晨会纪要

2023年10月20日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】蓝筹板块下行，市场继续探底 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】国家统计局：9月一线城市新建商品住宅销售价格环比持平、同比涨幅扩大 【财经要闻】上海：前瞻布局6G技术研发试验设施 【财经要闻】十四届全国人大常委会第六次会议10月20日至24日在京举行 【财经要闻】国家发改委与香港金管局签署关于支持中资企业跨境融资和推动香港债券市场发展的谅解备忘录 【财经要闻】国家发展改革委环资司约谈浙江、安徽、广东、重庆4省（市）节能主管部门 【财经要闻】2022年常州市新能源产业投资热度全国第一 何 晨分 析师执业证书编号:S0530513080001hechen@hnchasing.com 洪 欣佼研 究助理hongxinjiao@hnchasing.com 【财经要闻】国家新闻出版署：实施网络游戏精品出版工程，匡正算法规则摒弃“氪金”“氪肝” 【财经要闻】交易商协会明确混合型科创票据相关机制 三、行业及公司动态 【行业动态】今年前三季度海南离岛免税化妆品销售额超140亿元 【其他公司跟踪】义翘神州（301047.SZ）：拟不超4800万美元收购SCB100%股权 【其他公司跟踪】湖南黄金（002155.SZ）：发布关于杨山庄金矿临时停产的公告 四、湖南经济动态 【湘股动态】蓝思科技（300433.SZ）：公司前三季度扣非归母净利润同比增长166.00% 【湖南省地方动态及政策】建筑湘军建功“一带一路“，在全球54个国家实施近160个项目 近期研究报告集锦 【固定收益类】可转债周报（10.09-10.13）：市场磨底震荡，仍为结构性行情 【行业类】医疗器械行业周报：安徽25省IVD集采规则出炉，延续温和风格 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】蓝筹板块下行，市场继续探底 黄 红卫（S0530519010001） （一）市场综述 截止收盘，上证指数跌1.74%，收于3005.39点，科创50涨0.04%，收于870.1点，创业板指跌1.28%，收于1913.7点;行业板块方面，电子、环保、社会服务跌幅较少，农林牧渔、汽车、食品饮料跌幅居前；主题概念方面，连板指数、先进封装指数、寒武纪指数涨幅居前；沪市488家上涨，1565家下跌；深市592家上涨，2177家下跌；两市共计涨停29家，跌停33家；全部A股PE中位数为31.72倍，位于历史后15.90%分位，创业板PE中位数为41.03倍，位于历史后21.55%的分位，上证50、沪深300PE中位数分别为17.43、19.38倍，位于历史后51.36%、11.31%的分位。 （二）资金面 两市共计成交金额8126.84亿，高于前20日成交均额6850.57亿。市场整体资金流向来看，上个交易日沪深两市共计净流出517.46亿，其中沪深300净流出180.67亿、创业板指净流出16.05亿。共有1119家公司获得净流入、2664家公司资金为净流出。行业资金流向：上个交易日资金流入申万一级行业前三名为房地产、休闲服务、综合，排名居后三名的行业为汽车、计算机、医药生物。北上资金方面，沪股通净流出69.73亿，深股通净流出47.31亿，共计净流出117.04亿。截止10月18日，融资余额为15392.65亿，较上一交易日减少10.38亿。 （三）市场策略 蓝筹板块下行，市场继续探底。周四市场情绪继续走弱，蓝筹板块领跌，上证指数下跌1.74%，险守3000点，创业板指下跌1.28%，两市共计成交金额8126.84亿元，北向资金全天共计净流出117.04亿元。短期静待市场指数企稳，中长期来看，目前A股市场性价比凸显。截至10月19日，万得全A市净率估值为1.51倍，处于近十年以来的历史后4.7%分位，低于历史的95.3%时期。目前宏观高频经济数据拐点已现，短期不宜盲目悲观。可重点把握结构性机会： （1）人工智能板块。通常，A股市场主线与产业发展趋势密切相关，通常主线行情能持续1-2年左右。但人工智能行情自2022年11月延续迄今，持续时间不足1年，短期难言人工智能行情见顶，后续人工智能板块有望成为市场反弹主线，重点关注游戏、光模块细分方向； （2）华为产业链。随着华为多项重磅新品发布以及市场销量积极反馈，以华为产业链为代表的科技板块热度明显提升，有望取得超额收益，重点关注华为汽车、华为手机； （3）政策提振的顺周期板块。近期来看，受经济复苏以及政策提振的房地产板块以及金融板块有望获得超额收益，重点关注建材、券商； （4）业绩驱动的消费板块。2023年疫情对经济的直接冲击已经结束，关注低估值有业绩驱动的必选消费板块，例如白酒、生猪养殖板块； （5）低估值的成长板块。例如低估值、高成长的生物医药、新能源细分赛道。 【债券研究】债券市场综述 刘 文蓉（S0530523070001） 10月19日，1年期国债到期收益率上行4.5bp至2.29%，10年期国债到期收益率上行1.3bp至2.72%，1年期与10年期国债期限利差收窄3bp至43bp。1年期国开债到期收益率上行4.5bp至2.48%，10年期国开债到期收益率上行1.5bp至2.78%。DR001上行4.0bp至1.87%，DR007上行13.6bp至2.07%。国债期货10年期主力合约跌0.30%，5年期主力合约跌0.18%，2年期主力合约跌0.09%。3年期AAA级信用利差下行1.37bp至34.18bp，3年期AA-AAA级等级利差下行0.00bp至46.82bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】国家统计局：9月一线城市新建商品住宅销售价格环比持平、同比涨幅扩大 刘 文蓉（S0530523070001） 国家统计局数据显示，9月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比持平、同比涨幅扩大，二手住宅环比转涨、同比降幅收窄；二三线城市商品住宅销售价格环比下降、同比有涨有降。从环比看，9月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月下降0.2%转为持平，其中北京和上海环比分别上涨0.4%和0.5%，广州和深圳环比分别下降0.6%和0.5%。一线城市二手住宅销售价格环比连续4个月下降后首次转涨，涨幅为0.2%，其中北京和上海环比分别上涨0.7%和0.6%，广州环比下降0.7%，深圳环比持平。从同比看，9月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，其中北京和上海同比分别上涨2.9%和4.4%，广州和深圳同比分别下降1.7%和3.0%。一线城市二手住宅销售价格同比下降1.4%，降幅比上月收窄0.2个百分点，其中北京同比上涨1.1%，上海、广州和深圳同比分别下降1.9%、3.8%和1.0%。 【财经要闻】上海：前瞻布局6G技术研发试验设施 刘 文蓉（S0530523070001） 据上海市人民政府消息，印发《上海市进一步推进新型基础设施建设行动方案（2023-2026年）》，其中提到，前瞻布局6G技术研发试验设施。率先打造地面外场技术试验环境和宽带卫星通信与感知验证系统，为未来6G设备和卫星设备入网认证提供实验和测试条件。实施6G技术与产品试验验证工程，构建智能超表面技术验证实验室、6G试验网络测试实验室、6G射频基础测试实验室和设备环境可靠性实验室等，加速芯片、模组、终端等关键领域前沿技术突破。 【财经要闻】十四届全国人大常委会第六次会议10月20日至24日在京举行 刘 文蓉（S0530523070001） 据财联社消息，全国人大常委会法制工作委员会今天举行记者会，发布会上介绍，十四届全国人大常委会第十三次委员长会议决定，十四届全国人大常委会第六次会议10月20日至24日在北京举行。委员长会议建议，十四届全国人大常委会第六次会议审议海洋环境保护法修订草案、爱国主义教育法草案、粮食安全保障法草案、慈善法修订草案；审议全国人大常委会委员长会议关于提请审议国务院组织法修订草案的议案；审议国务院关于提请审议保守国家秘密法修订草案的议案、关于提请审议传染病防治法修订草案的议案、关于提请审议关税法草案的议案、关于提请审议文物保护法修订草案的议案、关于提请审议授权提前下达部分新增地方政府债务限额的议案等。 【财经要闻】国家发改委与香港金管局签署关于支持中资企业跨境融资和推动香港债券市场发展的谅解备忘录 刘 文蓉（S0530523070001） 据财联社消息，第三届“一带一路”国际合作高峰论坛期间，国家发展和改革委员会与香港金融管理局18日签署《关于支持中资企业跨境融资和推动香港债券市场发展的谅解备忘录》。双方将针对在香港市场发行的中资企业境外债券和贷款，建立常态化沟通和信息交流机制，充分发挥香港独特的金融和专业服务优势助力中资企业跨境融资，支持和推动香港债券市场多元化发展，支持香港参与和助力“一带一路”建设。 【财经要闻】国家发展改革委环资司约谈浙江、安徽、广东、重庆4省（市）节能主管部门刘 文蓉（S0530523070001） 据财联社消息，国家发展改革委环资司日前就“十四五”能耗强度下降进展滞后约谈浙江省、安徽省、广东省、重庆市节能主管部门负责同志。约谈指出，“十四五”前两年，扣除原料用能和可再生能源消费量后，浙江、安徽、广东、重庆等地区能耗强度下降仍滞后于“十四五”目标进度要求。有关地区高耗能、高排放、低水平项目管理松弛，节能审查、节能监察、重点用能单位节能等工作开展不力，工业、建筑、交通、公共机构等重点领域节能存在短板，可再生能源消费水平有待提高，节能形势十分严峻。约谈强调，有关地区节能主管部门要引起高度重视，紧盯“十四 五”能耗强度下降目标任务，按年度按季度强化进度管理，分地市、分行业、分企业全面摸排能源消耗、投入产出、成本效益。要严格实施节能审查，把好新上项目准入关口，坚决遏制“两高一低”项目盲目上马。 【财经要闻】2022年常州市新能源产业投资热度全国第一 刘 文蓉（S0530523070001） 据科创板日报消息，在首届双碳服务大会暨碳管理体系合作伙伴大会中，中共常州市委常委、常务副市长李林表示，2022年常州市新能源产业实现规上工业产值5109亿元，产业集聚度全国第4、投资热度全国第1。作为全国唯一的“绿色建筑产业集聚示范区”，武进绿建区大力推广绿色建筑，率先探索建筑领域节能降碳新路径，积极推动碳管理体系建设，成为常州乃至江苏绿建产业和双碳服务业发展的一张亮丽名片。 【财经要闻】国家新闻出版署：实施网络游戏精品出版工程，匡正算法规则摒弃“氪金”“氪肝”刘 文蓉（S0530523070001） 据国家新闻出版署消息，日前下发关于实施网络游戏精品出版工程的通知。以社会主义核心价值观为引领，把正确价值取向融入游戏主线剧情和玩法规则，弘扬真善美、贬斥假恶丑，抵制泛娱乐化等不良倾向，反对拜金主义、享乐主义、极端个人主义等畸形价值观。弘扬爱国主义、集体主义、社会主义精神，推出一批青少年题材游戏作品，注重道德养成、人格塑造、思维训练，传递向上向善的价值观，培养阳光刚健的审美取向，塑造可亲可敬的英雄形象。聚焦游戏本质，匡正算法规则，摒弃“氪金”“氪肝”，以有爱有益有趣的玩法和故事，愉悦身心、温润心灵、启智增慧。跟进区块链、人工智能、5G等方面最新技术，聚焦虚拟现实、感知交互、游戏引擎、动作捕捉、情景渲染等新一代信息技术前沿方向，推出一批在关键技术研发方面具有原创性、引领性、突破性的游戏作品。对标国际一流，推出一批在创作理念、玩法设计、美术音画等方面代表国际领先水平的游戏作品。已在国际上取得较大影响的游戏作品，以产品迭代和系列续作等方式，更好融入中华文明的精神标识和文化精髓，进一步提升文化含量、打造文化品牌，展现中华文化独特魅力。 【财经要闻】交易商协会明确混合型科创票据相关机制 刘 文蓉（S0530523070001） 据交易商协会消息，发布关于明确混合型科创票据相关机制的通知。在人民银行指导下，交易商