晨报集萃

2023.9.5 02 宏观与产业观测 金融市场观测 商品市场观测 04 交易数据观测—商品涨跌排名（日度） 交易数据观测—商品涨跌排名（月度） 交易数据观测—持仓量变化 交易数据观测—基差率 交易数据观测—价差结构 交易数据观测—商品波动率 宏观与产业观测 投资观点 上周主要开工率整体向好，地产销售有所恢复。 市场逻辑 1、上周主要开工率整体向好。化纤生产开工率持续回升：PX开工率环比回升1.95个百分点，PTA开工率上涨1.48个百分点，涤纶长丝（江浙地区）与上周持平。汽车轮胎生产涨跌互现：全钢胎开工率环比上升0.13个百分点，半钢胎开工率环比微降0.15个百分点。钢铁产业链生产稳中有升主要钢厂日均铁水产量、全国高炉开工率、独立焦化企业开工率均上行； 2、上周地产销售有所恢复。30大中城市商品房成交面积环比上升12.79%，一线、二线城市分别上升6.76%、20.89%，三线城市环比小降3.67%。100大中城市 成 交土 地 面 积714.31万 平 方 米，环 比下 行23.82%。一 线城 市 环比暴 涨211.25%，二线、三线城市拿地热情不高，分别下降22.81%和30.49%。土地溢价率为3.22%，较上周环比上升1.59个百分点，但仍为低位。一线城市无溢价，环比下降2.39%；二线城市溢价4.52%；三线城市溢价1.86%。 核心数据 最新一周乘用车零售日均销量为5.84万辆，环比上涨12.53%，上行幅度扩大。 资料来源：Wind，中融汇信期货 金融市场观测—股指期货 投资观点 四箭齐发，积极布局股指底部区间。 市场逻辑 1、现货：上证50、沪深300、中证500均收涨；三股指成交量较上一交易日上升，主力资金净流出；2、期市：IH、IF、IC均收涨；IF、IC、IH均贴水；机构持仓方面：IF主力合约收涨，多仓集中度下跌，空仓集中度下跌；IC主力合约收涨，主力合约多仓集中度下降，空仓集中度上升；IH主力合约收涨，主力合约多仓集中度上升，空仓集中度下降。3、科创板涨多跌少。2023/7/31 核心数据 周一，主力资金净流入167亿元；北向资金净流入68亿。融资余额14792亿，较昨减23亿，融券余额886亿，较昨增13亿。 资料来源：Wind，中融汇信期货 商品市场观测—菜粕 投资观点 多空交织，高位震荡为主。 市场逻辑 1、加拿大大草原省份的油菜籽收割工作开始，季节性收获压力显现。不过加菜籽产量预期下滑，此或限制加菜籽盘面回落。 2、国内菜粕需求面临下滑：随着气温下降北方地区水产养殖旺季收尾，水产用菜粕消耗面临减少。3、不过，供给端供给也偏紧：近期国内进口油菜籽量较少，加拿大新季油菜籽到港尚需时日,国内榨企开机率处于低位，短期内，菜粕供给难以充裕。 核心数据 加拿大统计局发布月报，预计2023/24年度加拿大油菜籽产量接近1760万吨，创下9年来次低水平，远低于去年的1870万吨，也低于加拿大农业部预测的1880万吨。 资料来源：Wind，中融汇信期货 商品市场观测—棉花 投资观点 中储棉销售开启或压制棉价。 市场逻辑 1、储备棉销售：根据国家相关部门要求和2023年中央储备棉投放公告的中央储备棉销售底价计算公式，第6周（9月4日-9月8日）折标准级3128B销售底价为17582元/吨，较上一周上调362元/吨。截至9月1日（第24个交易日），累计计划出库268049.8103吨，累计成交率100%，成交最高价18630元，最低价16910元。 2、新疆棉产量预计：2023年阿拉尔师市棉花吐絮期预报，预计2023年棉花9月6日至13日进入吐絮期，比去年偏晚12天。新疆生产建设兵团第一师十三团18万亩棉花，亩产预计达到550公斤，丰收在望；沙湾市柳毛湾镇14万亩棉花正处于坐桃期，即将进入成熟吐絮期，积极进行棉花灌溉、追肥、病虫害防治等田间管理工作，确保棉花丰产丰收。 3、出口数据：2023年1-7月，纺织服装累计出口1697.9亿美元，下降10%，其中纺织品出口788.5亿美元，下降11.9%，服装出口909.4亿美元，下降8.3%。 核心数据 USDA:2022/3年度全球棉花产量预计为1.144亿包，比早先预期降低100万包。 资料来源：Wind，中融汇信期货 策略总结 螺纹钢：震荡偏强，1月合约参考3650-3900元。 原油：短期震荡调整，中期宏观面与基本面相互博弈，油价或延续震荡。 PTA：中期关注新装置投产以及需求恢复预期，或区间震荡为主。 甲醇：震荡偏强，区间参考2200-2650。 PVC：震荡偏强，区间参考5950-6450。 油脂：市场利空不显，延续偏强震荡。 蛋白粕：成本端及基本面预期均利多，短期易涨难跌。 棉花：中储棉销售开启或压制棉价。 免责声明 本报告所载的内容仅作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，而中融汇信不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中融汇信力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不做任何保证。客户应谨慎考虑本报告中的任何意见和建议，不能依赖此报告以取代自己的独立判断，而中融汇信不对因使用此报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中融汇信期货有限公司的立场。中融汇信可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告不可发居间人或让居间人进行代发。未经中融汇信授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 分析师：范国和执业资格号：F3058776投资咨询资格号：Z0014795Email:fanguohe@zrhxqh.com联系地址：中国（上海）自由贸易试验区东育路255弄5号29层联系电话：021-51557588 Thank you！