晨会纪要

2023第（146）期 发布日期：2023-08-15 投资咨询业务资格证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-586200810371-58620083 宏观要闻 1、中融信托发布紧急声明称，有不法分子冒用公司名义，以公司无法继续经营发送清退公告、建立专项退还小组为客户进行退返等形式实施诈骗。公司已向国家反诈中心进行举报。对于近期网络上发酵的停兑消息，中融信托客服人员表示，网上消息大部分属于谣言，个人所购产品的风险还要看产品具体情况。希望投资者多给公司一些时间，公司正在紧张处理。 2、巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公布的13F文件显示，伯克希尔哈撒韦Q2维持苹果持股数量不变，总市值升至1775亿美元；建仓霍顿房屋，持仓市值达7.2亿美元；能源股方面，增持1242万股西方石油股份，减持929万股雪佛龙；在Q2还卖出近3500万股动视暴雪，减持幅度高达7成、卖出1800万股通用汽车股票，减持幅度为45%。伯克希尔Q2持仓总市值升至3482亿美元，较上次报告增加230亿美元。 3、国际油价全线下跌，美油9月合约跌0.87%，报82.47美元/桶。布油10月合约跌0.73%，报86.18美元/桶。 4、国家能源局发布数据显示，7月份，全社会用电量8888亿千瓦时，同比增长6.5%。其中，第二产业用电量5383亿千瓦时，同比增长5.7%；第三产业用电量1735亿千瓦时，同比增长9.6%。 5、商务部部长王文涛会见阿联酋总统中国事务特使哈勒敦，就落实两国元首重要共识，进一步发展全面战略伙伴关系，推动中阿共建“一带一路”经贸合作走深走实深入交换意见。 6、商务部等九部门联合发布县域商业三年行动计划，提出要建立县域统筹，以县城为中心、乡镇为重点、村为基础的农村商业体系。到2025年，在全国打造500个左右的县域商业“领跑县”。 7、浙江省印发新能源汽车下乡“十大行动”清单指出，2024年底乡村地区公共充电基础设施达到2万个。 8、据国家发改委监测，8月7日-11日当周，全国平均猪粮比价为5.97:1，由过度下跌一级预警区间回升至二级预警区间。另据国家统计局数据，截至8月上旬，生猪(外三元)流通领域价格较环比上涨14.57%，报17.3元/千克，创2022年12月中旬以来新高。 9、据中国证券报，上周的国际油价连续第七周收涨，创出2022年以来的最长连涨纪录。近期海外投行甚至预期，9月份油价有望冲击每桶90美元的高位。随着油价单边上涨，多头进场步伐却开始放缓。分析人士认为，多重因素共振，助推近期油价不断反弹。但当前原油期货追涨风险较大，而股票方面暂时没有趋势性风险，仍然存在一定的板块性投资机会。 8月14日，欧美股市多数收涨，道指涨0.07%，标普500指数涨0.58%，纳指涨1.05%。中概股涨跌不一，欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.46%。 【分析逻辑】 宏观上，近日经济日报金观平文章称，提升获得感是活跃资本市场的基础。 目前，我国个人投资者数量已超过2亿，这是我国资本市场最大的市情，是市场活力的重要来源，也是市场功能正常发挥的重要支撑。因此，尽快提升投资者获得感，已成为当前活跃资本市场的现实需要。获得感源自于市场的公平、公正、透明。获得感源自于合理、可预期的回报。获得感源自于市场不断深化改革。当前市场期待也迫切需要推出更多投资端改革举措，在扩大对外开放、丰富投资产品、提高上市公司质量、引导各类中长期资金提高权益投资实际比例等多方面迈出更大步伐。在这个过程中，要坚持问题导向，把准提高投资者获得感这个着力点，相信在改善投资者预期、增强发展信心的同时，资本市场活力也将得到有效提升。 资本市场的获得感是首次提及的关键词，尤其在近几年股民基民不赚钱的大环境现实下，这个提法尤其关键。如何提高获得感呢？三个来源：来源于市场的公平，公正，透明；来源于合理，可预期的回报；来源于深化改革。 市场迫切需要推出更多投资端改革措施，引导各类中长期资金提高权益投资实际比例。目前我们看到的实际情况也是如此，很长一段时间市场一直维持在“存量博弈”的泥潭中，持续稳定的中长期增量资金入市或是解决中国资本市场存量博弈问题的关键。 8月14日，Wind数据显示，北向资金盘中呈流出态势，午后加速出逃，全日净卖出46.63亿元，近日已连续6日减仓；其中沪股通净卖出19.86亿元，深股通净卖出26.77亿元。 【配置建议】 四大指数延续调整，虽跌势减缓，近日形成破位下行态势依然未改，下跌后的承接力量依然绵软无力，存量资金博弈下，市场底出现仍需时日。操作上，在未出现明确放量触底前，以弱势思路对待；或在急跌后参与卖出看跌期权做空波动策略。 期权8月14日A股三大指数探底回升，全天宽幅震荡，截至收盘上涨股票数量近3000只。市场成交持续萎缩，全天成交额仅7427.2亿元。行业板块涨跌互现，数据确权概念股大涨，游戏、互联网服务、软件开发、医药商业、旅游酒店板块涨幅居前，房地产服务、汽车整车、房地产开发、电池板块跌幅居前。北向资金全天净卖出46.63亿元（其中沪港通净卖出19.86元，深港通净卖出26.77亿元）。沪深300股指期货IF加权指数减仓缩量下跌，截至收盘IF股指期货当月合约转为升水标的，次月合约升水当月合约扩大。三个300期权成交量PCR上升，期权持仓量PCR则都下降，加权隐含波动率下降。上证50股指期货IH加权指数减仓缩量下跌，截至收盘IH股指期货当月合约升水标的扩大，次月合约升水当月合约扩大扩大。中金所上证50股指期权成交量PCR上升，两个50期权持仓量PCR则都下降，加权隐含波动率降低。上证50股指HO期权持仓量创上市以来新高。中证1000股指期货IM加权指数增仓放量上涨，截至收盘IM股指期货当月合约转为升水标的，次月合约升水当月合约缩小。中证1000期权成交量PCR上升，期权持仓量PCR下降，加权隐含波动率降低。8月18日（周五）是中金所股指期货、期权八月合约最后交易日，投资者提前做好移仓换月准备。趋势投资者买入看涨期权。波动率投资者逢降波时做多波动率。 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 中国·郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层 中原期货股份有限公司研究所 地址：河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 上海分公司上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层05室电话：021-68590799 西北分公司宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室电话：0951-8670121 山东分公司：济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901电话：0531-82955668 新乡营业部河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层电话:0373-2072881 南阳营业部河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室电话：0377-63261919 灵宝营业部河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆）电话:0398-2297999 洛阳营业部河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层电话：0379-61161502 西安营业部陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室电话:029-89619031 大连营业部辽宁省大连市高新技术产业园区黄浦路537号泰德大厦06层05A单元电话:0411-84805785 杭州营业部浙江省杭州市拱墅区远洋国际中心E座1013室电话：0571-85236619