基金研究周报：跨境ETF资金持续净流入，近一月主动权益基金增配农林牧渔行业

2023年10月22日 跨境ETF资金持续净流入，近一月主动权益基金增配农林牧渔行业 证券研究报告 基金研究 基金研究周报 2023年10月22日 市场回顾：本周市场宽基指数普遍下跌。截至2023年10月20日，上证综指收于2983.06点，近一周下跌3.4%；深证成指收于9570.36点，近一周下跌4.95%；沪深300收于3510.59点，近一周下跌4.17%；创业板指收于1896.95点，近一周下跌4.99%。本周，涨跌幅排名前五的行业分别为煤炭、非银行金融、综合金融、石油石化、纺织服装；涨跌幅排名靠后的行业分别为通信、医药、计算机、传媒、电子。 于明明金融工程与金融产品首席分析师执业编号：S1500521070001联系电话：+86 18616021459邮箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天金融工程与金融产品基金研究分析师执业编号：S1500521070002联系电话：+86 15121013021邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 基金业绩：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-3.97%。近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-9.45%；主动偏股型基金年初至今的净值涨跌幅平均值-12.36%。 董方炜金融工程与金融产品金融工程分析师执业编号：S1500522050001联系电话：+86 13501966827邮箱：dongfangwei@cindasc.com 主动偏股基金仓位分布：从持股市值加权平均值来看，本周多数类型的主动偏股基金的平均仓位较上周变化略有回升。截止2023年10月20日，测算的偏股主动型基金的平均仓位为83.76%，略微回升。其中，普通股票型基金的平均仓位约87.34%（较上周下降0.05pct），偏股混合型基金的平均仓位约83.91%（较上周上升0.05pct），配置型基金的平均仓位约81.72%（较上周上升0.25pct）。从近一月仓位变化情况看，配置型基金、偏股混合型基金、普通股票型基金的平均仓位较一个月前（2023.09.15）分别下降1.55pct、1.52pct和0.27pct。 主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，本周配置比例上调较多的行业有农林牧渔、家电、食品饮料、银行、汽车，配比下调较多的行业有电力设备及新能源、电子、基础化工、非银行金融、有色金属。近三月，电力设备及新能源、汽车行业配置比例上调较多；传媒、综合行业配置比例下调相对较多。近一月，农林牧渔的配置比例上调较多。风格配置方面，本周，大盘成长风格和大盘价值风格板块占比上升。整体来看，公募权益基金长期多配置于成长风格板块，对于大小市值风格偏好有较为明显的变化。近一月，大盘成长和中盘价值仓位明显提升，小盘成长仓位持续下降。大盘成长和中盘价值仓位分别上升6.33pct和3.56pct，小盘成长仓位下降6.75pct。 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com 2股票型ETF资金流入流出情况：本周（2023.10.16至2023.10.20），股票型ETF基金资金净流出15.52亿元。宽基ETF方面，本周资金净流出50.37亿元，规模达到7290.91亿元。行业ETF方面，本周资金净流入2.83亿元，规模达到5027.36亿元。其中，消费、金融、周期制造板块呈资金净流入；TMT板块呈资金净流出。近一月，金融板块资金净流入较多，消费、TMT板块资金净流出较多。风格ETF方面，本周风格指数ETF净流入7.88亿元；主题相关ETF资金净流出4.55亿元。近三月，风格指数ETF资金净流入46.05亿元，其中红利风格相关产品净流入较多；主题指数ETF近三月资金净流出11.39亿元。 境外ETF方面，本周资金净流入28.69亿元，规模达到2565.28亿元。近一月境外ETF资金净流入金额为76.16亿元，近三月净流入金额为314.82亿元。 境内新成立与新发行基金：本周（2023.10.16至2023.10.20），境内新成立基金数量共计14只，分别是股票型基金4只、混合型基金4只、债券型基金4只、国际（QDII）基金1只、REITs基金1只。本周发行总份额185.60亿元。其中，主动偏股型基金发行总规模为4.80亿元，处于近一年历史周度发行总规模的7.80%分位。本周，境内新发行28只基金，分别是债券型基金10只、股票型基金7只、混合型基金6只、国际（QDII）基金3只、FOF基金2只。 各私募策略表现：分策略情况看，近一月和近三月，套利策略表现相对较优，近一月和近三月累计收益分别为0.44%和0.53%。近六月，市场中性策略表现相对较好，近六月的累计收益为2.39%。今年以来，市场中性策略和套利策略表现相对较好，今年以来累计收益分别为2.69%和1.76%。 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 一、市场回顾..........................................................................................................................5二、主动偏股型基金分析........................................................................................................62.1、基金业绩表现........................................................................................................62.2、权益仓位分布........................................................................................................72.3、风格仓位...............................................................................................................82.4、行业配置...............................................................................................................8三、股票型ETF资金流入流出情况......................................................................................10四、境内新成立与新发行基金...............................................................................................134.1、新成立基金.........................................................................................................134.2、新发行基金.........................................................................................................15五、私募业绩周度观察.........................................................................................................16风险因素...............................................................................................................................17 表目录 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名）.................................................................6表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）.................................................................6表3：主动偏股型基金今年以来净值增长（前十名）..............................................................7表4：各类型股票型ETF净流入前五大产品相关情况..........................................................10表5：境内新成立基金表（2023.10.16至2023.10.20）......................................................13表6：境内新发行基金表（2023.10.16至2023.10.20）......................................................15表7：私募策略指数分阶段累计收益情况.............................................................................16 图目录 图1：本周各指数表现............................................................................................................5图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前五和后五）......................................................5图3：偏股主动型基金历史仓位分布.......................................................................................7图4：偏股主动型基金风格仓位情况.......................................................................................8图5：偏股主动型基金行业配置情况（中信一级行业分类）...................................................9图6：近一年主动偏股型基金周度发行规模（亿元）............................................................14图7：主动权益型基金分年度新成立累计份额（亿份）........................................................14图8：私募策略指数近一年净值表现.....................................................................................16 一、市场回顾 本周市场宽基指数普遍下跌。截至2023年10月20日，上证综指收于2983.06点，近一周