鸡蛋月报

美尔雅期货鸡蛋月报20231031分析师：黄秋实投资咨询证号：Z0014738Email：huangqs@mfc.com.cn 1 2 3 主要观点 鸡蛋：需求高峰已过，供应面较为宽松，蛋价重心或下移 10月主产区均价4.62元/斤，较上月下跌0.76元/斤，跌幅14.13%，月内主产区价格呈下跌趋势。主销区均价4.57元/斤，较上月下跌0.79元/斤，跌幅14.74%，月内主销区价格随产区弱势运行。随着蛋价跌至低位，各环节低价采购意向增加，部分产区走货有所好转，同时产区养殖户对低价存一定抵触心态，价格跌后持稳。月内终端消费相对低迷，加之食品厂采购量缩减，且”双十一“对商超以及电商提振力度不足，销区销量环比下滑。月内新开产蛋鸡数量略低于淘汰鸡实际出栏量，在产蛋鸡存栏量微幅下滑。不过，蛋鸡产蛋率多恢复到正常水平，且蛋重有所提升，鸡蛋供应面较为宽松。 策略：市场淡季表现明显，节后家庭消费、餐饮需求弱势延续，食品企业亦处于正常开工状态，学校等机构按需采购为主。不过，现在蛋价已跌至低点，交投氛围稍有好转，市场看多心态增加。近期贸易环节抄底囤货意愿增加，部分电商提前备货双11，小蛋走货较好。产区库存压力降至1-2天，养殖户低价惜售情绪渐起。随着双十一需求逐渐增长，11月初蛋价有反弹迹象。北方产区天气转凉利于鸡蛋储存，预计近期鸡蛋价格趋稳。不过，11月份市场整体需求预期相对偏空，替代品猪肉、蔬菜等价格低廉，或抑制消费端。后期，鸡蛋市场或震荡下行。 行情回顾 本月鸡蛋近月远月同步走弱下行！ 基本面分析 基本面分析 3.1需求高峰逐步结束，蛋价持续下跌 10月主产区均价4.62元/斤，较上月下跌0.76元/斤，跌幅14.13%，月内主产区价格呈下跌趋势。主销区均价4.57元/斤，较上月下跌0.79元/斤，跌幅14.74%，月内主销区价格随产区弱势运行。随着蛋价跌至低位，各环节低价采购意向增加，部分产区走货有所好转，同时产区养殖户对低价存一定抵触心态，价格跌后持稳。 基本面分析 3.2本月销区销量环比下滑。 本月全国五个代表销区市场进行数据监测统计，月内代表销区市场鸡蛋日均销量为1.03千吨，较上月日均销量环比下跌4.63%，截止到10月31日，月内总销量合计为31.98千吨。 月内终端消费相对低迷，加之食品厂采购量缩减，且”双十一“对商超以及电商提振力度不足，销区销量环比下滑。 基本面分析 3.3在产蛋鸡存栏量小幅下降 10月全国在产蛋鸡存栏量约为11.45亿只，环比降幅0.17%，同比增幅2.97%。 总体说来，月内新开产蛋鸡数量略低于淘汰鸡实际出栏量，在产蛋鸡存栏量微幅下滑。不过，蛋鸡产蛋率多恢复到正常水平，且蛋重有所提升，鸡蛋供应面较为宽松。 基本面分析 3.4本月生产流通环节库存环比同增。 截至10月31日，生产环节库存为1.05天，较9月27日增加59.09%；流通环节库存为1.53天，较9月27日增35.40%。当前终端消费低迷，市场整体需求偏淡。下游亦为规避风险采货谨慎，生产及流通环节出货均遇阻、库存环比增加。 基本面分析 3.5本月蛋鸡养殖成本环比减少，月内养殖盈利明显缩减。 10月蛋鸡养殖成本为4.13元/斤，较上月下跌0.25元/斤，环比跌幅5.71%；养殖盈利为0.49元/斤，较上月下跌0.55元/斤，环比跌幅52.88%。 月内玉米、豆粕均下跌，蛋鸡养殖成本环比减少。由于本月鸡蛋月均价环比跌幅较大，养殖盈利缩减明显。 价差跟踪 4.1鸡蛋01合约基差价差 价差跟踪 价差跟踪 4.3鸡蛋09合约基差价差 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为美尔雅期货研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 谢谢观看