晨会纪要

2023年08月10日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】市场良性调整，后市积极看多 【基金研究】基金数据日跟踪（20230809） 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】国家统计局：7月CPI同比下降0.3%，环比上涨0.2% 【财经要闻】国际航协：6月航空货运需求放缓 【财经要闻】中国电信与科大讯飞签署战略合作协议，将在多模态大模型、智算网络等开展合作 【财经要闻】两部门：组织开展“5G+智慧旅游”应用试点项目申报工作 【财经要闻】企业科研攻关和自动驾驶等应用将不受生成式人工智能服务管理暂行办法施行影响 【财经要闻】上海：通过赋予科研人员职务科技成果所有权或长期使用权，进一步打通科研人员创办企业的通道 何 晨分 析师执业证书编号:S0530513080001hechen@hnchasing.com 【财经要闻】国家发改委党组成员郭兰峰带队赴天津滨海新区、河北省唐山市调研 【财经要闻】上周食用农产品和生产资料价格小幅上涨 三、行业及公司动态 【行业动态】乘联会：7月新能源乘用车零售销量达到64.1万辆，渗透率达36.1% 【行业动态】国内起重能力最大的自升自航式风电安装平台完成全程抬升拔桩试验 【行业动态】东方风电中标天津南港204MW海上风电项目 【行业动态】2023年7月工程机械行业主要产品销售情况 【行业动态】今年1-7月，我国化妆品进口量、进口金额均双位数下滑 【行业动态】中消协发布未成年人谨慎选择医美提示 【行业动态】广达7月营收同比减少32.9% 【行业动态】上半年末银行理财存续规模为25.34万亿元 【重点公司跟踪】分众传媒（002027.SZ）：2023Q2营收和归母净利润分别为29.42亿元和12.90亿元，符合此前预期 【其他公司跟踪】羚锐制药（600285.SH）：2023H1归母净利润同比增长17.18% 【其他公司跟踪】威力传动（300904.SZ）：中国风电减速机第一股威力传动登陆创业板 【其他公司跟踪】山河智能（002097.SZ）2023年上半年海外销售同比增长超200% 【其他公司跟踪】中联重科（000157.SZ）：与山西高升签约百台挖掘机 【其他公司跟踪】天力锂能（301152.SZ）：与鹏辉能源签署《战略合作框架协议》 【其他公司跟踪】喜临门（603008.SH）发布2023年半年报：实现归母净利润2.22亿元，同比增长1.20% 四、湖南经济动态 【湘股动态】和顺石油（603353.SH）：公司设立全资子公司并完成工商登记 【湖南省地方动态及政策】沈晓明在桃江调研：着力锻长板补短板扬优势，努力走出县域经济高质量发展新路子 近期研究报告集锦 【宏观策略类】大类资产跟踪周报（07.31-08.04）：事件冲击下美债利率上行，国内进入政策兑现期 【公司类】东方电缆（603606.SH）2023年半年报点评：盈利能力修复，静待航道、海域等问题解决后回归高增长 【行业类】计算机行业8月月报：持续关注AI应用落地进程 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】市场良性调整，后市积极看多 黄 红卫（S0530519010001） （一）市场综述 截止收盘，上证指数跌0.49%，收于3244.49点，科创50跌0.85%，收于957.37点，创业板指跌0.01%，收于2228.73点;行业板块方面，医药生物、房地产、银行涨幅居前，电子、通信、传媒跌幅居前；主题概念方面，CRO指数、医疗服务精选指数、新冠特效药指数涨幅居前；两市共计涨停30家，跌停2家；全部A股PE中位数为33.93倍，位于历史后34.42%分位，创业板PE中位数为44.18倍，位于历史后41.65%的分位，上证50、沪深300PE中位数分别为18.74、22.20倍，位于历史后63.95%、40.43%的分位。 （二）资金面 两市共计成交金额7366亿，低于前20日成交均额7996.45亿。市场整体资金流向来看，共有908家公司获得净流入、2876家公司资金为净流出。行业资金流向：上个交易日资金流入申万一级行业前三名为医药生物、银行、食品饮料，排名居后三名的行业为传媒、电子、通信。北上资金方面，沪股通净流出14.12亿，深股通净流入0.8亿，共计净流出13.32亿。截止8月8日，融资余额为14985.13亿，较上一交易日减少0.54亿。 （三）市场策略 市场良性调整，后市积极看多。根据国家统计局，7月CPI同比下降0.3%，环比上涨0.2%；7月份，扣除食品和能源价格的核心CPI明显回升，同比上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.4个百分点。7月PPI同比下降4.4%，环比下降0.2%。总体而言，物价数据显示消费复苏力度可能不及市场预期，后续仍需政策呵护支持。 在穆迪下调多家美国中小银行评级、美国国债发行量密集发行、近期国内暂未出明显增量政策下，周三市场继续健康调整，上证指数收跌0.49%，暂时失守3250点，创业板指收跌0.01%，两市共计成交金额7366亿元，成交额明显萎缩。在A股市场指数未破前低水平下，市场卖盘力量已出现大幅减弱，市场正孕育上涨动能。我们预计指数向下调整空间有限，在后续周末政策利好预期下，周四或周五或再将变盘向上突破，后市仍积极看多。 分板块而言，医药板块领涨两市。近期医疗反腐持续发酵，在无法辨明哪家公司存在“寻租瑕疵”的情况下，资金盲目杀跌医疗板块，医疗板块已经迎来中长线配置位置。我们认为本轮医疗反腐与“2012年白酒三公消费限制、2016年新能源骗补整顿”存在明显不同。医药为刚性需求，反腐并不会减少原本的医药需求，只会将原本灰色交易地带纳入正常商业行为，中长期利好具备真创新或者成本优势突出的医药龙头公司。另外，上市龙头公司的合规经营水平高、创新能力强，预计反腐工作对非上市中小医药企业的影响更大，加速行业出清，上市龙头医药企业或受益行业集中度提升。医药板块处于业绩、估值、政策、机构持仓等多重底部，医药反腐短期大概率出现误杀，随着市场悲观情绪消退，预计后续存在修复行情。 技术面而言，从2022年4月迄今，万得全A指数构筑了收敛型三角形走势。在政治局会议利好、7月美联储加息落地下，目前万得全A指数开始初步呈现向上放量突破的迹象，未来大概率呈现趋势性上涨行情，操作层面可更为乐观。配置层面：当下市场进入中报披露期，业绩将逐渐成为市场主线，8月建议关注中报业绩有望超预期的板块。例如，行业拐点已现的保险板块、受益竣工回暖以及高温天气的白电板块、受益高温天气和煤炭价格走弱的火电板块。中长期而言，消费、医药、新能源已迎来较好配置位置。 【基金研究】基金数据日跟踪（20230809） 刘 鋆（S0530519090001） 8月9日，上证基金指数-0.28%，LOF基金价格指数-0.27%，ETF基金价格指数-0.34%。上证50ETF+0%，沪深300ETF-0.2%，中证500ETF-0.68%，标普500ETF+0%，日经225ETF基金-0.24%，德国30ETF+0.08%，法国CAC40ETF+0.46%，黄金ETF-0.07%，白银基金+0%，豆粕ETF+2.1%，嘉实原油+1.02%。8月9日，两市ETF总成交额约1093亿元，日内创新药、生物药类品种表现相对突出。 【债券研究】债券市场综述 刘 文蓉（S0530523070001） 8月9日，1年期国债到期收益率上行3.0bp至1.81%，10年期国债到期收益率上行0.1bp至2.65%，1年期与10年期国债期限利差收窄3bp至84bp。1年期国开债到期收益率下行0.2bp至2.02%，10年期国开债到期收益率上行0.3bp至2.75%。DR001上行15.7bp至1.52%，DR007上行0.1bp至1.75%。国债期货10年期主力合约收平5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约收平。3年期AAA级信用利差下行1.00bp至33.67bp，3年期AA-AAA级等级利差上行1.00bp至60.81bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】国家统计局：7月CPI同比下降0.3%，环比上涨0.2% 刘 文蓉（S0530523070001） 据国家统计局数据显示，7月份，全国居民消费价格同比下降0.3%。其中，城市下降0.2%，农村下降0.6%；食品价格下降1.7%，非食品价格持平；消费品价格下降1.3%，服务价格上涨1.2%。1—7月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.5%。7月份，全国居民消费价格环比上涨0.2%。 【财经要闻】国际航协：6月航空货运需求放缓 刘 文蓉（S0530523070001） 据国际航空运输协会全球航空货运市场定期数据显示，2023年6月航空货运需求同比收缩，是自2022年2月以来的最低值。全球航空货运需求，按照货运吨公里（CTKS）计算，同比2022年6月下降3.4%（国际需求下降3.7%）。与2022年1月至6月相比，上半年需求下降8.1%（国际需求下降8.7%）。但6月需求仅比2019年同期（疫情前）的水平低2.4%。 【财经要闻】中国电信与科大讯飞签署战略合作协议，将在多模态大模型、智算网络等开展合作刘 文蓉（S0530523070001） 据《科创板日报》消息，中国电信与科大讯飞签署了战略合作协议。双方此次合作旨在进一步探索5G、人工智能、云计算等新一代信息技术的创新应用与发展。未来，双方将以市场需求为导向，在多模态大模型、智算网络、云计算、人工智能应用、泛智能终端等领域展开技术研发和业务合作，共同打造具有国际竞争力的重点产品和服务。 【财经要闻】两部门：组织开展“5G+智慧旅游”应用试点项目申报工作 刘 文蓉（S0530523070001） 据财联社消息，文化和旅游部办公厅、工业和信息化部办公厅发布关于组织开展“5G+智慧旅游”应用试点项目申报工作的通知。试点项目内容包括但不限于以下主要方向：（一）5G+智慧旅游服务，促进5G+4K/8K超高清视频、5G智慧导览、5G+VR/A R沉浸式体验等应用场景规模发展。（二）5G+智慧旅游管理，探索5G高清视频监控、5G无人设备自动驾驶巡逻、5G北斗定位等业务的落地应用模式。（三）5G+智慧旅游营销，推动5G新通话、5G消息、5G全景直播等新型业务与旅游目的地营销融合发展，培育5G互动直播、5G+AR直播等新媒体营销手段。（四）5G+智慧旅游产品，加强5G与邮轮游艇、客运索道、游乐设施、冰雪装备等旅游装备融合应用的研发与产业化进程。加大5G+乡村旅游、冰雪旅游和邮轮游艇旅游等旅游产品供给。促进基于5G的AI摄像头、VR/A R终端、可穿戴设备等数字化产品与文化和旅游企事业机构等深度融合，促进5G+智慧旅游产品的规模化推广。 【财经要闻】企业科研攻关和自动驾驶等应用将不受生成式人工智能服务管理暂行办法施行影响刘 文蓉（S0530523070001） 据财联社消息，中央网信办网络安全协调局副局长罗锋盈今日在ISC2023第11届互联网安全大会上表示，即将于8月15日正式施行的生成式人工智能服务管理暂行办法，其规范的范围限制在生成式人工智能，也就是大家熟悉的大语言模型，自动驾驶等其他人工智能应用不受影响；并且，暂行办法只规范向公众提供服务的情形，企业、科研机构、高校等开展科研攻关不在监管之列。该办法在起草过程中始终把推进人工智能等新技术发展应用作为工作的重要出发点和落脚点，希望支持和促进人工智能产业发展。出席会议的360集团创始人周鸿祎其后表示，除非去做类似媒体属性或社会动员属性的应用需要经过安全检查，如果是TO G、TO B应用，即面向政府或企业做垂直化、专业化应用的，是不需要安全检查程序的。 【财经要闻】上海：通过赋予科研人员职务科技成果所有权或长期使用权，进一步打通科研人员创办企业的通道 刘 文蓉（S0530523070001） 据财联社消息，上海市科委等七部门印发《上海市科技成果转化创新改革试点