基金研究周报：主动权益基金持续增配大盘成长，境外ETF近一月资金持续净流入

证券研究报告 基金研究 2023年11月5日 于明明金融工程与金融产品首席分析师执业编号：S1500521070001联系电话：+86 18616021459邮箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天金融工程与金融产品基金研究分析师执业编号：S1500521070002联系电话：+86 15121013021邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com ➢基金业绩：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值0.93%。近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-8.28%；主动偏股型基金年初至今的净值涨跌幅平均值-10.11%。 ➢主动偏股基金仓位分布：从持股市值加权平均值来看，本周各类型的主动偏股基金的平均仓位较上周有所上升。截止2023年11月3日，偏股主动型基金的平均仓位为86.28%。其中，普通股票型基金的平均仓位约88.29%（较上周上升0.25pct），偏股混合型基金的平均仓位约86.55%（较上周上升0.26pct），配置型基金的平均仓位约84.86%（较上周上升0.2pct）。从近一月仓位变化情况看，配置型基金、偏股混合型基金、普通股票型基金的平均仓位较一个月前（2023.09.28）分别上升2.80pct、2.26pct和0.98pct。 董方炜金融工程与金融产品金融工程分析师执业编号：S1500522050001联系电话：+86 13501966827邮箱：dongfangwei@cindasc.com ➢主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，本周配置比例上调较多的行业有农林牧渔、电子、基础化工、综合、有色金属，配比下调较多的行业有食品饮料、银行、机械、家电、传媒。近三月，食品饮料、家电、农林牧渔行业配置比例上调较多，偏好消费板块；计算机、传媒行业配置比例下调相对较多。近一月，农林牧渔行业的配置比例上调较多。风格配置方面，本周，大盘成长风格板块占比上升，小盘成长风格板块占比下降。整体来看，公募权益基金长期多配置于成长风格板块，对于大小市值风格偏好有较为明显的变化。近一月，大盘成长仓位明显提升，中盘和小盘成长仓位持续下降；大盘成长仓位上升13.78pct，小盘成长和中盘成长仓位分别下降9.75pct和8.66pct。 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com 2➢股票型ETF资金流入流出情况：本周（2023.10.30至2023.11.03），股票型ETF基金资金净流出33.41亿元。宽基ETF方面，本周资金净流入5.98亿元，规模达到7582.23亿元。行业ETF方面，本周资金净流出63.19亿元，规模达到5181.71亿元。其中金融板块呈资金净流入；TMT、周期制造、消费板块呈资金净流出。近一月，金融板块资金净流入较多，TMT板块资金净流出较多。风格ETF方面，本周风格指数ETF净流入2.47亿元；主题相关ETF资金净流出12.5亿元。近三月，风格指数ETF资金净流入49.87亿元，其中红利风格相关产品净流入较多；主题指数ETF近三月资金净流出26.94亿元。境外ETF方面，本周资金净流入33.85亿元，规模达到2721.16亿元。近一月境 外ETF资金净流入金额为88.46亿元，近三月净流入金额为341.19亿元。 ➢境内新成立与新发行基金：本周（2023.10.30至2023.11.03），境内新成立基金数量共计25只，分别是债券型基金6只、股票型基金6只、混合型基金7只、国际（QDII）基金4只、FOF基金2只。本周发行总份额242.34亿元。其中，主动偏股型基金发行总规模为38.92亿元，处于近一年历史周度发行总规模的78.40%分位。本周，境内新发行28只基金，分别是股票型基金12只、债券型基金7只、混合型基金6只、FOF基金1只、国际（QDII）基金2只。 各私募策略表现：分策略情况看，近一月和近三月，债券策略表现较优，近一月和近三月的累计收益分别为1.30%和4.64%。近六月，债券策略和股票市场中性策略表现较好，近六月的累计收益分别为3.84%和1.65%。今年以来，债券策略表现最好，今年以来累计收益6.33%；其次为股票市场中性策略，累计收益3.28%。 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 一、市场回顾..........................................................................................................................5二、主动偏股型基金分析........................................................................................................62.1、基金业绩表现........................................................................................................62.2、权益仓位分布........................................................................................................72.3、风格仓位...............................................................................................................72.4、行业配置...............................................................................................................8三、股票型ETF资金流入流出情况......................................................................................10四、境内新成立与新发行基金...............................................................................................134.1、新成立基金.........................................................................................................134.2、新发行基金.........................................................................................................14五、私募业绩周度观察.........................................................................................................16风险因素...............................................................................................................................17 表目录 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名）.................................................................6表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）.................................................................6表3：主动偏股型基金今年以来净值增长（前十名）..............................................................7表4：各类型股票型ETF净流入前五大产品相关情况..........................................................10表5：境内新成立基金表（2023.10.30至2023.11.03）.......................................................13表6：境内新发行基金表（2023.10.30至2023.11.03）.......................................................15表7：私募策略指数分阶段累计收益情况.............................................................................16 图目录 图1：本周各指数表现............................................................................................................5图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前五和后五）......................................................5图3：偏股主动型基金历史仓位分布.......................................................................................7图4：偏股主动型基金风格仓位情况.......................................................................................8图5：偏股主动型基金行业配置情况（中信一级行业分类）...................................................9图6：近一年主动偏股型基金周度发行规模（亿元）............................................................14图7：主动权益型基金分年度新成立累计份额（亿份）........................................................14图8：私募策略指数近一年净值表现.....................................................................................16 一、市场回顾 本周市场宽基指数普遍上涨。截至2023年11月3日，上证综指收于3030.8点，近一周上涨0.43%；深证成指收于9853.89点，近一周上涨0.85%；沪深300收于3584.14点，近一周上涨0.61%；创业板指收于1968.21点，近一周上涨1.98%。 本周，涨跌幅排名前五的行业分别为传媒、食品饮料、电子、农林牧渔、医药，收益率分别为4.9%、4.37%、4.01%、1.82%、1.69%；涨跌幅排名靠后的行业分别为房地产、建材、综合金融、家电、建筑，收益率分别为-1.71%、-1.68%、-1.65%、-1.35%、-1.33%。 二、主动偏股型基金分析 2.1、基金业绩表现