晨会纪要

2023年08月29日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】重磅利好落地，机会大于风险 【基金研究】基金数据日跟踪（20230828） 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】央行开展3320亿元7天期逆回购操作 【财经要闻】第52次《中国互联网络发展状况统计报告》发布 【财经要闻】1-7月汽车制造业利润2583.1亿元，同比增加1.0% 【财经要闻】生态环境部办公厅等联合印发《关于深化气候适应型城市建设试点的通知》 【财经要闻】两部门：延续实施个人所得税综合所得汇算清缴有关政策 三、行业及公司动态 【重点公司跟踪】五洲新春（603667.SH）上半年净利润同比减少9.72% 【重点公司跟踪】力星股份（300421.SZ）上半年净利润同比增长18.16% 邹 建军分 析师执业证书编号:S0530521080001zoujianjun@hnchasing.com翁 伟文研 究助理wengweiwen@hnchasing.com 【重点公司跟踪】荣盛石化（002493.SZ）：上半年亏损11亿，净利润下降121% 【重点公司跟踪】紫金矿业（601899.SH）：2023H1营收增长13.50%，归母净利润同比下降18.43% 【重点公司跟踪】振华股份（603067.SH）2023H1营收同比减少5.74%，归母净利润同比较少20.27% 【其他公司跟踪】上海家化（600315.SH）发布2023年半年度报告：实现归母净利润约3.01亿元，同比增长90.9% 【其他公司跟踪】贝泰妮（300957.SZ）发布2023年半年报：实现营业净利润4.5亿元，同比增长13.91% 【其他公司跟踪】丽臣实业（001218.SZ）：上半年净利润同比增长39.41%，业务稳步发展 【其他公司跟踪】湖南海利（600731.SH）：多重因素影响农药需求，上半年归母净利润同比下滑11% 【其他公司跟踪】云天化（600096.SH）：上半年净利润26.78亿元，同比下降22.74% 【其他公司跟踪】大港股份（002077.SZ）上半年归母净利润同比增长120.19% 【其他公司跟踪】柳药集团（603368.SH）：2023H1归母净利润为4.43亿元，同比+20.02% 【其他公司跟踪】华友钴业（603799.SH）2023H1营业收入同比增长7.50%，归母净利润同比下降7.56% 【其他公司跟踪】长高电新（002452.SZ）半年报业绩增幅65%，电力建设需求旺盛 四、湖南经济动态 【湘股动态】湘电股份（600416.SH）：上半年实现扣非归母净利润1.42亿元，同比增加15.85% 【湖南省地方动态及政策】湖南调整2023年度社会保险缴费基数 近期研究报告集锦 【宏观策略类】策略点评报告：活跃资本市场政策落地，市场向上动能不断累积 【宏观策略类】经济金融高频数据周报（8.21-8.25） 【公司类】老板电器（002508.SZ）2023半年报点评：盈利持续修复，传统厨电品类拉动主要增长 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】重磅利好落地，机会大于风险 黄 红卫（S0530519010001） （一）市场综述 截止收盘，上证指数涨1.13%，收于3098.64点，科创50涨1.13%，收于880.19点，创业板指涨0.96%，收于2060.04点;行业板块方面，房地产、煤炭、非银金融涨幅居前，农林牧渔、公用事业、食品饮料涨幅居后；主题概念方面，抗核辐射指数、房屋租赁指数、首板指数涨幅居前；沪市1452家上涨，604家下跌；深市1967家上涨，820家下跌；两市共计涨停41家，跌停11家；全部A股PE中位数为31.82倍，位于历史后16.84%分位，创业板PE中位数为41.63倍，位于历史后24.92%的分位，上证50、沪深300PE中位数分别为17.98、20.34倍，位于历史后57.29%、19.24%的分位。 （二）资金面 两市共计成交金额11266亿，高于前20日成交均额7603.34亿。市场整体资金流向来看，共有1486家公司获得净流入、2142家公司资金为净流出。行业资金流向：上个交易日资金流入申万一级行业前三名为采掘、银行、建筑材料，排名居后三名的行业为非银金融、计算机、食品饮料。北上资金方面，沪股通净流出42.83亿，深股通净流出39.65亿，共计净流出82.48亿。截止8月25日，融资余额为14692.5亿，较上一交易日减少97.25亿。 （三）市场策略 重磅利好落地，机会大于风险。在周末多项重磅政策利好、外围市场集体回暖下，周一A股市场一度大幅高开，A股指数开盘大多在5%以上。但经济基本面偏弱下，市场抛售意愿仍较强，指数随后震荡走低，周一上证指数收涨1.13%、创业板指收涨0.96%，两市成交额1.13万亿元，资金博弈较为激烈。虽然短期指数上攻乏力，但实质性利好已进入落地阶段，后市机会仍要大于风险。分板块而言： （1）房地产板块。近日，住建部等三部门联合印发了《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》，通知明确，居民家庭申请贷款购买商品住房时，家庭成员在当地名下无成套住房的，不论是否已利用贷款购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。此项政策作为政策工具，纳入“一城一策”工具箱，供城市自主选用。目前仅约16个城市仍执行“认房又认贷”，包括北上广深及西安、厦门、成都、长沙、合肥等城市。在“认房又认贷”政策下，以北京为例，二套房首付比例比首套房要高出至少30%的比例，大幅提高了购房者的换房成本。本次“认房不认贷”政策将使更多购房人能够享受首套房贷款的首付比例和利率优惠，有助于降低居民购房成本，更好满足刚性和改善性住房需求。我们认为后续一线城市跟进“认房不认贷”政策概率较大，预计8月底至9月初，一线城市将陆续出台新的房贷政策，地产板块存在博弈政策的空间。 （2）券商板块。为活跃资本市场、提振投资者信心，近日监管层再次推出多项重磅举措：1）自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收；2）根据近期市场情况，阶段性收紧IPO节奏；3）进一步规范股份减持行为，上市公司存在破发、破净或三年未进行现金分红等情况不得减持股份；4）将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。此前印花税约占A股投资者交易成本的六成，2022年证券交易印花税达2759亿元，本次证券交易印花税减半征收预计将年让利A股投资者达千亿元，大幅提振A股投资者市场情绪，吸引场外资金加速入市，直接利好券商板块。 7月24日政治局会议精神大超市场预期，基本奠定政策底。2004年以来，市场底出现时间通常会滞后于政策底1-2个月，上证指数的市场底点位与政策底点位持平或者低于政策底100到150点。我们据此预计市场底可能在8月底至9月初出现，同时上证指数将在3000点至3050点区间存在较强支撑，后续市场指数的下探时间及空间均非常有限。在政策底及社融底相继出现下，本轮指数快速调整已近1个月，当下市场估值已逼近极度悲观位置，随着8月底中报集中披露的压制因素消退，叠加证券交易印花税减半征收等重磅政策落地，我们认为A股市场底或将来临，后市可积极做多A股。配置层面：短期在经济承压下，人工智能相关板块相对抗跌；后期随着地产刺激政策出台，预计顺周期的地产产业链、券商板块将率先反弹；中长期而言，消费、医药、新能源已迎来较好配置位置。 【基金研究】基金数据日跟踪（20230828） 刘 飞彤（S0530522070001） 8月28日，上证基金指数收报6374.63点（1%）,LOF基金价格指数收报4241.39点（0.87%）,ETF基金价格指数收报1099.44点（1.09%）。上证50ETF（1.29%），沪深300ETF（1.4%），中证500ETF（1.11%），标普500ETF（0.93%），日经225ETF基金（2.02%），德国30ETF（1.59%），法国CAC40ETF（1.96%），黄金ETF（0.04%），白银基金（0.26%），豆粕ETF（0.99%），嘉实原油（0.55%）。8月28日,ETF总成交额约2030亿元。日内房地产类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 刘 文蓉（S0530523070001） 8月28日，1年期国债到期收益率上行2.9bp至1.92%，10年期国债到期收益率上行1.4bp至2.58%，1年期与10年期国债期限利差收窄2bp至66bp。1年期国开债到期收益率上行2.5bp至2.08%，10年期国开债到期收益率上行0.8bp至2.68%。DR001上行8.7bp至1.91%，DR007上行13.9bp至2.09%。国债期货10年期主力合约跌0.08%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.02%。3年期AAA级信用利差上行1.35bp至32.74bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在49.82bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】央行开展3320亿元7天期逆回购操作 黄 红卫（S0530519010001）叶 彬（研究助理） 央行公告称，为维护月末流动性平稳，8月28日以利率招标方式开展3320亿元7天期逆回购操作，中标利率1.8%。当日有340亿元逆回购到期，因此单日净投放2980亿元。 【财经要闻】第52次《中国互联网络发展状况统计报告》发布 黄 红卫（S0530519010001）叶 彬（研究助理） 据证券时报网消息，8月28日，中国互联网络信息中心（CNNIC）在京发布第52次《中国互联网络发展状况统计报告》（以下简称《报告》）。《报告》显示，截至2023年6月，我国网民规模达10.79亿人，较2022年12月增长1109万人，互联网普及率达76.4%。 《报告》显示，在网络基础资源方面，截至2023年6月，我国域名总数为3024万个；IPv6地址数量为68055块/32，IPv6活跃用户数达7.67亿；互联网宽带接入端口数量达11.1亿个；光缆线路总长度达6196万公里。在移动网络发展方面，截至6月，我国移动电话基站总数达1129万个，其中累计建成开通5G基站293.7万个，占移动基站总数的26%；移动互联网累计流量达1423亿GB，同比增长14.6%；移动互联网应用蓬勃发展，国内市场上监测到的活跃APP数量达260万款，进一步覆盖网民日常学习、工作、生活。在物联网发展方面，截至6月，三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户21.23亿户，较2022年12月净增2.79亿户，占移动网终端连接数的比重为55.4%，万物互联基础不断夯实。 【财经要闻】1-7月汽车制造业利润2583.1亿元，同比增加1.0%黄 红卫（S0530519010001）叶 彬（研究助理） 据中汽协整理国家统计局数据显示，1-7月汽车制造业利润2583.1亿元，同比增加1.0%，占规模以上工业企业利润总额的比重为6.5%。汽车制造业完成营业收入53148.4亿元，同比增长11.8%，占规模以上工业企业营业收入总额的比重为7.3%。 【财经要闻】生态环境部办公厅等联合印发《关于深化气候适应型城市建设试点的通知》 黄 红卫（S0530519010001）叶 彬（研究助理） 据wind资讯消息，生态环境部办公厅等联合印发《关于深化气候适应型城市建设试点的通知》，在全国范围内开展深化气候适应型城市建设试点，积极探索和总结气候适应型城市建设路径和模式，提高城市适应气候变化水平。到2035年，气候适应型城市建设试点经验得到全面推广，地级及以上城市全面开展气候适应型城市建设。 【财经要闻】两部门：延续实施个人所得税综合所得汇算清缴有关政策 黄 红卫（S0530519010001）叶 彬（研究助理） 据证券时报网消息，财政部、税务总局发布关于延续实施个人所得税综合所得汇算清缴有关政策的公告，2024年1月1日至2027年12月31日居民个人取得的综