私募CTA趋势策略回暖：境外ETF近三月资金持续净流入，私募CTA趋势策略回暖
证券研究报告 基金研究 于明明金融工程与金融产品首席分析师执业编号：S1500521070001联系电话：+86 18616021459邮箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天金融工程与金融产品基金研究分析师 执业编号：S1500521070002联系电话：+86 15121013021邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com ➢基金业绩：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-2.23%。近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-6.69%；主动偏股型基金年初至今的净值涨跌幅平均值-8.79%。 董方炜金融工程与金融产品金融工程分析师执业编号：S1500522050001联系电话：+86 13501966827邮箱：dongfangwei@cindasc.com ➢主动偏股基金仓位分布：从持股市值加权平均值来看，本周各类型主动偏股基金的平均仓位水平相较上周有略微下降。截止2023年8月25日，偏股主动型基金的平均仓位为86.25%。其中，普通股票型基金的平均仓位约87.91%（较上周下降0.06pct），偏股混合型基金的平均仓位约86.55%（较上周下降0.36pct），配置型基金的平均仓位约85%（较上周下降0.25pct）。从近一月仓位变化情况看，普通股票型基金的平均仓位略有下降，较一个月前下降0.37pct，偏股混合型基金、配置 型 基 金 平 均 仓 位 基 本 无 变 化 ， 较 一 个 月 前 分 别 下 降0.13pct、0.23pct。 ➢主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，本周配置比例上调较多的行业有非银行金融、银行、房地产、家电、国防军工，配比下调较多的行业有综合、轻工制造、计算机、纺织服装、电力及公用事业。近三月，银行、食品饮料行业配置比例下调；传媒和通信行业配置比例持续上调。非银行金融行业配置比例在近一个月持续上调。风格配置方面，本周大盘成长风格较上周有所上升。成长风格中，大小市值偏好有较为明显的变化，近三月，中盘成长风格仓位有较大幅度下降；小盘成长风格仓位连续大幅上升。 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com 2➢股票型ETF资金流入流出情况：本周（2023.08.21至2023.08.25），股票型ETF基金资金净流入251.93亿元。宽基ETF方面，本周资金净流入195.24亿元，规模达到7087.94亿元。行业ETF方面，本周资金净流入17.12亿元，规模达到5221.58亿元。其中，TMT、消费板块呈资金净流入，净流入金额分别为1.55亿元、23.25亿元；周期制造、金融板块呈资金净流出，净流出金额分别为1.78亿元、5.90亿元。消费板块ETF，近三月和近一月净流入均较为明显;其次是TMT板块ETF。风格ETF方面，本周风格指数ETF净流入13.54亿元；主题相关ETF资金净流入1.36亿元。近三月，风格指数ETF资金净流入较大，净流入金额达到65.32亿元，净流入较多的ETF主要为红利相关主题ETF。 主题指数ETF近三月资金净流出较多，净流出金额为49.53亿元。境外ETF方面，本周资金净流入24.68亿元，规模达到2574.61亿元。近一月和近三月，境外ETF资金主动净流入金额分别为154.15亿元、269.06亿元。 境内新成立与新发行基金：本周（2023.08.21至2023.08.25），境内新成立基金数量共计28只，分别是股票型基金8只、债券型基金10只、FOF基金1只、混合型基金7只、国际(QDII)基金2只。本周发行总份额268.18亿元。其中，主动偏股型基金发行总规模为36.41亿元 ， 处 于 近 一 年 历 史 周 度 发 行 总 规 模 的60.70%分 位。本 周（2023.08.21至2023.08.25），境内新发行21只基金，分别是债券型8只、混合型6只、股票型基金4只、FOF基金1只、国际(QDII)基金2只。 各私募策略表现：分策略情况看，近一月，CTA趋势策略表现较优，其次是宏观策略，CTA趋势策略、宏观策略近一月累计收益分别为1.17%、0.92%。近三月、近六月，市场中性策略、CTA趋势策略表现优于其他策略，市场中性策略近三月和近六月累计收益分别为1.15%、1.05%，CTA趋 势策略近 三月和近 六月累计 收益 分别为3.01%、0.90%。今年以来，市场中性策略、套利策略、债券策略表现相对较好。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 目录 一、市场回顾......................................................................................................................................5二、主动偏股型基金分析...................................................................................................................62.1、基金业绩表现........................................................................................................62.2、权益仓位分布........................................................................................................72.3、风格仓位...............................................................................................................82.4、行业配置...............................................................................................................9三、股票型ETF资金流入流出情况................................................................................................11四、境内新成立与新发行基金.........................................................................................................144.1、新成立基金.........................................................................................................144.2、新发行基金.........................................................................................................16五、私募业绩周度观察.....................................................................................................................17风险因素............................................................................................................................................18 表目录 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名）.................................................................6表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）.................................................................7表3：主动偏股型基金今年以来净值增长（前十名）..............................................................7表4：各类型股票型ETF净流入前五大产品相关情况..........................................................11表5：境内新成立基金表（2023.08.21至2023.08.25）......................................................14表6：境内新发行基金表（2023.08.21至2023.08.25）......................................................16表7：私募策略指数分阶段累计收益情况.............................................................................17 图目录 图1：本周各指数表现............................................................................................................5图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前五和后五）......................................................5图3：偏股主动型基金历史仓位分布.......................................................................................8图4：偏股主动型基金风格仓位情况.......................................................................................9图5：偏股主动型基金行业配置情况（中信一级行业分类）.................................................10图6：近一年主动偏股型基金周度发行规模（亿元）............................................................15图7：主动权益型基金分年度新成立累计份额（亿份）........................................................15图8：私募策略指数近一年净值表现.....................................................................................17 一、市场回顾 本周市场各宽基指数均下跌。截至2023年8月25日，上证综指收于3064.07点，近一周下跌2.17%；深证成指收于10130.47点，近一周下跌3.14%；沪深300收于3709.15点，近一周下跌1.98%；创业板指收于2040.4点，近一周下跌3.
