公司信息更新报告：收入端逐季边际改善，实控人增持彰显信心

公司2024年前三季度营收11.67亿元（-31.6%），归母净利润0.53亿元（-57.6%），主要受宏观经济转弱和地方财政压力影响，部分工建项目交付不及预期。公司主动调整策略，压减高风险项目并优化订单结构，Q2起收入端逐季恢复。上调2024-2026年盈利预测至1.15/2.04/2.5亿元（+14.1%/+76.9%/+22.8%），EPS 0.28/0.5/0.61元，对应PE 36.4/20.6/16.7倍。

Q3毛利率29.1%（+5.6pct），环比下降1.5pct，主要因基数效应；费用率方面，销售费用同环比均显著提升（+25.1%/+0.73%），但研发费用下降（-19%）。资产/信用减值损失收窄，净利率提升。公司Q7以来中标7个大额文体旅项目（4.79亿元，占2023年收入24.7%），在手订单维持高位，加强风险管控后盈利能力边际改善可期。

化债政策加码（财政部安排1.2万亿元支持地方债务化解），缓解文体旅产业资金压力，但需跟踪进度。公司积极回购（累计4770万股，占1.17%）及实控人增持（0.66%），彰显信心。

风险提示：中标不及预期、项目交付进度不及预期、场馆运营拓展受阻。