晨会纪要

2023年09月14日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】静待市场选择方向，后市仍有机会 【基金研究】基金数据日跟踪（20230913） 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【财经要闻】央行：目前提前还贷情况已经有所减少，预期得到实质性改善 【财经要闻】中央政府将于2023年9月20日在澳门发行50亿元人民币国债 【财经要闻】财政部出台专项资金管理办法推动普惠金融高质量发展 【财经要闻】1—8月，全国水利建设投资落实9856亿元 【财经要闻】第八届“一带一路”高峰论坛在香港开幕 【财经要闻】多地国资委加力推进国有企业科技创新工作 【财经要闻】多城官宣全面取消限购，二线城市加速优化调控砝码 袁 闯分 析师执业证书编号:S0530520010002yuanchuang@hnchasing.com 三、行业及公司动态 【行业动态】石头科技推出新品洗烘一体机，价格相比Q1老款大幅下降，降低体验门槛 【行业动态】多家银行跟进明确存量房贷利率下调细则 【重点公司跟踪】久立特材（002318.SZ）：子公司签署46亿元合同 【其他公司跟踪】凯普生物（300639.SZ）：猴痘病毒假病毒颗粒及其制备方法获发明专利 【其他公司跟踪】海思科（002653.SZ）:创新药HSK16149胶囊“带状疱疹后神经痛”适应症的上市许可申请获得受理 四、湖南经济动态 【湘股动态】金健米业（600127.SH）：发布业绩说明会会议纪要 近期研究报告集锦 【行业类】汽车行业2023年9月报：淡季不淡，汽车市场产量销量双增长 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】静待市场选择方向，后市仍有机会 黄 红卫（S0530519010001） （一）市场综述 截止收盘，上证指数跌0.45%，收于3123.07点，科创50跌1.39%，收于889.13点，创业板指跌1.14%，收于2027.73点;行业板块方面，煤炭、石油石化、钢铁涨幅居前，电子、通信、计算机跌幅居前；主题概念方面，福建自贸区指数、福建省国资指数、陆股通轻仓涨幅居前；全部A股PE中位数为33.01倍，位于历史后24.18%分位，创业板PE中位数为43.41倍，位于历史后35.91%的分位，上证50、沪深300PE中位数分别为18.79、20.81倍，位于历史后64.87%、24.64%的分位。 （二）资金面 两市共计成交金额6982亿，低于前20日成交均额7499.12亿。市场整体资金流向来看，上个交易日沪深两市共计净流出625.23亿，其中沪深300净流出115.36亿、创业板指净流出29.54亿。共有693家公司获得净流入、3090家公司资金为净流出。行业资金流向：上个交易日资金流入申万一级行业前三名为采掘、银行、公用事业，排名居后三名的行业为计算机、电子、传媒。北上资金方面，沪股通净流出32.5亿，深股通净流出33.41亿，共计净流出65.91亿。截止9月12日，融资余额为15077.86亿，较上一交易日增加85.32亿。 （三）市场策略 静待市场选择方向，后市仍有机会。市场担忧8月美国CPI超预期下行，全球股市普遍走弱，周三A股市场震荡下行，但下午2点后跌幅收窄，上证指数收跌0.45%、创业板指收跌1.14%，两市成交额小于7000亿，指数暂未跌破支撑位。目前市场再次临近变盘位置，指数波动幅度有所增加。后续市场走势将主要取决于一线地产高频数据及人民币汇率走势，静待市场方向性选择。分板块而言： （1）电力运营商。根据中国证券报记者从业内人士处了解到，目前市场关注火电容量电价改革政策预期，火电企业有望在该政策的刺激下增厚利润。如本次容量电价政策如期落地，预计将显著增厚火电企业业绩。另一方面，也将改善火电业绩经营稳定性，从而提振其估值。 （2）石油石化。此前，沙特将日均减产100万桶的措施将延续到12月份，俄罗斯将延长每日30万桶的石油出口削减至12月份，加剧了原油市场供应紧张。近日，作为主要原油生产国利比亚发生特大洪灾。此前利比亚原油产量为121.6万桶/日，洪灾将较大影响原油市场供应。本轮原油价格上涨具有一定可持续性。 （3）存储芯片。根据财联社援引《韩国经济日报》称，三星电子面向主要智能手机制造商的DRAM和NAND闪存芯片价格上调了10-20％。主要智能手机制造商包括小米、Oppo和谷歌。三星电子预计，从第四季度起存储芯片市场的需求可能大于供应。 7月24日政治局会议精神大超市场预期，基本奠定政策底。2004年以来，市场底出现时间通常会滞后于政策底1-2个月，上证指数的市场底点位与政策底点位持平或者低于政策底100到150点。我们据此预计市场底可能在8月底至9月初出现，同时上证指数将在3000点至3050点区间存在较强支撑，后续市场指数的下探时间及空间均非常有限。在政策底及社融底相继出现下，本轮指数快速调整已近1个月，当下市场估值已逼近极度悲观位置，随着8月底中报集中披露的压制因素消退，叠加证券交易印花税减半征收、地产需求端刺激等重磅政策落地、中美关系回暖预期发酵，我们认为A股市场底已经来临，短暂缩量调整不影响后续A股走势，后市继续看多A股。配置层面：首先，随着经济回暖预期升温，顺周期板块的地产产业链及基建产业链有望率先受益，并与华为产业链为代表科技主线形成共振上涨行情；其次，后续如资本市场存在向上行情，预计券商等金融板块将迎来反弹；中长期而言，消费、医药、新能源、半导体已迎来较好配置位置。 【基金研究】基金数据日跟踪（20230913） 刘 鋆（S0530519090001） 9月13日，上证基金指数-0.67%，LOF基金价格指数-0.49%，ETF基金价格指数-0.87%。上证50ETF-0.31%，沪深300ETF-0.65%，中证500ETF-1%，标普500ETF-0.71%，日经225ETF基金-0.89%，德国30ETF-1.15%，法国 CAC40ETF-1%，黄金ETF+0.24%，白银基金0.27%，豆粕ETF-1.59%，嘉实原油+2.28%。9月13日，两市ETF总成交额约1084亿元，日内创科技、能源类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 刘 文蓉（S0530523070001） 9月13日，1年期国债到期收益率下行2.3bp至2.10%，10年期国债到期收益率下行0.8bp至2.62%，1年期与10年期国债期限利差走阔1bp至51bp。1年期国开债到期收益率下行3.0bp至2.23%，10年期国开债到期收益率下行4.1bp至2.71%。DR001下行28.9bp至1.53%，DR007下行6.3bp至1.89%。国债期货10年期主力合约涨0.14%，5年期主力合约涨0.11%，2年期主力合约涨0.05%。3年期AAA级信用利差下行0.22bp至44.13bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在52.82bp。 二、重要财经资讯 【财经要闻】央行：目前提前还贷情况已经有所减少，预期得到实质性改善 王 与碧（S0530522120001） 据中国金融新闻网消息，中国人民银行有关部门负责人接受了《金融时报》记者采访。围绕市场特别关注的房地产金融政策，8月底中国人民银行、国家金融监督管理总局出台政策，调整优化最低首付款比例和利率下限，明确降低存量首套住房贷款利率。“降低存量房地产利率，居民利息负担将有效减小。”该负责人谈及相关政策时告诉记者，目前提前还贷情况已经有所减少，预期得到实质性改善，这将有利于优化居民资产负债结构，增强消费能力和消费信心。 【财经要闻】中央政府将于2023年9月20日在澳门发行50亿元人民币国债 王 与碧（S0530522120001） 据财政部官网消息，中华人民共和国财政部和澳门特别行政区政府今日公告，中央政府将于2023年9月20日在澳门发行50亿元人民币国债。在澳门发行人民币国债，是中央政府持续支持澳门发展现代金融，促进澳门经济适度多元的重要举措，对提升澳门债券市场吸引力，推动澳门债券市场建设，进一步拓展投资者范围以及支持澳门离岸人民币市场发展具有重要意义。发行人民币国债将进一步加强内地与澳门的金融合作，为投资者提供安全稳健的投资选择。 【财经要闻】财政部出台专项资金管理办法推动普惠金融高质量发展 王 与碧（S0530522120001） 据新华社消息，为提升政策效能和资金使用效益，推动普惠金融高质量发展，财政部日前印发了修订后的《普惠金融发展专项资金管理办法》。办法明确，中央财政安排支持普惠金融发展的专项转移支付资金，用于支持开展创业担保贷款贴息、中央财政支持普惠金融发展示范区建设、农村金融机构定向费用补贴等工作。办法明确，为落实就业优先政策，支持重点群体就业创业，引导金融机构加大创业担保贷款投放，专项资金安排支出用于对财政贴息支持的创业担保贷款给予一定奖补。对符合条件的创业担保贷款，财政部门给予贷款实际利率50%的财政贴息。对符合条件的创业担保贷款，可纳入专项资金奖补支持范围。为支持地方因地制宜打造各具特色的普惠金融发展示范区，促进形成普惠金融健康发展的长效机制，着力改善小微企业、“三农”融资发展环境，办法明确，专项资金安排支出用于中央财政支持普惠金融发展示范区奖补。此外，为引导和鼓励农村金融机构强化农村金融服务，加大农户小额信用贷款投放，专项资金安排支出用于对符合条件的农村金融机构给予一定奖补。 【财经要闻】1—8月，全国水利建设投资落实9856亿元 王 与碧（S0530522120001） 据国新网消息，水利部部长李国英介绍，水利部认真贯彻落实《国家水网建设规划纲要》，着力构建“系统完备、安全可靠，集约高效、绿色智能，循环通畅、调控有序”的国家水网。南水北调中线引江补汉工程、环北部湾水资源配置工程、淮河入海水道二期工程等一批国家水网重大工程加快实施，省市县级水网建设有序推进。开展长江、黄河、淮河、海河、珠江、松花江、辽河、太湖流域防洪规划修编，加快完善由水库、河道及堤防、蓄滞洪区为主要组成的流域防洪工程体系。不断完善农村供水工程体系，因地制宜推动城乡供水一体化、集中供水规模化、小型供水工程规范化建设和管理。今年1—8月，全国水利建设投资落实9856亿元，新开工各类水利项目2.36万个，完成水利建设投资7361亿元，均创历史同期最高纪录，水利项目施工吸纳就业197.1万人，为经济运行回升向好提供了有力支撑。 【财经要闻】第八届“一带一路”高峰论坛在香港开幕 王 与碧（S0530522120001） 据央视新闻消息，9月13日，第八届“一带一路”高峰论坛在香港开幕。此次论坛由香港特别行政区政府及香港贸易发展局合办，吸引了近70个国家和地区的近6000名政府官员、商界领袖、企业家和初创企业。超过100个海外和内地代表团参加峰会各项活动。香港特区行政长官李家超在论坛开幕式致辞时表示，香港一直是“一带一路”的倡议者、贡献者及受益者，香港决心拥抱“一带一路”的巨大前景，并在“一国两制”原则下，与“一带一路”倡议的伙伴在贸易投资、创新技术以及基础设施发展等广泛领域扩大合作，实现共同繁荣。自2016年以来，“一带一路”高峰论坛已成为内地、海外和香港企业最大和最重要的“一带一路”商贸投资平台，历年来共举行了超过3800场项目对接会，超过33000位人士现场出席或线上参与。今年是“一带一路”倡议提出十周年，论坛除了继续致力于巩固东盟等市场外，特别增设“中东专场”，聚焦中东市场在“一带一路”倡议下的新发展及新协作。本次论坛同时设置多个专题论坛，包括绿色金融、大湾区绿色科技、集融资、数码科技应用等；特设“金融专章”及“青年专章”，就“一带一路”初创企业及青年机遇进行探讨。 【财经要闻】多地国资委加力推进国有企业科技创新工作 王 与碧（S0530522120001） 据证券时报消息，近期多地国资委正在加力推进国有企业科技创新工作，主要围绕新三年行动展开，着力点包括强调完善国有企业创新发展工作机