煤焦周报

摘要： 作者：能源化工研究中心梁海宽执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询)联系方式：010-68578010/lianghaikuan@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询)联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年10月29日星期日 动力煤：本周主产区煤价偏弱运行。全国462家矿山开工率为95.1%，周环比增2.9%，样本库存140.4万吨，周环比增19.1万吨。陕西区域内个别国有大矿恢复正常产能，部分民营矿因搬家倒面因素停产，整体供应略有增加。价格以下行为主。内蒙区域内本周个别煤矿月度生产任务完成，暂停生产，大部分煤矿均维持正常生产，整体供应较为平稳。受港口降价及大集团采购价格下调的影响，贸易商观望增多，矿区销售多以长协保供和刚需采购为主，站台采购需求偏弱。部分煤矿出货放缓，库存压力增加，少数煤矿承压小幅下调煤价10-20元/吨。本周港口市场动力煤价格整体走势弱势运行，周累计下调15-20元/吨，下游询货以压价为主，上游低抛意愿不畅，整体成交表现冷清。港口库存持续高位，价格难有支撑。现冬储效应暂未活跃，市场采买谨慎。下游方面，淡季之下终端整体煤耗偏低，部分电厂仍处于机组检修当中。北方部分地区现已进入供暖季，采暖需求释放，电厂近期拉运意愿尚可，但前期整体库存水平偏高，叠加长协煤持续供应，电厂市场采购依然偏弱。 焦煤本周盘面止跌反弹，主力合约收于1821元/吨，累计涨幅为7%。 焦煤：焦煤期现价格走势分化，供给端对焦煤价格的上行驱动正在减弱，前期停产煤矿逐步复产，本周国内焦煤原煤产量继续增加。下游焦企和钢厂对当前煤价接受度不高，焦炭继续减产，焦化厂内焦煤库存节后持续下降，焦煤需求转弱。焦煤出货开始出现不畅，本周煤矿端库存继续累库。基本面转弱，现货市场价格出现松动，盘面上涨更多受宏观和产业层面带动，持续性存疑。动力煤需求淡季特征逐步显现，坑口报价下调。高温天气结束，日耗见顶回落，电厂存煤较多，采购意愿不强。建筑业开工强度逐步走弱，水泥、钢材等需求端的补库力度或将持续放缓。炉料端利润下一阶段或将逐步从煤焦转向铁矿端，焦煤价格调整的压力正在逐步累积。 【交易策略】 焦煤坑口端出现累库，供给端对价格的上行驱动临近尾声。焦煤现货价格已开始出现松动，盘面调整的压力正在逐步累积，操作维持逢高沽空策略。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 焦炭本周盘面止跌反弹，主力合约收于2462.5元/吨，累计涨幅为6%。 焦炭：铁水产量本期企稳，维持高位运行，但钢厂对焦炭的节后补库暂告结束，近期需求端开始对焦炭价格形成负反馈，焦企的第三轮提涨预期较难落地。近两周在焦炭供给持续收缩的情况下，焦化企业依旧出现累库，可印证实际需求的弱势。焦炭自身基本面开始出现松动，盘面上涨更多受宏观和产业层面带动，持续性存疑。同时近期焦煤价格出现松动，成本支撑力度下降。炉料端利润后续或将从煤焦逐步流向铁矿。海外焦炭产量逐步增加，焦炭出口下一阶段将承压。当前市场已基本消化山西地区4.3米焦炉退出预期，盘面回调风险加大。 【交易策略】 由于钢厂当前利润已处于低位，焦钢博弈加剧。焦炭自身基本面走弱，同时成本端焦煤价格的回调风险在加大，操作上维持逢高沽空策略。 目录 一、期货行情..............................................................................................................................................4二、现货行情.....................................................................................................................................................4三、双焦动态监测.............................................................................................................................................6四、行情分析图.................................................................................................................................................7五、期现基差...................................................................................................................................................12六、相关股票...................................................................................................................................................10七、技术分析...................................................................................................................................................11 一、期货行情 二、现货行情 三、双焦动态监测 资料来源：钢联，方正中期研究院 资料来源：钢联，方正中期研究院 六、相关股票 从焦煤01合约周K线图上看，近期出现上行乏力，阶段性筑顶的迹象。MACD红柱本周明显缩短，KDJ在高位出现死叉。当前周线虽已向上突破年线，但上方仍面临中长期下行通道和半年线的压制。操作上建议逢高沽空。 从焦炭01合约盘面走势来看，上行动能开始出现衰竭。MACD红柱本周明显缩短，同时KDJ在高位出现死叉，周K线在上方年线和中长期下行通道线附近遇阻。焦炭盘面短期或将面临技术压制，中长期下行趋势仍未确定扭转，暂维持逢高沽空策略。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。