公司信息更新报告：液态奶逐季改善，利润率持续提升

伊利股份在2023年第一季度到第三季度实现了显著的增长，总营收达到974.04亿元，同比增长3.77%，归母净利润达到93.8亿元，同比增长16.36%。其中，2023年第三季度的营收为311.09亿元，同比增长2.71%，净利润为30.75亿元，同比增长59.44%。这主要得益于公司的费用使用效率提升以及盈利能力的增强。

报告指出，伊利股份在多个业务领域实现了增长，尤其是在液奶业务上，其季度收入增长8.48%，这主要是因为去年同期受到疫情的影响，基数较低，加上中秋国庆双节期间的礼赠需求恢复，以及金典等高端产品的表现良好。奶粉业务虽然有所下滑，主要由于婴儿配方奶粉市场竞争激烈，但行业内的甩货影响已减弱，使得下滑幅度有所收窄。此外，伊利在常温白奶和成人奶粉市场的份额持续提升，显示了其在市场上的领先地位。

2023年第三季度，伊利的净利润率持续提升至9.85%，这是由于毛利率提升了1.6个百分点至32.37%，同时销售费用率下降了0.87个百分点至17.88%，管理费用率也下降了0.66个百分点至3.92%。这一提升的主要原因是原奶价格的下降以及产品结构的优化，特别是中秋国庆双节期间的产品结构调整，推动了毛利率的提升。同时，精准的营销策略和费用管控的加强也使得销售和管理费用率有所降低。

展望未来，随着消费市场的回暖，液奶的需求有望进一步恢复，而产品结构的持续改善将有助于营收的稳定增长。尽管存在宏观经济波动、市场拓展及原料价格波动的风险，但整体而言，伊利股份的盈利能力有望继续保持稳健增长，因此维持对伊利股份的“买入”评级。