晨会纪要

2023年08月17日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】市场震荡偏弱，地产产业链领涨 【基金研究】基金数据日跟踪（20230816） 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【财经要闻】WSTS：2023年Q2全球半导体市场销售总额为1245亿美元，同比下降17.3% 【财经要闻】国家发改委：推进虹桥国际开放枢纽区域内智能网联汽车测试牌照和测试结果互认互通 【财经要闻】《北京市促进机器人产业创新发展的若干措施》印发 【财经要闻】广东：鼓励金融机构向稳岗效果好的小微企业发放贷款 【财经要闻】河南：到2025年基本建成覆盖全省的智能充电网络 【财经要闻】推动新能源汽车下乡，三年内浙江将在乡村至少建90万个充电桩 袁 闯分 析师执业证书编号:S0530520010002yuanchuang@hnchasing.com 【财经要闻】国家邮政局：1-7月邮政行业寄递业务量累计完成873.7亿件，同比增长12.8% 三、行业及公司动态 【行业动态】韩国7月存储芯片出口36亿美元，减少41.7%，连减13个月 【行业动态】MLF、逆回购降息落地，本月LPR有望下降 【重点公司跟踪】宁德时代（300750.SZ）发布全球首款磷酸铁锂4C快充电池 【其他公司跟踪】天赐材料（002709.SZ）：上半年归母净利同比下降55.67% 【其他公司跟踪】杭州银行（600926.SH）：上半年归母净利润同比增长26.29% 四、湖南经济动态 【湘股动态】宇环数控（002903.SZ）：公告公司原高级管理人员股份减持情况 【湖南省地方动态及政策】湖南省划定落实生态保护红线418.89万公顷 近期研究报告集锦 【固定收益类】可转债周报（8.7-8.11）：权益大幅调整，转债防御属性凸显 【宏观策略类】大类资产跟踪周报（08.07-08.11）：市场扰动因素加剧，底部区间建议保持耐心 【行业类】家用电器行业2023年8月报：家电促消费政策频出，有望刺激内需 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】市场震荡偏弱，地产产业链领涨 黄 红卫（S0530519010001） （一）市场综述 截止收盘，上证指数跌0.82%，收于3150.13点，科创50跌1.71%，收于901.79点，创业板指跌0.73%，收于2132.97点;行业板块方面，房地产、建筑材料、食品饮料涨幅居前，传媒、通信、计算机跌幅居前；主题概念方面，保障性住房指数、连板指数、房地产金股指数涨幅居前；沪市407家上涨，1615家下跌；深市608家上涨，2164家下跌；两市共计涨停33家，跌停5家；全部A股PE中位数为33.17倍，位于历史后25.88%分位，创业板PE中位数为43.12倍，位于历史后34.44%的分位，上证50、沪深300PE中位数分别为18.03、21.00倍，位于历史后57.47%、26.58%的分位。 （二）资金面 两市共计成交金额7042亿，低于前20日成交均额7777.54亿。市场整体资金流向来看，上个交易日沪深两市共计净流出329.01亿，其中沪深300净流出52.29亿、创业板指净流出8.67亿。共有1156家公司获得净流入、2628家公司资金为净流出。行业资金流向：上个交易日资金流入申万一级行业前三名为房地产、非银金融、银行，排名居后三名的行业为计算机、电子、传媒。北上资金方面，沪股通净流出39.2亿，深股通净流出7.19亿，共计净流出46.39亿。截止8月15日，融资余额为14901.12亿，较上一交易日减少2.65亿。 （三）市场策略 市场震荡偏弱，地产产业链领涨。消息面，根据财联社记者从地方财政人士处获悉，下半年化解地方债风险的举措已经有了初步部署，可能利用现有债务限额空间来帮助地方债化解，但是额度和细则尚未明确。此外，在一线城市相继表态将适时优化房地产政策半个月后，日前广东省政府组织房企召开了一场高级别会议。会议由广东省一位副部级官员主持，参会企业均为央国企。受此消息推动，周三地产产业链走强，房地产和建筑材料板块领涨。但午后指数继续回落，上证指数收跌0.82%，创业板指收跌0.73%，两市共计成交金额7042亿元，成交额不足，预计短期市场仍维持震荡偏弱走势。 市场近期缩量调整，更宜采用中长期投资视角。7月24日政治局会议基本奠定政策底，市场下行空间有限，不宜过于悲观，我们中长线仍看好A股市场。从历史经验来看，市场更加看重实质性政策的落地，考虑到政策出台通常存在一定时滞，过去市场底通常会滞后于政策底1-2个月，后续静待市场指数企稳。 配置层面，当下市场进入中报披露期，业绩将逐渐成为市场主线，8月建议关注中报业绩有望超预期的板块。例如，行业拐点已现的保险板块、受益竣工回暖以及高温天气的白电板块、受益高温天气和煤炭价格走弱的火电板块。中长期而言，消费、医药、新能源已迎来较好配置位置。 【基金研究】基金数据日跟踪（20230816） 刘 飞彤（S0530522070001） 8月16日，上证基金指数收报6461.94点(-0.79%）,LOF基金价格指数收报4301.97点(-0.48%）,ETF基金价格指数收报1123.57点(-0.85%）。上证50ETF(-0.72%)，沪深300ETF(-0.77%)，中证500ETF(-0.72%)，标普500ETF(-1.1%)，日经225ETF基金(-1.23%)，德国30ETF(-1.29%)，法国CAC40ETF(-1.75%)，黄金ETF(0.05%)，白银基金(0.95%)，豆粕ETF(-0.13%)，嘉实原油(-2.13%)。8月16日,ETF总成交额约1043亿元。日内房地产类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 刘 文蓉（S0530523070001） 8月16日，1年期国债到期收益率上行1.3bp至1.84%，10年期国债到期收益率下行1.1bp至2.56%，1年期与10年期国债期限利差收窄2bp至73bp。1年期国开债到期收益率下行0.9bp至1.96%，10年期国开债到期收益率下行1.0bp至2.68%。DR001上行7.1bp至1.85%，DR007下行2.8bp至1.85%。国债期货10年期主力合约涨0.08%，5年 期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.01%。3年期AAA级信用利差上行0.24bp至32.57bp，3年期AA-AAA级等级利差下行1.01bp至58.81bp。 二、重要财经资讯 【财经要闻】WSTS：2023年Q2全球半导体市场销售总额为1245亿美元，同比下降17.3%刘 文蓉（S0530523070001） 据《科创板日报》消息，世界半导体贸易统计组织(WSTS)发布的最新数据显示，2023年第二季度全球半导体市场销售总额为1245亿美元，环比增长4.2%，同比下降17.3%。欧洲是唯一一个季度和年度都有增长的地区，分别增长1.8%和7.6%。与去年同期相比，中国、亚太地区和美国第二季度的销售额出现了两位数的下滑，日本小幅下滑了3.5%。 【财经要闻】国家发改委：推进虹桥国际开放枢纽区域内智能网联汽车测试牌照和测试结果互认互通刘 文蓉（S0530523070001） 据国家发改委消息，印发《关于推动虹桥国际开放枢纽进一步提升能级的若干政策措施》。其中提出，推进虹桥国际开放枢纽区域内智能网联汽车测试牌照和测试结果互认互通，支持在虹桥—昆山—相城、嘉昆太协同创新圈等区域构建智能网联汽车道路测试区，率先开放跨省市道路测试。 【财经要闻】《北京市促进机器人产业创新发展的若干措施》印发 刘 文蓉（S0530523070001） 据北京市经济和信息化局消息，印发《北京市促进机器人产业创新发展的若干措施》提出，组织实施机器人产业“筑基”工程，发布产业关键技术攻关清单，围绕机器人操作系统、高性能专用芯片和伺服电机、减速器、控制器、传感器等关键零部件，以及人工智能、多模态大模型等相关技术，支持企业组建联合体，通过“揭榜挂帅”聚力解决机器人产业短板问题和“卡脖子”技术难题。根据攻关投入予以支持，最高3000万元。 【财经要闻】广东：鼓励金融机构向稳岗效果好的小微企业发放贷款 刘 文蓉（S0530523070001） 据广东省人民政府办公厅消息，日前发布关于优化调整稳就业政策措施全力促发展惠民生的通知。其中提出，鼓励金融机构开展就业创业金融服务。鼓励金融机构按规定向吸纳就业人数多、稳岗效果好且用工规范的实体经济、小微企业及发展前景较好的个体工商户、小微企业主发放贷款。加大创业担保贷款发放力度，加强贴息资金保障，简化担保手续，全面落实10万元及以下个人创业担保贷款免除反担保要求，健全风险分担机制和呆账核销机制。对确有需要且符合条件的创业担保贷款借款人，可按规定申请展期还款，期限原则上不超过1年。 【财经要闻】河南：到2025年基本建成覆盖全省的智能充电网络 刘 文蓉（S0530523070001） 据财联社消息，河南省人民政府办公厅印发河南省电动汽车充电基础设施建设三年行动方案（2023—2025年）。其中提出，加快构建布局合理、适度超前、车桩相随的充电网络，满足人民群众出行充电需求，到2025年基本建成城市面状、公路线状、乡村点状布局且覆盖全省的智能充电网络。 【财经要闻】推动新能源汽车下乡，三年内浙江将在乡村至少建90万个充电桩 刘 文蓉（S0530523070001） 据财联社消息，为扩大新能源汽车消费，促进乡村全面振兴，到2025年，浙江全省将累计建成充电桩230万个 以上、乡村不少于90万个，其中建成公共充电桩12万个、乡村不少于2万个，满足400万辆以上新能源汽车充电需求；新能源汽车年销量达到100万辆以上，建成新能源汽车维保服务网点超500家；全省车桩比降至1.5:1。 【财经要闻】国家邮政局：1-7月邮政行业寄递业务量累计完成873.7亿件，同比增长12.8%刘 文蓉（S0530523070001） 据国家邮政局官微消息，1-7月，邮政行业寄递业务量累计完成873.7亿件，同比增长12.8%。其中，快递业务量（不包含邮政集团包裹业务）累计完成703.0亿件，同比增长15.5%。 三、行业及公司动态 【行业动态】韩国7月存储芯片出口36亿美元，减少41.7%，连减13个月何 晨（S0530513080001）袁 鑫（研究助理） 据韩联社报道，韩国科学技术信息通信部16日公布的7月信息通信产业（ICT）进出口统计显示，7月韩国ICT出口额为146.1亿美元，同比减少24.3%，连续13个月同比下滑。ICT出口额虽然连续13个月缩水，但减幅从年初超过30%收敛至30%以下。其中，芯片出口减幅33.7%，显示器减少5.4%，手机减19.6%，电脑和周边产品减少28%，通信器材减少21.1%。 芯片出口额上月为75.4亿美元，连续12个月减少。其中，存储芯片出口36亿美元，减少41.7%，连减13个月。系统芯片出口34.7亿美元，减少25.9%，连减7个月。按出口地区来看，对日出口时隔10个月由降转增，增幅为23.2%。对华、对越南、对美国、对欧盟的出口分别减少27.7%、18.6%、28.3%、24.9%。 此外，7月ICT进口额为114.2亿美元，同比减少13.7%，ICT贸易收支实现31.9亿美元顺差。 【行业动态】MLF、逆回购降息落地，本月LPR有望下降 刘 敏（S0530520010001） 8月15日，央行发布公告，为对冲税期高峰等因素的影响、维护银行体系流动性合理充裕，当日开展2040亿元逆回购操作和4010亿元中期借贷便利（MLF）操作，两类分别下调了10个基点和15个基点，其中，逆回购利率降至1.8%，MLF利率降至2.5%。 随着MLF降息落地，8月LPR随之下调将成为大概率事件，这将有助于降低社会融资成本，刺激经济内生动能修复，同时也有望加快推动居民存量房贷利率的调整。展望后