晨会纪要

重点推荐 ➢1.华为秋季全场景新品发布会在即，存储市场供需关系加速好转——电子行业周报（20230918-20230922） ➢2.电商平台“双11”招商开启，家电企业积极推新——家用电器行业周报（20230918-20230924） 财经要闻 ➢1.习近平就深入推进自由贸易试验区建设作出重要指示。 ➢2.商务部部长王文涛与欧委会执行副主席兼贸易委员东布罗夫斯基斯举行会谈。 正文目录 1.1.华为秋季全场景新品发布会在即，存储市场供需关系加速好转——电子行业周报（20230918-20230922）............................................................................31.2.电商 平 台“双11”招 商 开 启， 家 电企 业积 极 推 新——家 用电器 行 业 周 报（20230918-20230924）...................................................................................4 4.市场数据.....................................................................................8 1.重点推荐 1.1.华为秋季全场景新品发布会在即，存储市场供需关系加速好转——电子行业周报（20230918-20230922） 证券分析师：方霁，分析师编号：S0630523060001邮箱：fangji@longone.com.cn 电子板块观点：华为秋季全场景新品发布会在即，新款Mate60系列、Mate X5、可穿戴设备等也将在展示会上亮相，国内智能手机产业链或将迎来重大机遇；存储市场供需关系加速好转，在上游厂商减产、缩减资本开支和需求持续复苏的带动下，预计Q4存储市场将迎来基本面的触底反弹。欧洲《芯片法案》正式生效，预计到2030年全球芯片市占率将翻倍，标志着欧洲将大力推进半导体领域的发展，以提高自身的芯片供应安全性和技术自主权。整体产业处于继续筑底阶段，建议关注周期筑底、国产替代、汽车电子三条投资方向。 华为秋季全场景新品发布会在即，相关产业链或迎重大机遇。9月25日，华为将举行秋季全场景新品发布会，华为FreeBuds Pro 3、MatePad Pro 13.2、WATCH GT4等新品将正式发布，该发布会上，将正式推出全新的Mate60系列以及折叠屏MateX5。TechInsights预计，华为智能手机整体今年出货量预计将达到3500万部，同比增长36%，高于2022年的2800万部，到2023年底，Mate 60Pro在中国的出货量预计将超过100万部。国内智能手机产业链将迎来重大机遇，建议关注射频芯片、模拟芯片、显示面板以及半导体零部件、设备和材料等领域的相关标的。 存储市场供需关系加速好转，现货价格稳步上扬。根据CFM闪存市场数据，本周1Tb/512Gb Flashwafer价格分别上调至3.45/1.72美元，DDR4 16Gb 3200/16Gb eTT价格分别上调至2.43/2.17美元，SSD、eMMC、UFS及LPDDR等价格小幅调涨。临近Q4，存储上游相继控制资源供应，原厂放缓NAND供应节奏，市场持续消耗库存，NAND资源供应趋紧，现货成品价格持续上涨，虽然DRAM供应较充足，但随着现货行情回暖，市场备货需求升温，部分品牌调涨内存价格，DRAM行情正在加速企稳。在上游厂商减产、缩减资本开支和需求持续复苏的带动下，预计Q4存储市场将迎来基本面的触底反弹，作为半导体产业应用面最广、标准化程度最高的产品，有望推动半导体产业复苏。 欧洲《芯片法案》正式生效，预计到2030年全球芯片市占率将翻倍。9月21日，欧盟委员会发布的公告称，《芯片法案》旨在通过“欧洲芯片计划”促进关键技术产业化，鼓励公共和私营企业对芯片制造商及其供应商的制造设施进行投资。欧洲在全球半导体生产市场中所占的份额还不到10%，并且严重依赖第三国供应商，根据《芯片法案》，到2030年欧盟将汇集来自欧盟机构和各成员国111.5亿欧元公共投资，并将利用大量私人投资，到2030年欧盟芯片产量占全球的份额应从目前的10%提高至20%，满足自身和世界市场需求。 电子行业本周跑输大盘。本周沪深300指数上涨0.81%，申万电子指数上涨0.34%，行业整体跑输沪深300指数0.48个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第13位，PE(TTM)46.18倍。截止9月22日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(-1.39%)、电子元器件(+0.99%)、光学光电子(+0.21%)、消费电子(+3.45%)、电子化学品(-3.17%)、其他电子(-1.09%)。 投资建议：（1）下半年周期有望筑底的高弹性板块。关注存储芯片的兆易创新、模拟芯片的圣邦股份；关注消费电子蓝筹股立讯精密；被动元器件涨价的风华高科；面板继续涨价的京东方A、深天马A。（2）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注中船特气、华特气体、安集科技、北方华创、富创精密。（3）中长期受益国产化，汽车电动化、智能化的汽车电子，关注MCU的国芯科技、功率器件的宏微科技、斯达半导。 风险提示：（1）下游需求不及预期；（2）国际贸易摩擦；（3）国产替代不及预期。 1.2.电商平台“双11”招商开启，家电企业积极推新——家用电器行业周报（20230918-20230924） 证券分析师：王敏君，执业证书编号：S0630522040002 邮箱：wmj@longone.com.cn 投资要点： 新品跟踪：老板电器发布数字厨电新品。新产品对“AI烹饪助理ROKI先生”进行了升级，主要体现在对话模式、语音识别系统、响应速度、检索能力四个方面；同时，致力于以更丰富的产品，覆盖烹饪前中后全链路。以数字厨电i1套系为例，包含净热一体机、零冷水燃气热水器、超薄近吸油烟机、双腔大吸力油烟机、AI烹饪燃气灶、全自动集成烹饪中心、微蒸烤炸一体机、旋转蒸烤炸一体机、光焱洗消一体机等单品供选择。 新品跟踪：添可推出芙万Booster Pro。该产品的核心亮点为“高温全链速干技术”，针对烘干滚刷耗时久、烘干不彻底等痛点，进行功能优化。芙万Booster Pro烘干模块采用PTC电热驱动和密封干燥室结构，滚刷正反向双旋干燥。不同于普通产品仅烘干滚刷，该产品还对滚刷盖、吸污口及通道、HEPA过滤器进行干燥，以减少水分残留、细菌滋生。 新品跟踪：极米推出DLP云台投影Play3。该产品官方商城预定到手价为1999元，主要面向注重性价比的消费者，支持2年质保。核心显示参数为124%Rec.709色域、1080P高清分辨率、400CVIA流明，重量仅1.1kg，配备2*8W大功率音响。同时，云台投影Play3亦搭载了极米经典的Eagle-Eye鹰眼硬件级计算光学技术，可实现较好的全场景自适应效果。 电商政策：阿里妈妈“天合计划”升级，加码地标合作及站内资源。今年“双11”，阿里妈妈将在传播资源、代币激励、营销视觉等方面进行升级。除了多种形式的线上流量资源外，线下方面，天猫市场部大促战略级活动资源将增强，联动品牌点亮线下地标；同时，核心七大城市户外媒体置换比例增加5%。代币激励方面，10月1日-11月11日期间，与去年同期相比，商家将获得增量引流部分3倍代币激励。 电商政策：京东“流量、运营、成长”三大生态升级。9月20日，京东发布“双11”招商规则，表示力争帮助今年入驻的新商家在京东“双11”期间总成交单量环比增长超5倍，所有合作伙伴在京东实现可持续的健康发展。流量方面，“双11”期间，京东将在直播、短视频等方面提供扶持，并通过各类费用减免提供超20亿补贴。运营方面，京东商智（商家版）低至1元购，京麦升级让商家开店更高效。成长方面，“新店大礼包”福利将升级。 电商政策：抖音将从定价策略、流量获客、货品打造等维度支持商家。今年“双11”，抖音将推出“抖音电商金卡”“超级品类日”等玩法，以提升商品价格力；同时，从流量扶持、曝光资源、新客增长等角度，助力品牌扩大客群。此外，抖音还将从财经补贴、经营工具升级、售后保障等方面支持商家；同时通过图文免佣、新品返佣等政策，为全域运营助力。 近期观点：1、地产链：多地出台政策，促进房地产市场平稳健康发展，有利于更好满足居民刚性和改善性住房需求，从而带动家电更新置换及购买需求。地产后周期板块估值或有望修复，关注老板电器、美的集团、海尔智家。2、扫地机：国内市场份额有进一步集中的趋势，据奥维云网监测，线上前三品牌合计零售额份额超70%，关注石头科技。公司基于强大的研发能力，实现对产品性价比的把控，毛利率较为稳定。海外方面，由于基数、新品、自身运营能力的提升，销售有望持续向好。3、个护小家电：抖音渠道成为电动剃须刀、电吹风等核心品类的重要增长动力，年度大促有望带动产品营销，关注飞科电器。 风险提示：宏观经济下行风险、原材料价格波动风险、市场竞争加剧风险、监测样本数据误差风险。 2.财经新闻 1.习近平就深入推进自由贸易试验区建设作出重要指示 新华社报道，习近平近日就深入推进自由贸易试验区建设作出重要指示指出，要深入实施自贸试验区提升战略，坚持以高水平开放为引领、以制度创新为核心，统筹发展和安全，高标准对接国际经贸规则，推动全产业链创新发展。自贸试验区建设十周年座谈会9月26日在京召开，国务院副总理何立峰表示，制度创新要力争有新突破，促进开放要有新拓展，谋划发展要有新提高，努力建设更高水平自贸试验区。 （信息来源：新华社） 2.商务部部长王文涛与欧委会执行副主席兼贸易委员东布罗夫斯基斯举行会谈 9月24日，商务部部长王文涛与欧委会执行副主席兼贸易委员东布罗夫斯基斯举行会谈。双方围绕第十次中欧经贸高层对话筹备，重点就电动汽车、5G等议题深入交换了意见。 王文涛重点就欧盟将对中国电动汽车发起反补贴调查表达严正关切和强烈不满。王文涛表示，中国电动汽车快速发展，依靠的是研发创新、自由竞争和完备的产业体系。欧方拟进行的反补贴调查是贸易保护主义行为，将影响中欧绿色合作和全球汽车产业链供应链稳定。希望欧方与中方开展对话磋商，严守世贸组织相关规则，以非政治化、非歧视性方式妥善解决贸易摩擦。东布罗夫斯基斯表示，中国是欧盟重要贸易伙伴，欧方愿与中方就电动汽车反补贴调查事进行充分磋商，将在恪守世贸组织规则的基础上开展调查，保障调查透明度。 （信息来源：商务部） 3.A股市场评述 证券分析师：王洋，分析师编号：S0630513040002，wangyang@longone.com.cn 上一交易日上证指数延续回落，收盘下跌13点，跌幅0.43%，收于3102点。深成指、创业板双双回落，主要指数均呈回落。 上一交易日上证指数延续回落，跌破5日均线支撑，再度来到日线均线体系之下。短期均线拐头向下，日线均线空头排列，未能修复向好。量能明显减少，呈现衰竭，但大单资金净流出超46亿元，虽净流出金额并不大，但仍无做多力量大幅介入。日线MACD虽尚未死叉，但60分钟线MACD死叉成立，指数分钟线指标走弱，仍需时间修复，短线指数仍或延续震荡整理。若震荡中，日线MACD死叉成立，回落动能或进一步加强，则仍需加谨慎，等待指标修复。 上证周线目前收阴K线，仍收于5周均线之下，指数居于周均线体系之下。周KDJ、MACD仍未金叉向好，短线仍或延续震荡整理。 上交易日深成指、创业板延续回落，收盘分别下跌0.6%、0.77%，均收阴K线。两指数均跌破各自5日均线支撑，再度来到日线均线体系之下，5日均线未能拐头向上，日线MACD死叉延续，两指数日线技术条件尚未明显向好。短线两指数震荡整理尚无明显结束迹象，短线关注近期低点支撑位的支撑力度。 上交易日同花顺行业板块中，收红板块占比17%，收红个股占比29%，涨超9