股指期货策略周报

1.1：政策预期与风险预期叠加，市场波动加大 ➢Wind全A下跌3.32%，日均成交额较此前两周有明显回落。➢8月8日，中国7月进出口数据公布，其中以美元计价出口同比下跌14.5%，进口同比下跌12.4%。➢8月9日，国家统计局公布中国7月CPI同比增长-0.3%, PPI同比增长-4.4%。➢8月11日，央行公布中国7月M2同步增长10.7%，社融规模增量5282亿元人民币。➢市场风险预期有所增加，带动指数出现回调，近期在政策预期和风险预期的交织下，市场可能出现明显波动。 资料来源：Wind，光大期货研究所 1.2：中证1000指数下跌3.53%，主力合约基差收于-0.64，电子、电力设备、计算机拖累指数下行 资料来源：Wind，光大期货研究所 •中证1000指数本周下跌3.53%，最高6532.52，最低6304.64，收于6304.64。•各合约基差宽幅震荡，主力合约基差收于-0.64。•电子、电力设备、计算机拖累指数下行。 1.3：中证500指数下跌3.51%，主力合约基差收于-3.15，电子、非银金融拖累指数下跌 资料来源：Wind，光大期货研究所 •中证500指数本周下跌3.51%，最高6117.92，最低5913.35，收于5913.35。•各合约基差大幅震荡，主力合约基差收于-3.15。•电子、非银金融拖累指数下跌。 1.4：沪深300指数下跌3.39%，主力合约基差收于-2.05，非银金融、银行、食品饮料拖累指数下跌 资料来源：Wind，光大期货研究所 •沪深300指数本周下跌3.39%，最高4002.97，最低3884.25，收于3884.25。•各合约基差在较强的中枢震荡，主力合约基差收于-2.05。•非银金融、银行、食品饮料拖累指数下跌。 1.5：上证50指数下跌3.02%，主力合约基差收于-0.3，食品饮料、非银金融、银行对指数拖累明显 资料来源：Wind，光大期货研究所 •上证50指数本周下跌3.02%，最高2646.6，最低2568.9，收于2568.9。•各合约基差中枢震荡后走弱，主力合约基差收于-0.3。•食品饮料、非银金融、银行对指数拖累明显。 1.6 :板块对中小盘指数涨跌贡献（点数） 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.7 :板块对大盘指数涨跌贡献（点数） 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.1：各品种成交量及持仓量 2.2：本周净多头、净空头持仓量 2.3：近期中小盘指数净多头及净空头持仓走势 图表12： 2.4：近期大盘指数净多头及净空头持仓走势 3.1：完全对冲情况下各合约基差变化对于组合净值的影响（%） 3.2：基差折算当月点数及其对应的的空头套保年化成本 3.3：IM空头套保开仓及换月年化成本 3.4：IC空头套保开仓及换月年化成本 资料来源：Wind，光大期货研究所 3.5：IF空头套保开仓及换月年化成本 资料来源：Wind，光大期货研究所 3.6：IH空头套保开仓及换月年化成本 资料来源：Wind，光大期货研究所 4.1：IM交易滑点 4.2：IC交易滑点 4.3：IF交易滑点 资料来源：Wind，光大期货研究所 4.4：IH交易滑点 资料来源：Wind，光大期货研究所 分析师介绍 •叶燕武，南开大学经济学硕士，现任光大期货研究所所长、光大集团特约研究员，历任混沌天成研究院院长，曾连续四年荣获上海期货交易所优秀宏观分析师，期货从业资格号：F3059022，期货交易咨询资格号：Z0000247。 •王东瀛，哥伦比亚大学统计学硕士，现任光大期货研究所金融工程分析师，期货从业资格号：F03087149。 联系我们公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼6楼公司电话：021-80212222传真：021-80212200客服热线：400-700-7979邮编：200127 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。