晨会纪要

2023年11月08日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】A股短暂调整，但人工智能板块领涨 【基金研究】基金数据日跟踪（20231107） 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】中国外汇储备连续第三个月下降 【宏观经济】IMF对今年中国GDP增速预测从5%上调至5.4% 【宏观经济】前三季度全国新设经营主体同比增长12.7% 【宏观经济】央行开展3530亿元7天期逆回购操作 【宏观经济】中国10月出口同比下降6.4% 【财经要闻】10月乘用车市场零售同比增长10% 三、行业及公司动态 【行业动态】第九批国家药品集采拟中选结果公布，拟中选药品平均降价58% 邹 建军分 析师执业证书编号:S0530521080001zoujianjun@hnchasing.com 洪 欣佼研 究助理hongxinjiao@hnchasing.com 【行业动态】央行：22万亿存量房贷利率调整工作基本完成 【重点公司跟踪】心脉医疗（688016.SH）：拟变更部分董事、监事、法定代表人 【其他公司跟踪】爱美客（300896.SZ）：拟8.1亿元投资美丽健康产业化创新建设项目 【其他公司跟踪】顾家家居（603816.SH）：发布控股股东及一致行动人筹划控制权变更的公告 四、湖南经济动态 【湘股动态】华纳药厂（688799.SH）：公司盐酸左沙丁胺醇雾化吸入溶液拟中标第九批全国药品集采 【湘股动态】湘油泵(603319.SH)：公布可转债募集说明书，拟募资不超过5.77亿元 【湖南省地方动态及政策】湖南省收集上交5092份资源入国家库 近期研究报告集锦 【固定收益类】可转债周报（10.30-11.03）：权益市场情绪改善，转债估值修复可期 【宏观策略类】经济金融高频数据周报（10.30-11.03） 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】A股短暂调整，但人工智能板块领涨 黄 红卫（S0530519010001） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨0.10%，收于4739.21点，代表蓝筹股的上证指数跌0.04%，收于3057.27点，代表硬科技的科创50指数涨0.14%，收于891.46点，代表创新成长的创业板指数跌0.47%，收于2022.77点，代表创新型中小企业的北证50指数涨1.37%，收于778.25点，总体来看，创新型中小企业风格跑赢，但创新成长板块风格跑输。（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.52%，收于2443.97点，代表大盘股的中证100指数跌0.57%，收于3453.96点，代表中大盘股的沪深300指数跌0.35%，收于3619.76点，代表中盘股中证500指数涨0.11%，收于5611.1点，代表小盘股的中证1000指数涨0.33%，收于6116.76点，总体来看，小盘股板块风格跑赢，但大盘股板块风格跑输。（3）分行业来看，通信、计算机、煤炭涨幅居前，医药生物、建筑材料、食品饮料跌幅居前。（4）分主题来看，连板指数、万得光模块(CPO)指数、龙虎榜指数涨幅居前。 二、估值层面 截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为12.74倍，处于历史后15.52%分位，市净率（LF）估值为1.24倍，处于历史后0.72%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为43.59倍，处于历史后34.76%分位，市净率（LF）估值为3.9倍，处于历史后3.97%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为29.64倍，处于历史后2.85%分位，市净率（LF）估值为3.9倍，处于历史后16.9%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为17.1倍，处于历史后24.42%分位，市净率（LF）估值为1.51倍，处于历史后2.25%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为18.31倍，处于历史后49.32%分位，市净率（LF）估值为2.23倍，处于历史后7.05%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有2853家公司上涨，共有2112家公司下跌，其中涨停公司61家，跌停公司0家，全市场成交额9948.68亿元，较上一交易日减少709.99亿元。上一交易日，北向资金全天共计净流出45.87亿元，其中沪股通净流出24.26亿元，深股通净流出21.61亿元。 四、市场策略 A股短暂调整，但人工智能板块领涨。消息面，根据海关总署，今年前10个月，我国货物贸易进出口总值34.32万亿元，外贸运行稳中有进。据海关统计，今年前10个月，我国货物贸易进出口总值34.32万亿元，同比微增0.03%。其中，出口19.55万亿元，增长0.4%，进口14.77万亿，下降0.5%。10月当月，我国货物贸易进出口总值3.54万亿元，月度增速由6月起连续4个月同比下降转为增长0.9%，月度进出口向好态势更加巩固。 此外，近期人工智能板块再迎重磅催化剂。根据财联社，OpenAI现在允许用户构建自定义版ChatGPT来完成特定的个人和专业任务，以期在日益拥挤的市场中击败竞争对手。这家人工智能初创公司表示，有了这个新选项，用户能快速创建自己专用版本的ChatGPT，可以用于帮助教孩子数学或解释棋盘游戏的规则。该公司表示，无需编程即可使用。OpenAI还计划在本月晚些时候推出一个商店，用户可以在那里找到其他用户定制的GPT，并通过自己的GPT赚取收益，就像在苹果公司的应用商店里购买应用一样。OpenAI在周一举行的首次开发者大会上还表示，将推出最新的GPT-4 Turbo的预览版，这是支撑该公司技术的大语言模型的更强大、更快速的版本。 受此利好驱动，周二A股人工智能板块午后明显拉升，通信、计算机、传媒、电子等TMT板块表现亮眼。但前期强势的生物医药、新能源板块有所回调。目前A股市场已处于熊市尾声阶段，指数继续大幅下行的空间已非常有限，短期不宜盲目悲观。随着中央金融会议“金融强国”目标提出、活跃资本市场利好持续释放、美联储加息周期接近尾声，A股市场将迎来月线级别反弹行情。可重点把握结构性机会： （1）人工智能板块。通常，A股市场主线与产业发展趋势密切相关，通常主线行情能持续1-2年左右。但人工智能行情自2022年11月延续迄今，持续时间不足1年，短期难言人工智能行情见顶，后续人工智能板块有望成为市场反弹主线，重点关注游戏、光模块细分方向； （2）华为产业链。随着华为多项重磅新品发布以及市场销量积极反馈，以华为产业链为代表的科技板块热度明显提升，有望取得超额收益，重点关注华为汽车、华为手机； 益，重点关注建材、券商； （4）业绩驱动的消费板块。2023年疫情对经济的直接冲击已经结束，关注低估值有业绩驱动的必选消费板块，例如白酒、生猪养殖板块； （5）低估值的成长板块。例如低估值、高成长的生物医药、新能源细分赛道。 【基金研究】基金数据日跟踪（20231107） 刘 飞彤（S0530522070001） 11月7日，上证基金指数收报6315.58点(-0.17%）,LOF基金价格指数收报4170.82点(-0.07%）,ETF基金价格指数收报1087.58点(-0.18%）。上证50ETF(-0.43%)，沪深300ETF(-0.3%)，中证500ETF(0.16%)，标普500ETF(-0.13%)，日经225ETF基金(-1.5%)，德国30ETF(-1.37%)，法国CAC40ETF(-1.52%)，黄金ETF(-0.39%)，白银基金(-0.93%)，豆粕ETF(-0.25%)，嘉实原油(-2.11%)。11月7日,ETF总成交额约1094.51亿元。日内云计算类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 刘 文蓉（S0530523070001） 11月7日，1年期国债到期收益率上行2.0bp至2.25%，10年期国债到期收益率上行0.8bp至2.66%，1年期与10年期国债期限利差收窄1bp至41bp。1年期国开债到期收益率上行2.5bp至2.43%，10年期国开债到期收益率上行1.6bp至2.73%。DR001上行4.9bp至1.63%，DR007上行6.9bp至1.84%。国债期货10年期主力合约跌0.02%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.05%。3年期AAA级信用利差下行1.82bp至34.84bp，3年期AA-AAA级等级利差上行0.00bp至45.82bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】中国外汇储备连续第三个月下降 叶 彬（S0530523080001） 据证券时报网消息，中国外汇储备连续第三个月下降。截至10月末，中国外汇储备规模为31012.24亿美元，预期31000亿美元，前值31150.7亿美元。中国黄金储备连续第12个月增加。10月末，中国黄金储备规模为7120万盎司，环比增加74万盎司。 【宏观经济】IMF对今年中国GDP增速预测从5%上调至5.4% 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，IMF在对中国经济评估发布会上表示，由于三季度表现高于预期和中国政府出台的一系列财政措施支持，对今年中国GDP增速预测从5%上调至5.4%，2024年的预测为4.6%。不担心中国会出现通货紧缩，认为目前中国的通货膨胀仍然处于合理范围。 【宏观经济】前三季度全国新设经营主体同比增长12.7% 叶 彬（S0530523080001） 据市场监管总局发布最新数据显示，前三季度，全国新设经营主体2480.8万户，同比增长12.7%。其中，新设企业751.8万户，同比增长15.4%；新设个体工商户1719.6万户，同比增长11.7%；新设农民专业合作社9.4万户，同比减少5.4%。 【宏观经济】央行开展3530亿元7天期逆回购操作 叶 彬（S0530523080001） 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月7日以利率招标方式开展3530亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。当日6120亿元逆回购到期，因此单日净回笼2590亿元。 【宏观经济】中国10月出口同比下降6.4% 叶 彬（S0530523080001） 据海关总署消息，中国10月进出口总值（以人民币计价）3.54万亿元，同比增长0.9%。其中，出口下降3.1%，前值降0.6%；进口增6.4%，前值降0.9%；贸易顺差4054.7亿元，收窄27.9%。前10个月中国进出口实现正增长，进出口总值达34.32万亿元，同比增长0.03%。其中，出口增长0.4%，进口下降0.5%，贸易顺差4.78万亿元，扩大3.2%。 中国10月出口（以美元计价）同比下降6.4%，预期降3.1%，前值降6.2%；进口上升3%，预期降4.3%，前值降6.3%；贸易顺差565.3亿美元，前值778.3亿美元。 【财经要闻】10月乘用车市场零售同比增长10% 叶 彬（S0530523080001） 据乘联会初步统计，10月1-31日，乘用车市场零售202.6万辆，同比增长10%，环比增长0%；今年以来累计零售1726万辆，同比增长3%。新能源车10月1-31日，市场零售76.5万辆，同比增长39%，环比增长3%，今年以来累计零售595.2万辆，同比去年增长34%。 三、行业及公司动态 【行业动态】第九批国家药品集采拟中选结果公布，拟中选药品平均降价58% 吴 号（S0530522050003） 根据财联社消息，11月6日，第九批国家组织药品集采在上海奉贤顺利举行并产生拟中选结果。本次集采有41种药品采购成功，拟中选药品平均降价58%。医药企业积极参与本次集采，262家企业的382个产品参与投标，205家企业的266个产品获得拟中选资格，其中包括200家国内药企的260个产品，5家国际药企的6个产品（包括1个原研药和5个进口仿制药），投标企业拟中选比例约78%，平均每个品种有6.5家企业拟中选。患者在2024年3月即可用上本次集采降价后的中选产品，预计每年可节约药费182亿元