晨会纪要

交易咨询资格号：证监许可[2012]112 2023年11月17日 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-81678626客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 宏观 2、国家领导人同美国总统拜登举行中美元首会晤，就事关中美关系的战略性、全局性、方向性问题以及事关世界和平和发展的重大问题坦诚深入地交换了意见。两国元首同意推动和加强中美各领域对话合作。外交部长王毅介绍，此次中美元首会晤达成20多项共识，其中包括：推进并启动在商业、经济、金融、出口管制等各领域的机制性磋商；启动续签《中美科技合作协定》磋商，重启中美农业联委会；同意明年早些时候大幅增加两国间直航航班，鼓励扩大留学生规模，加强文化、体育、青年、工商界交流；建立人工智能政府间对话机制，等等。 3、商务部部长王文涛分别会见日本经济产业大臣西村康稔、澳大利亚贸易部长法瑞尔和韩国产业通商资源部长官方文圭。中日双方同意建立出口管制对话机制、优化营商环境工作组，以促进两国贸易投资合作。中方就日方半导体制造设备出口管制、维护产业链供应链稳定、中国加入CPTPP及支持新成员加入RCEP等与日方交换意见。 4、习近平在亚太经合组织工商领导人峰会上的书面演讲中表示，亚太不能也不应该沦为地缘博弈的角斗场，更不能搞“新冷战”和阵营对抗。要坚持开放的区域主义，坚定不移推进亚太自由贸易区进程，促进各国经济联动融通，打造合作共赢的开放型亚太经济。中国坚持敞开大门搞建设，坚定不移推进高水平对外开放，打造市场化、法治化、国际化营商环境的决心不会变，一视同仁为外商投资提供优质服务的政策不会变。 5、美国国会批准一项短期拨款法案，以维持联邦政府继续运转，避免部分机构因资金问题“停摆”。该法案随后将递交总统拜登签署生效。 股指期货 以上工业增加值同比增长4.6%，比上月加快0.1个百分点；社会消费品零售总额同比增长7.6%，比上月加快2.1个百分点；1-10月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长2.9%，比1-9月份回落0.2个百分点，地产投资成拖累。 供应方面，云南枯水期限电产能90万吨左右，预计本周停产完成；白音华铝电二期20万吨10月底投产，预计12月中旬实现达产。截止至11月12日，中泰期货调研统计国内电解铝运行产能在4225.35万吨，较上周同期下降37万吨。 库存方面，铝锭库存下降，铝棒库存增加，16日周四SMM铝锭库存报67.7万吨，较上周四下降1.1万吨；同期钢联铝棒库存11.45万吨，较上周四增加0.4万吨。进出口方面，据海关总署最新数据显示：2023年10月，中国出口未锻轧铝及铝材44.03万吨；1-10月累计出口469.66万吨，同比下降17.1%。9月中国进口未锻轧铝及铝材33.17万吨，同比增长63.2%，1-9月累计进口204.22万吨，同比增长21.5%；其中原铝进口20万吨，环比增加31%。 成本方面：阳极价格平稳，电解铝成本相对稳定，利润高企。据百川盈孚获悉，山东某铝厂2023年11月预焙阳极采购基准价环比10月下跌97元/吨，执行现货价4128元/吨，承兑价格为4160元/吨。 氧化铝方面，16日隔夜氧铝主力2401合约收盘报2951跌9，山西三网均价报3012持平，山西吕梁秋冬季管控，根据爱择调查，预计影响产量约116万吨，氧化铝延续超跌反弹。 成本端，根据阿拉丁数据，10月全国氧化铝加权平均完全成本为2680元/吨，环比涨21元/吨，利润状况有所改善。 供需方面，需求端云南电解铝限电减产基本落实，近期已开始减产80-90万吨，同时内蒙古白音华铝电投产20万吨，南北供需再度分化；供应方面，河南三门峡及山西吕梁部分氧化铝企业逐步实现复产，产量均有所提升，但广西及贵州部分氧化铝厂仍在进行检修工作，另外崇左地区氧化铝企业受矿石紧张等影响；山西吕梁秋冬季管控，根据爱择调查，预计影响产量约116万吨；氧化铝近期供应仍显紧张。 铝逻辑及策略建议：美联储紧缩货币预期放缓，国内政策刺激预期增强，市场情绪偏强；现货表现较好，库存小增，但需求表现偏弱，现货表现不强，建议观望为主。 氧化铝逻辑及策略建议：吕梁秋冬管控加剧氧化铝供应紧张局面，但中长期因云南减产过剩压力仍存，短期建议逢低做多。 碳酸锂 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。