金工策略周报2023年第29期：资金净流入分歧明显，股指步入反弹调整期

证券研究报告·金工策略周报（总第247期） 资金净流入分歧明显，股指步入反弹调整期 ——金工策略周报2023年第29期 [table_main]投资要点： e_invest]中山证券金工策略组 ●资金净入行业分布分歧显著，沪深股指步入反弹调整期。主力资金放量净流出，北上资金转向净流出；沪深300、上证综指等股指向上突破箱体阻力位、形态上涨，缩量下跌与形态上涨或引导股指月均线小幅上扬或反弹调整。 分析师：阳建辉SAC编号：S0290518040001邮箱：yangjianhui@zszq.com ●建议关注食品饮料【801120.SI】、建筑材料【801710.SI】等行业。近近5个交易日，北上资金与主力资金行业分布分歧明显，食品饮料、建筑材料形态上涨、均线上扬，上行趋势依旧维持。 ◎市场走势预判：①量能相对前期缩量，除中证1000等股指外，沪深300、上证综指等股指向上突破箱体阻力位、形态上涨，缩量下跌与形态上涨或引导股指月均线小幅上扬或企稳。②主力资金放量净流出；北上资金转向净流出，但增持中证500、创业板等股指。 ◎行业配置建议：①近5个交易日，北上资金净流入电力设备、非银金融、房地产、建筑材料等行业；不同程度减持医药生物、银行、电子等行业。②近5个交易日，国内主力资金增持非银金融、医药生物等行业；减持TMT、汽车、电力设备等行业。③技术形态方面，建筑材料、建筑装饰、银行等房地产产业链行业，有色金属、基础化工、钢铁等周期类行业，食品饮料与商贸零售等消费类行业反弹或反弹调整。④建议关注：食品饮料【801120.SI】、建筑材料【801710.SI】等行业。 相关研究报告 1.资金回撤意愿弱，沪深股指调整反弹2023-08-032.食品饮料获主力增持，沪深股指调整反弹2023-07-273.周期类行业企稳反弹，沪深股指步入调整期2023-07-204.TMT行业回撤调整，沪深股指偏多调整2023-07-13 风险提示：资金流向转向风险，市场情绪调整风险，风格切换风险等。 目录 1.市场走势回顾.......................................................................................................................42. A股市场股指研判及核心观点...............................................................................................52.1量价趋势研判及核心观点.........................................................................................................................52.2沪深主要股指资金流跟踪研判..................................................................................................................63.行业状况及可能存在的结构性机会.......................................................................................63.1资金净流入或净流出行业分布简析...........................................................................................................73.2申万行业技术形态与市场情绪分析...........................................................................................................74.风险提示..............................................................................................................................8 图表索引 图1近5个交易日沪深主要指数涨跌图................................................................................................4图2近5个交易日申万一级行业涨跌图................................................................................................4图3上证综指价量走势图........................................................................................................................5图4深证成指价量走势图........................................................................................................................5图5中证500指价量走势图....................................................................................................................5图6中证1000指价量走势图..................................................................................................................5图7沪深300指价量走势图....................................................................................................................6图8创业板指价量走势图........................................................................................................................6图9沪深主要指数主力资金净流入或净流出详情.................................................................................6图10沪深主要指数北上资金净流入或净流出详情图..........................................................................6图11申万各行业北上资金近5个交易日净流入或净流出详情图......................................................7图12申万各行业国内主力资金近5个交易日净流入或净流出详情图..............................................7 （本报告共有图12张） 1.市场走势回顾 主要指数市场表现：近5个交易日（2023-08-03至2023-08-09，下同）主要观点：主力资金缩量净流出，沪深股指调整反弹。近5个交易日上证综指涨跌幅-1.41%、深证成指涨跌幅-0.93%、上证50涨跌幅-0.65%、沪深300涨跌幅-0.76%、中证500涨跌幅-1.26%、中证1000涨跌幅-1.33%、创业板指涨跌幅0.22%、万得全A指涨跌幅-1.17%。沪深主要股指近5个交易日除创业板指外普跌，涨跌幅在-1.41%至0.22%范围内。 资料来源：Wind，中山证券研究所 资料来源：Wind，中山证券研究所 申万行业表现：近5个交易日申万一级行业涨少跌多，仅有非银金融、计算机和电力设备行业上涨，纺织服饰、钢铁、房地产、国防军工等行业跌幅相对明显。前1期建议关注的食品饮料【801120.SI】、建筑材料【801710.SI】涨幅分别约-1.20%与-2.17%。 2.A股市场股指研判及核心观点 股指研判及核心要点：①量能相对前期缩量，除中证1000等股指外，沪深300、上证综指等股指向上突破箱体阻力位、形态上涨，缩量下跌与形态上涨或引导股指月均线小幅上扬或企稳。②主力资金放量净流出；北上资金转向净流出，增持中证500、创业板等股指。 2.1量价研判及其核心观点 量价走势：沪深主要股指表现出如下特征：其一，除中证1000等股指外，上证综指、深证成指、沪深300以及创业板指等股指月均线上扬或企稳，形态上涨，上证综指、沪深300等股指向上突破箱体阻力位。其二，近5个交易日，沪深两市日交易额区间范围0.73万亿至1.05万亿，沪深两市日均交易额约0.86万亿，低于前1期的0.93万亿。其三，量价方面，量能相对前期缩量，除中证1000等股指外，沪深300、上证综指等股指向上突破箱体阻力位、形态上涨，缩量下跌与形态上涨或引导股指月均线小幅上扬或企稳。 资料来源：Wind，中山证券研究所 资料来源：Wind，中山证券研究所 资料来源：Wind，中山证券研究所 资料来源：Wind，中山证券研究所 资料来源：Wind，中山证券研究所 资料来源：Wind，中山证券研究所 2.2沪深主要股指资金流跟踪研判 资金净流入或净流出趋势判断：主力资金近5个交易日净流入或净流出资金约-343亿，前值约-91亿。根据持仓变化测算的北上资金净流入或净流出约-71亿，前期值约295亿。沪深主要股指资金净流出或净流入的特征如下：其一，沪深尾盘主力资金维持净流出，上证综指、沪深300与深证成指净流出规模相对较高。其二，主力资金净流出额由前1期-91亿放量至-343亿，深证成指、上证综指与沪深300等股指主力资金净流出规模相对较高。其三，北上资金转向净流出，沪深300、上证50以及上证综指等股指的净流出规模相对较大。除中证500指外，沪深其他股指都顺北上资金流向调整。 资料来源：Wind，中山证券研究所，单位：亿元 资料来源：Wind，中山证券研究所，单位：亿元 综合沪深主要股指中期形态、资金流及其驱动效力等因素，我们认为，主力资金放量净流出，北上资金转向净流出；沪深300、上证综指等股指向上突破箱体阻力位、形态上涨，缩量下跌与形态上涨或引导股指月均线小幅上扬或反弹调整。 3.行业状况及可能存在的结构性机会 行业配置建议：①近5个交易日，北上资金净流入电力设备、非银金融、房地产、建筑材料、钢铁等行业；不同程度减持医药生物、银行、电子等行业。②近5个交易日，国内主力资金增持非银金融、医药生物等行业；减持TMT、汽车、电力设备等行业。③技 术形态方面，建筑材料、建筑装饰、银行等房地产产业链行业，有色金属、基础化工、钢铁等周期类行业，食品饮料与商贸零售等消费类行业反弹或反弹调整。④建议关注：食品饮料【801120.SI】、建筑材料【801710.SI】等行业。 3.1资金净流入或净流出行业分布简析 北上资金行业净流入或净流出详情：最新市值持有方面以食品饮料、电力设备、银行、医药生物等行业为主；近5个交易日，北上资金净流入电力设备、非银金融、房地产、建筑材料、钢铁等行业；不同程度减持医药