银河能化芳烃早报

芳烃早报 芳烃早报 研究员：隋斐期货从业证号：F3019741投资咨询从业证号：Z0017025:021-6578 9235:suifei_qh@chinastock.com.cn 【银河能化-PX20230922早报】 【市场情况】 昨日PX2405主力合约日盘收于9134（-176/-1.89%），夜盘收于9184(+50/+0.55%)。PX中国CFR收盘价1125美元/吨，环比下跌15美元/吨，PX韩国CFR收盘价1102美元/吨，环比下跌15美元/吨。 【重要资讯】 银河能化微信公众号 PX彭州石化75万吨/年PX装置9月10日附近停车检修2个月，浙江石化9月11日歧化检修降荷，开工率环比回落，目前福化集团一套80万吨PX装置目前已经重启出产品。10月逸盛海南200万吨PTA装置有投产预期。 【交易策略】 昨日亚洲PX价格回落，亚洲PX对石脑油价差420美元/吨，环比下降13美元/吨。供应方面，9月中国PX检修装置不多，韩国部分前期检修装置重启，PX供应预计回升，下游方面，PTA近期检修装置增加，10月逸盛海南200万吨PTA装置有投产预期,四季度汉邦220万吨PTA装置有重启可能。整体来看，PX供应增加大于下游需求，四季度库有库预期。随着美国夏季出行旺季的结束，汽油消费有下滑预期，调油经济性有回落的压力，汽油的价格可能有走弱的风险，对PX价格带来压制，中长期来看，由于px新增产能投放不及下游，px供需将呈现紧平衡，对PX利润带来支撑。(以上观点仅供参考，不做入市依据) 【银河能化-PTA20230922早报】 【市场情况】 昨日TA2401主力合约日盘收于6210(-84/-1.33%)，夜盘收于6230(+20/+0.32%)。昨日PTA主港基差01+20，日本CFR石脑油收于705.5美元/吨；CCF昨日PX估价1125美元 /吨，环比下跌15美元/吨。 【重要资讯】 1、CCF:江浙涤丝今日产销整体维持偏弱，至下午3点45分附近平均估算在3成左右。直纺涤短今日产销偏弱，平均38%。 2、CCF：截止本周四，中国PTA开工率83.3%，周环比上升8.2%，聚酯开工率88.2%，周环比下降4.3%。江浙加弹综合开工下降至82%，周环比下降2%，江浙织机综合开工维持在80%，江浙印染综合开工回落至82%，周环比下降1%。 【交易策略】 昨日PTA基差维稳，PTA现货加工费在173元/吨附近，下游聚酯产销偏弱。供应方面，逸盛（大连）周初降负一天，目前已正常运行，四川能投（原晟达）9.20开始检修，计划两个月。英力士一套110万吨PTA装置计划10月中附近停车检修，预计11月底重启。逸盛石化宁波4号线220万吨PTA装置计划于10月9日开始检修，宁波3号线200万吨PTA装置计划于10月30日开始检修。10月逸盛海南200万吨PTA装置有投产预期，四季度汉邦220万吨PTA装置有重启可能。亚运会即将到来，部分聚酯工厂限产，聚酯开工下降，PTA供需小幅走弱，估值偏低，产业链库存不高，价格预计高位震荡。(以上观点仅供参考，不做入市依据) 【银河能化-MEG20230922早报】 【市场情况】 昨日EG2401期货主力合约日盘收于4322（-65/-1.48%)，夜盘收于4290(-32/-0.74%)。昨日现货基差在01合约贴水137-140元/吨附近，10月下期货基差在01合约贴水92-96元/吨附近。 【重要资讯】 1、山西沃能30万吨/年的合成气制MEG装置计划10月初起停车检修，预计时长在一个月左右；该装置目前6负荷附近运行。建元26万吨/年的合成气制MEG装置受其他因素影响按计划近日已停车，预计时长在40天左右。新疆天业30万吨/年的合成气制乙二醇近期已重启出料，目前负荷提升中。 2、据CCF统计，截至9月21日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在63.29%（较上期上升1.60%），其中煤制乙二醇开工负荷在67.47%（较上期上升4.05%）。 【交易策略】 昨日乙二醇现货价格回落，基差稳定，聚酯产销走弱。供应方面，乙二醇开工稳定，本周初下游聚酯开工降至89%偏下。上游方面受晋蒙地区安全大检查影响，部分煤矿停产，坑口发运下降，港口库存低位，煤价重心抬升，乙二醇边际去库，估值偏低，油价和煤价上涨下成本端向下传导带动价格抬升。年底新疆中昆新材料一期60万吨乙二醇新装置有投产预期，四季度供需相对平衡，去库力度不足，价格上方空间有限。(以上观点仅供参考，不做入市依据） 【银河能化-PF20230922早报】 【市场情况】 昨日PF2311主力合约日盘收于7744（-88/-1.12%)，夜盘收于7770(+26/+0.34%)。现货方面：福建直纺涤短下调50，半光1.4D现款短送报8050元/吨，江浙直纺涤短维稳，主流成交商谈7750-8000元/吨出厂或短送，山东、河北市场直纺涤短主流7750-8000元/吨送到。 【重要资讯】 CCF:江浙涤丝今日产销整体维持偏弱，至下午3点45分附近平均估算在3成左右。直纺涤短今日产销偏弱，平均38%。 【交易策略】 昨日涤丝短纤产销走弱，现货方面短纤价格继续回调，基差稳定。供应方面，仪化120吨/天水刺生产线恢复，周初短纤开机负荷提升至85%，下游涤纱开机率整体稳定，供需缺乏向上驱动，价格震荡。(以上观点仅供参考，不做入市依据） 【银河能化-EB20230922早报】 【市场情况】 昨日EB2310期货主力合约日盘收于8926（-260/-2.83%)，夜盘收于8978(+52/+0.58%)。现货方面昨日江苏苯乙烯现货自提价格9275元/吨，环比下降250元/吨，华东纯苯现货均价8130元/吨，环比下降235元/吨。 【重要资讯】 1、卓创资讯：截止本周四，中国苯乙烯工厂产能利用率在75.27%，环比涨1.83%，下游EPS产能利用率56.44%，环比涨4.18%；PS产能利用率54.05%，环比涨0.44%；ABS产能利用率85.53%，环比降0.54%；UPR产能利用率28%，环比涨3%;丁苯橡胶产能利用率55.9%，环比降2.24%。 2、利华益一套8万吨苯乙烯装置已于9月20日前后重启，目前装置正常运行中。 【交易策略】 近期苯乙烯主力合约换月，盘面减仓下行。上游方面纯苯到港增多，港口库存环比回升，苯乙烯现货价格延续回落，基差相对稳定。苯乙烯供应稳定，节前备货需求下硬胶开工率有支撑，硬胶利润亏损收窄，近期成品库存下降。苯乙烯港口库存处于历史低位，下游开工尚可，苯乙烯供需压力不大，成本支撑较强，价格预计高位震荡。(以上观点仅参考，不做入市依据） 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知 客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司能化投资研究部 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号楼31层2702单元31012室、33层2902单元33010室上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799