晨会纪要

交易咨询资格号：证监许可[2012]112 2023年10月26日 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-81678626客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 宏观 2、国新办举行国务院政策例行吹风会，财政部、国家发改委有关负责人介绍增加发行国债，支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力等工作有关情况，并答记者问。发布会要点包括：①1万亿国债全部列为中央财政赤字②我国政府负债率仍处于合理区间，整体风险可控③增发国债是补短板、强弱项、惠民生重要安排，优先支持建设需求迫切、投资效果明显的项目④国家发改委、财政部将积极做好增发国债项目实施各项工作，在今明两年形成较大实物工作量。 3、杭州市调整优化住房公积金信贷有关政策：职工家庭在住房限购范围内购房执行首套房政策的，首付款比例不低于25%，执行二套房政策的，首付款比例不低于35%；职工家庭在非住房限购范围内购房执行首套房政策的，首付款比例不低于20%，执行二套房政策的，首付款比例不低于30%。 4、香港特区行政长官李家超发表《行政长官2023年施政报告》称，香港将下调股票印花税，从目前的0.13%下调至0.1%，目标是在11月底前完成立法程序。 5、存量房贷利率“二套转首套”批量调整开启。10月25日起，各家银行陆续开启“二套转首套”的房贷利率调整通道，不少在前期提交申请的借款人表示，贷款合同和还款计划均已自动实现变更。 股指期货 苹果 山东产区：霜降后，村镇收购点、毕郭、寺口市场到货量相比于高峰期偏少。价格方面，随着时间推移，质量凸显，整体烟台产区质量同比下降明显，果锈、黑红点及水裂纹普遍，使得差货价格有回落趋势、好货价格持续上涨，目前纸袋晚富士80#以上4.50-5.00元/斤（条纹一二级），纸袋晚富士80#以上4.20元/斤左右（片红一二级）。市场小单车数量同比减少、酒果、果脯果同比增加明显。据了解，截止到25日，山东烟台产区下树量5成以上，入库约2-3左右（电话调研得知）。沂源县产区收购开始，主要以果农入库为主，客商数量较少。 西部产区：西部产区不尽相同，陕北产区收购进行中，陕南地区入库进入后期。整体上表现咸阳产区果农要价偏高、入库积极，据电话调研得知旬邑产区入库接近尾声，果农入库占比较高、客商占比较低；甘肃庆阳产区同旬邑产区类似。陕北洛川富县产区，收购处于中后期，下树超五成，随着收购进行，果农挺价情绪稍显松懈，价格略降。洛川产区纸袋晚富士70#起步4.20--4.50元/斤（半商品），纸袋晚富士70#起步3.50-4.00元/斤（统货），纸袋晚富士铲园价在3.00-3.30元/斤。甘肃平凉产区下树进入尾声，靠北产区有部分未摘货源，入库进入中后期，入库量偏少。 卓创资讯：综合评估2023年苹果产量约为3554.11万吨，与2022年基本持平。但是，今年各产地均有发现水烂、干瘪果等失去商品价值的货源偏多，损耗占比较重。如果剔除酒果、烂果之后，剩余的可用于收购的货源明显低于去年。 十月下旬，当前仍以产区收购苹果为主，销区表现一般。据了解以批发市场口径整体同比及往年偏慢，代表市场为广州、上海等批发市场。苹果收购期以小单车为主的差货销售同比减少，主要原因可能如下：其一，价格同比去年较高，新季苹果受库存结束、早熟苹果价格较高原因，是的价格同比增加，差货价格同比提高，价高暂使得小单车走货偏少；其二，新季苹果质量差，符合小单车标准的货量偏小；其三，新季收购模式使得符合小单车标准的货量少（西部产区质量原因使得半商品、通货收购偏少，铲园较多，小单车标准较少）。批发市场、小单车总量偏少，若后期库存量较高，后期仍有压力。 山东产区：山东产区陆续入库中，当前山东产区果农售卖意向较强，客商收购以好货为主，差货收购意向偏低，由于质量原因使得高端好货难寻，当前主要以通货、一二级半交易为主。预计新季山东等产区客商入库和果农入库比例或同比去年基本一致。截止到22日，截止到22日，山东烟台产区下树量约3-4成，入库约一成左右（电话调研得知）。 西部产区：西部产区收购进程不一，陕西咸阳产区、甘肃庆阳产区收购进入中后期，入库较多，主要以果农为主、客商入库较少。陕西洛川产区中后期，下树5成以上，甘肃平凉产区处于后期。 LPG近期运行相对偏弱，主要还是受到原油走弱以及外盘纸货合约下跌影响，而近期化工市场需求表现下滑，产业利润较差，一定程度制约了国际市场丙丁烷的消费，从而在原油价格大涨的情况下，LPG表现不温不火。未来从成本端来看，原油价格已经反弹至年内高位附近，技术上面临一定压力，短期仍需关注巴以冲突是否会持续升温，中期需关注国内经济复苏对于需求的带动，欧洲天然气处于冬储阶段，国际CP有望相对原油转强。从需求端来看，化工端开工率已经开始企稳，需静待民用气发力。整体来看，LPG有较强的成本支撑，而需求端经历一轮不利因素释放后，也开始边际转强，LPG短期或将企稳回升，中长期持续看涨。 合成胶 铝和氧化铝 25日隔夜沪铝主力2312收盘报19010涨20，LME三月铝收盘报2212涨6；现货方面，25日SMM华东现货铝锭报18910跌10升水50跌30。无锡现货成交报贴水30至贴水10，高价刺激持货商纷纷获利了结，佛山现货成交贴水10至贴水30，持货商纷纷变现。 宏观方面，中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板，释放了政府稳定经济增长的信号。全国人大常委会会议继续授权国务院提前下达部分新增地方债务限额，今年底可以提前下达2024年新增地方债务限额最高可达2.71万亿元，提前下达2024年额度，让新增地方债务资金尽快发挥效果。美国10月Markit制造业PMI初值50高于预期49.5和前值49.8，美国经济表现强劲，而德法等欧洲10月Markit制造业PMI初值仍在底部徘徊。 供应方面，电解铝开工产能进入平稳阶段，10月22日，中泰期货调研统计国内电解铝运行产能在4303.35万吨，较上周同期持平。 库存方面，铝棒库存增加，铝锭库存变动不大，但有积压现象，23日周一SMM铝锭库存报63万吨，较上周四增加0.4万吨；同期钢联铝棒库存13万吨，较上周四增加0.7万吨。 进出口方面，据海关总署最新数据显示：2023年9月，中国未锻轧铝及铝材出口47.13万吨，同比下降4.98%，环比8月的49.01万吨减少1.88万吨;1-9月累计出口425.69万吨，累计同比下降18%。9月中国进口未锻轧铝及铝材33.17万吨，同比增长63.2%，1-9月累计进口204.22万吨，同比增长21.5%；其中原铝进口20万吨，环比增加31%。 成本方面：阳极价格平稳，电解铝成本相对稳定，利润高企。据百川盈孚获悉，山东某铝厂2023年10月预焙阳极采购基准价环比9月持平，执行现货价4225元/吨，承兑价格为4247元/吨。 氧化铝方面，25日隔夜氧化铝主力2312合约收盘报3095涨39，山西三网均价报3113涨21，近期现货因检修、限产等因素供需偏紧，各地成交量均有明显增加。成本端，根据阿拉丁数据，9月全国氧化铝加权平均完全成本为2687.9元/吨，环 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。