金工策略周报2023年第26期：周期类行业企稳反弹，沪深股指步入调整期

请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 1/10 v 1. TMT行业回撤调整，沪深股指偏多调整 2023-07-13 2. 有色金属现资金集聚，沪深股指偏多调整 2023-07-06 3. 主力资金放量净流出，股指形态企稳受考验 2023-06-29 4. 主力资金净流出缩量，股指技术形态企稳 2023-06-15 e_invest] 中山证券金工策略组 分析师：阳建辉 SAC编号：S0290518040001 邮箱：yangjianhui@zszq.com [table_main] 中山行业研究类模板 投资要点： ● 主力资金区间震荡，沪深股指步入调整期。量能经缩量企稳后，WIND全A、沪深300以及创业板指等股指形态横盘调整，月均线止跌企稳，其他股指月均线经短期止跌后，或受累于形态下跌。 ● 建议关注有色金属【801050.SI】、建筑材料【801710.SI】等行业。近5个交易日，有色金属中期形态上升，均线上扬，反弹趋势延续；建筑材料获北上资金、国内主力资金增持，均线与形态企稳，有反弹迹象。 ◎ 市场走势预判：① 量能经缩量企稳后，WIND全A、沪深300以及创业板指等股指形态横盘调整，月均线止跌企稳。② 主力资金维持净流出，相对前1期净流出规模略有缩量，北上资金小幅放量净流入，除中证1000、创业板指等股指外，沪深其他股指都逆北上资金流向调整。 ◎ 行业配置建议：① 近5个交易日，北上资金净流入通信、电子、建筑材料、非银金融等行业；不同程度减持电力设备、计算机、国防军工等行业。② 近5个交易日，国内主力资金增持电子、通信、建筑材料、非银金融等行业。③ 技术形态方面，建筑材料、建筑装饰等制造业行业有企稳迹象；有色金属、基础化工等周期类行业企稳反弹，TMT行业有回撤风险，消费类行业、新能源类行业以及金融地产类行业以回撤调整为主。④ 建议关注：有色金属【801050.SI】、建筑材料【801710.SI】等行业。 风险提示：资金流向转向风险，市场情绪调整风险，风格切换风险等。 [table_subject] 2023年07月20日 证券研究报告·金工策略周报（总第244期） 周期类行业企稳反弹，沪深股指步入调整期 ——金工策略周报2023年第26期 WIND全A量价及中期走势图 相关研究报告 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 2/10 金工策略周报 目 录 1. 市场复盘及预判吻合度解析 ................................................................................................... 4 2. A股市场股指研判及核心观点 ................................................................................................. 5 2.1 量价趋势研判及核心观点 ............................................................................................................................. 5 2.2 沪深主要股指资金流跟踪研判 ...................................................................................................................... 6 3. 行业状况及可能存在的结构性机会 ........................................................................................ 6 3.1 资金净流入或净流出行业分布简析 .............................................................................................................. 7 3.2 申万行业技术形态与市场情绪分析 .............................................................................................................. 8 4. 风险提示 ................................................................................................................................ 8 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 3/10 金工策略周报 图表索引 图1 近5个交易日沪深主要指数涨跌图 ............................................................................................ 4 图2 近5个交易日申万一级行业涨跌图 ............................................................................................ 4 图3 上证综指价量走势图 ................................................................................................................... 5 图4 深证成指价量走势图 ................................................................................................................... 5 图5 中证500指价量走势图 ............................................................................................................... 5 图6 中证1000指价量走势图 ............................................................................................................. 5 图7 沪深300指价量走势图 ............................................................................................................... 6 图8 创业板指价量走势图 ................................................................................................................... 6 图9沪深主要指数主力资金净流入或净流出详情 ............................................................................. 6 图10 沪深主要指数北上资金净流入或净流出详情图 ....................................................................... 6 图11 申万各行业北上资金近5个交易日净流入或净流出详情图 .................................................... 7 图12 申万各行业国内主力资金近5个交易日净流入或净流出详情图 ............................................ 7 （本报告共有图12张） 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 4/10 金工策略周报 1. 市场复盘及预判吻合度解析 主要指数市场表现：近5个交易日（2023-07-13至2023-07-19，下同）主要观点：主力资金区间震荡，沪深股指偏多调整。近5个交易日上证综指涨跌幅-0.70%、深证成指涨跌幅-0.87%、上证50涨跌幅-0.06%、沪深300涨跌幅-0.48%、中证500涨跌幅-0.59%、中证1000涨跌幅-1.32%、创业板指涨跌幅-1.78%以及万得全A指涨跌幅-0.44%。沪深主要股指近5个交易日普跌，涨跌幅在-1.78%至-0.06%范围内。 图1 近5个交易日沪深主要指数涨跌图 资料来源：Wind，中山证券研究所 图2 近5个交易日申万一级行业涨跌情况 资料来源：Wind，中山证券研究所 申万行业表现：近5个交易日申万一级行业涨少跌多，石油石化、农林牧渔、建筑材料以及非银金融等行业上涨，煤炭，电力设备、国防军工、汽车、计算机等行业跌幅相对明显。前1期建议关注的汽车【801880.SI】、有色金属【801050.SI】涨跌幅分别约-2.23%与0.32%。 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 5/10 金工策略周报 2. A股市场股指研判及核心观点 股指研判及核心要点：① 量能经缩量企稳后，WIND全A、沪深300以及创业板指等股指形态横盘调整，月均线止跌企稳。② 主力资金维持净流出，相对前1期净流出规模略有缩量，北上资金小幅放量净流入，除中证1000、创业板指等股指外，沪深其他股指都逆北上资金流向调整。 2.1 量价研判及其核心观点 量价走势：沪深主要股指表现出如下特征：其一，WIND全A、沪深300以及创业板指等股指月均线止跌，形态横盘调整；沪深其他股指月均线经短期止跌后未见企稳，形态有下跌迹象。其二，近5个交易日，沪深两市日交易额区间范围0.70万亿至0.93万亿，沪深两市日均交易额约0.82万亿，基本持平前1期的0.81万亿。