡趋稳。近期供求关系有所改善，预计猪价将企稳回升。8、华储网公告，将于11月29日开展年内第三批中央储备冻猪肉收储，本次挂牌竞价交易1万吨。9、哈萨克斯坦能源部：国内最大油田的石油产量减少56%，尚不清楚情况何时会恢复正常。10、上海有色网最新报价显示，11月28日，国产电池级碳酸锂价格下跌2050元报13.34万元/吨，连跌28日并创逾2年新低，近5日累计下跌10470元。11、美国至11月24日当周API原油库存减少81.7万桶，预期减少200万桶，前值增加905万桶。 银行中间价计算，下同）；国际棉花价格指数（M）89.28美分/磅，跌1.72美分/磅，折一般贸易港口提货价15757元/吨。当日主要品种价格如下：SM 1-1/8″级棉中，美国C/A棉的报价为92.01美分/磅（下同），折人民币一般贸易港口提货价16229.10元/吨（按1%关税计算，下同）。美国E/MOT棉的报价为93.16，折人民币一般贸易港口提货价16438.28元/吨。澳棉报价为90.57，折人民币一般贸易港口提货价15986.91元/吨。巴西棉报价为91.26，折人民币一般贸易港口提货价16097.00元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为85.03，折人民币一般贸易港口提货价15018.11元/吨。西非棉的报价为92.30，折人民币一般贸易港口提货价16284.15元/吨。印度棉的报价为84.84，折人民币一般贸易港口提货价14985.09元/吨。美国E/MOT M 1-3/32″级棉的报价为91.35，折一般贸易港口提货价16119.01元/吨。截止11月28日仓单总数量14.5万吨，近期需注意新棉开始陆续入库，仓单数量逐步增加。郑棉期货主力CF2401合约震荡运行，尾盘拉升。日盘终盘报收15055元/吨，较前一交易日下跌80元/吨。操作上，郑棉反弹乏力，订单不及预期，消费前景不佳，建议以震荡偏空思路对待。 【核心观点】 【盘面综述】 【分析逻辑】 从经济基本面数据看，周一出炉的10月份规模以上工业企业利润同比增长2.7%，连续3个月实现正增长，工业企业效益持续改善，进一步关注本周即将发布的11月份制造业PMI数据。 近期市场呈现调整态势，沪指攻击60日均线无功而返之后重回震荡走势，市场仍是存量资金博弈格局，随着前期部分利多因素的逐渐消化，市场仍需进一步集聚新的动能。 11月28日，Wind数据显示，北向资金午后进场，全天净买入28.34亿元，早盘一度净卖出逾25亿元；其中沪股通净买入23.51亿元，深股通净买入4.84亿元。 【配置建议，仅供参考】 在连续两日下跌之后，股指周二回稳反弹，但从反弹力度看依旧不强，行业板块轮动较快，缺乏合力，市场量能也并未有效放大。目前看，市场料将延续震荡磨底格局，底部的夯实仍需要一个过程，仍需要以时间换取空间。 操作上，四大指数走势分化，沪深300、上证50最弱，中证500、1000相对抗跌，可以关注周二低点不跌破的前提下参与轻仓反弹机会；或者牛市看涨期权价差策略。 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 中国·郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层 中原期货股份有限公司研究所 地址：河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 上海分公司上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层05室电话：021-68590799 西北分公司宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室电话：0951-8670121 山东分公司：济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901电话：0531-82955668 新乡营业部河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层电话:0373-2072881 南阳营业部河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室电话：0377-63261919 灵宝营业部河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆）电话:0398-2297999 洛阳营业部河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层电话：0379-61161502 西安营业部陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室电话:029-89619031 大连营业部辽宁省大连市高新技术产业园区黄浦路537号泰德大厦06层05A单元电话:0411-84805785 杭州营业部浙江省杭州市拱墅区远洋国际中心E座1013室电话：0571-85236619