晨会纪要

2023第（154）期 发布日期：2023-08-23 投资咨询业务资格证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-586200810371-58620083 宏观要闻 1、应中国商务部部长王文涛邀请，美国商务部长吉娜·雷蒙多将于8月27日至30日访华。与此同时，美国商务部宣布将27家中国实体移出出口管制“未经验证清单”。中国商务部对此表示，通过中美双方前一阶段共同努力，27家中国实体最终从“未经验证清单”中移出，这有利于中美两国企业开展正常贸易，符合双方共同利益，表明只要本着坦诚合作、互利共赢的原则，完全可以找到对双方企业都有益的解决办法。 2、资本市场再迎利好政策。财政部、税务总局、证监会等部门优化、延续一揽子支持创新企业境内发行存托凭证（创新企业CDR）、货物期货市场、创投企业合伙人、沪深港通等领域税收政策，相关税收优惠涉及个人所得税、企业所得税、增值税、印花税等。政策明确，在上交所、深交所转让创新企业CDR，按照实际成交金额，由出让方按1‰的税率缴纳证券交易印花税。 3、作为全球资产定价之锚，继8月17日盘中突破4.3%、创15年来新高后，8月22日10年期美债收益率持续维持高位。分析指出，美债利率大幅上行是近期全球股市调整主因。美债利率和美元指数走强，将影响投资者对全球股市估值水平判断，因此美债利率企稳可能是本轮股市反弹重要信号。 4、国务院副总理丁薛祥强调，要加强对科技工作重点环节统筹，健全国家科技规划、计划体系，强化科技创新资源统筹，形成系统完整的科技政策体系。 5、国际油价全线下跌，美油10月合约跌0.59%，报79.65美元/桶。布油10月合约跌0.67%，报83.89美元/桶。 6、、国家统计局公布数据显示，2022年我国经济发展新动能指数为766.8，比上年增长28.4%，各项分类指数与上年相比均有提升。其中，网络经济指数增长最快，对总指数增长贡献最大。 7、工信部等四部门印发《新产业标准化领航工程实施方案（2023-2035年）》，到2025年，支撑新兴产业发展的标准体系逐步完善、引领未来产业创新发展的标准加快形成；共性关键技术和应用类科技计划项目形成标准成果比例达到60%以上。 8、美联储票委巴尔金表示，不要过于关注短期市场波动；如果美国出现经济衰退，可能会是较为轻微的衰退；美联储需要实现2%的通胀目标，以确保其可信度。 9、广期所表示，下一步将持续开展碳酸锂期货交割库和质检机构征集，完善交割库布局；跟踪评估市场功能和合约规则；开展氢氧化锂期货及期权研发。 续累库；2.煤市转入淡季，煤价确定性走弱。 概括而言，供需双增格局下，甲醇产业基本面矛盾不显。预计短期内阶段性交易重心在需求端，盛虹落地后，宝丰三期投产接续支撑盘面，同时成本端煤价走弱也在限制这上方空间。中长期看，秋检及限气等预期下基本面向好。预计后市震荡略偏强，风险点在于宏观扰动。 【策略建议】 单边不适合做空，跨期推荐11-01反套、01-05正套。 【风险提示】烯烃装置异动，宏观利好持续发酵。 8月22日，PVC盘面持续大涨。 策略建议：碳酸锂受基本面影响可能反弹，单边策略建议前期空单止盈。期货月间合约价差整体收窄明显，合约LC2405和LC2407价差较大，套利策略关注反套操作。 4）期权金融 精明资金仍按兵不动存量博弈需耐心等待 【盘面综述】 周二，A股三大指数午后探低回升，收盘均小幅上涨。沪指午后盘中最低下探至3074点后震荡拉升，收复3100点关口。深成指、创业板指数午后盘中创出年内新低后回升翻红。两市成交额超8000亿元。截止收盘，沪指上涨0.88%报收在3120.33点。深成指上涨0.53%。创业板指数上涨0.09%。 8月22日，欧美股市收盘涨跌不一，道指跌0.51%，标普500指数跌0.28%，纳指涨0.06%。中概股涨跌互现，欧股收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.66%。 【分析逻辑】 宏观上，上周五证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问，对当前市场关切的系列问题给予了积极的回应，释放出多个重磅的信号，提出多项未来将推进落地的政策措施。随着一揽子政策措施的持续推进和不断落地，有望提振投资者信心和市场交投的活跃度。往后看，政策面仍值得期待，但弱势格局的真正扭转仍需要经济基本面和市场资金面的积极配合。 股指 近日，市场弱势调整，A股三大指数盘中不断创出调整新低，市场处于震荡寻底的态势中，北向资金连续流出加大了市场的资金压力，信心的修复和政策效应的显现都需要时间，当前市场政策底进一步明确，耐心静候市场底的逐步形成。 从市场量能看，近期量能的低位显示市场资金谨慎观望的情绪，也显示换手并不充分，从这个角度看市场底部的构筑或仍需要时间和过程。目前看，积极的因素正在不断集聚，保持耐心和信心，等待系列积极因素的不断累积和催化。 8月22日，Wind数据显示，北向资金全天净卖出63.78亿元，连续12日净卖出；其中沪股通净卖出39.59亿元，深股通净卖出24.19亿元。 【配置建议】 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 中国·郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层 中原期货股份有限公司研究所 地址：河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 上海分公司上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层05室电话：021-68590799 西北分公司宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室电话：0951-8670121 山东分公司：济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901电话：0531-82955668 新乡营业部河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层电话:0373-2072881 南阳营业部河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室电话：0377-63261919 灵宝营业部河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆）电话:0398-2297999 洛阳营业部河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层电话：0379-61161502 西安营业部陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室电话:029-89619031 大连营业部辽宁省大连市高新技术产业园区黄浦路537号泰德大厦06层05A单元电话:0411-84805785 杭州营业部浙江省杭州市拱墅区远洋国际中心E座1013室电话：0571-85236619