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盘面情况
- Wind全A周度下跌2%，日均成交额5200亿元，市场情绪偏弱。中证1000、中证500、沪深300、上证50指数均下跌，恒生指数及恒生科技指数上涨，港股上涨与美联储降息预期有关，对A股或产生情绪提振。
- 1000IV和300IV回落至20.44%和14.74%，市场预期近期以低波震荡为主。
- 股指期货近月合约基差贴水小幅收窄，IM、IC、IF、IH各合约贴水年化收敛至8%-9%、5%-7%、1.5%-2.5%、0%-3%。
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8月经济数据表现不强
- 社会融资规模、新增贷款数据不强，M2同比6.3%，M1-M2剪刀差加大。
- 房地产开发投资下降10.2%，社会消费品零售总额同比3.4%，规模以上工业增加值同比5.8%。
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指数财报数据
- Wind全A剔除金融后上半年营业收入同比增速-0.45%，净利润同比增速-6%，ROE为7.16%，较一季度小幅下降。
- 沪深300和上证50指数ROE仍高于小盘指数，上半年营收同比均为负值，净利润同比增速较一季度好转，上证50净利润同比转正。
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市场板块表现
- 中证1000、中证500、沪深300、上证50指数分别下跌2.11%、1.91%、2.23%、2.55%，电力设备、医药生物、电子、食品饮料板块拖累指数。
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期货持仓与成本
- 各品种成交量及持仓量变化不大，IM、IC、IF、IH近期净多头及净空头持仓走势平稳。
- 基差折算空头套保年化成本：IM为1.42%-1.57%，IC为1.24%-1.34%，IF为0.24%-0.34%，IH为0.12%-0.22%。
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交易滑点
- IM、IC、IF、IH交易滑点分别为0.06、0.05、0.05、0.04。
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研究结论
- A股节前缩量偏弱震荡，大盘指数回调明显，市场情绪偏弱。
- 半年报显示权益市场盈利基本面仍处于偏低位置，但ROE仍高于小盘指数，上证50净利润同比率先转正。
- 隐含波动率显示市场预期指数继续震荡概率较大，美国降息利好未传导至A股。
