晨会纪要

2023年08月08日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】市场健康调整，后市积极看多 【基金研究】基金数据日跟踪（20230807） 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】外汇局：7月汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升 【财经要闻】SIA：Q2全球半导体销售额1245亿美元，同比下降17.3% 【财经要闻】河南：支持郑州开展商品房预售制度改革，推进郑州、开封现房销售试点 【财经要闻】国资委：把科技创新摆在“头号工程”的重要位置，全力突破关键核心技术“卡脖子”问题 【财经要闻】TechInsights：Q2中国智能手机出货量降幅收窄，复苏周期开始 袁 闯分 析师执业证书编号:S0530520010002yuanchuang@hnchasing.com 周 艺晗研 究助理zhouyihan96@hnchasing.com 【财经要闻】广深港正在谋划磁悬浮线路，设计时速达650公里 【财经要闻】杭州“育儿补助”政策9月10日起实施：二孩家庭7000元，三孩家庭25000元 三、行业及公司动态 【行业动态】SIA：6月份中国半导体销售额环比增长3.2%，连续4个月实现增长 【行业动态】高水平构建具有湖南特色的新型电力系统 【行业动态】财政部会同工信部就操作系统、便携式计算机政府采购需求标准公开征求意见 【其他公司跟踪】花园生物（300401.SZ）：受宏观因素影响，上半年业绩下滑 【其他公司跟踪】阳光电源业绩大幅预增，预计盈利40至45亿元 四、湖南经济动态 【湘股动态】九芝堂（000989.SZ）：半年报业绩同比下降33.55% 【湖南省地方动态及政策】20个产品入选湖南工业软件优秀产品 近期研究报告集锦 【基金类】基金周报（20230807-20230811）：上周沪深300品种资金净 流入明显，本周新发基金热度有所回升、观察汇添富左剑 【行业类】财信证券医药生物行业2023年8月月报：医保支付政策优化，重点关注创新药及其产业链 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】市场健康调整，后市积极看多 黄 红卫（S0530519010001） （一）市场综述 截止收盘，上证指数跌0.59%，收于3268.83点，科创50跌0.71%，收于968.9点，创业板指跌1.00%，收于2240.77点;行业板块方面，传媒、农林牧渔、公用事业涨幅居前，美容护理、医药生物、房地产跌幅居前；主题概念方面，首板指数、打板指数、影视指数涨幅居前；沪市493家上涨，1536家下跌；深市911家上涨，1843家下跌；两市共计涨停34家，跌停12家；全部A股PE中位数为34.19倍，位于历史后36.65%分位，创业板PE中位数为43.94倍，位于历史后39.55%的分位，上证50、沪深300PE中位数分别为18.78、22.37倍，位于历史后64.17%、42.80%的分位。 （二）资金面 两市共计成交金额8901亿，高于前20日成交均额8059.47亿。市场整体资金流向来看，共有984家公司获得净流入、2800家公司资金为净流出。行业资金流向：上个交易日资金流入申万一级行业前三名为传媒、农林牧渔、有色金属，排名居后三名的行业为医药生物、房地产、化工。北上资金方面，沪股通净流入10.76亿，深股通净流出35.74亿，共计净流出24.98亿。截止8月4日，融资余额为14930.94亿，较上一交易日增加5.27亿。 （三）市场策略 市场健康调整，后市积极看多。当下市场主要受政策影响较大，上周末并未出现明显刺激政策，市场情绪转向谨慎。周一上证指数跌0.59%，创业板指跌1.00%，市场成交额开始萎缩，两市共计成交金额仅8901亿元。7月中下旬以来，监管部门连续多次重磅发声，表达对医疗反腐的行动和决心，我国医药反腐风暴再次升级，近日多场医药学术会议集中宣布延期，周一港股和A股医药板块明显走弱。 我们认为市场健康调整，中线可继续看多。随着美联储加息进入尾声、欧美经济衰退风险下降，2023年全球资本市场行情普遍回暖，外围欧美日韩股市普遍涨幅较大，但A股和港股市场涨幅明显落后。近期在海外上市的中国资产表现强劲，纳斯达克中国金龙指数、恒生科技指数率先进入技术性牛市，后续A股市场存在较强补涨动力，短期操作可更为乐观。 与2022年4月底、10月底的急促反弹不同，本轮A股指数上涨的斜率更加缓和。近期政治局会议虽然释放了政策利好、基本奠定了政策底。但今年总的政策基调是托而不举、不搞强刺激，在5%的预期GDP增速目标下，中国经济仍是弱复苏，这决定了上市公司业绩修复速度和A股指数反弹斜率都会相对缓和，后面A股指数大概率是震荡上行、进三退一的走势。 目前A股估值性价比凸显、政策底逐步显现，中长期的机会已大于风险。当下A股市场大概率向上选择方向，市场将呈现趋势性上涨行情，短期操作可更为乐观。风格层面，市场风格层面将处于主题投资和景气投资的切换时期，第三季度重点把握结构性机会： （1）中报业绩有望超预期的板块。例如，行业拐点已现的保险板块、受益竣工回暖以及高温天气的白电板块、受益高温天气和煤炭价格走弱的火电板块； （3）业绩驱动的消费板块。2023年疫情对经济的直接冲击已经结束，关注低估值有业绩驱动的必选消费板块，例如白酒、生猪养殖板块； （4）低估值的成长板块。例如低估值、高成长的生物医药、新能源细分赛道。 【基金研究】基金数据日跟踪（20230807） 刘鋆（S0530519090001） 8月7日，上证基金指数-0.54%，LOF基金价格指数-0.42%，ETF基金价格指数-0.73%。上证50ETF-0.4%，沪深300ETF-0.76%，中证500ETF-0.66%，标普500ETF-0.52%，日经225ETF基金0.49%，德国30ETF-0.24%，法国CAC40ETF-0.13%，黄金ETF+0.2%，白银基金-0.27%，豆粕ETF-1.1%，嘉实原油+0.95%。8月7日，两市ETF总成交额约1167亿元，日内游戏动漫、中证500增强类品种表现相对突出。 【债券研究】债券市场综述 刘 文蓉（S0530523070001） 8月7日，1年期国债到期收益率上行0.9bp至1.76%，10年期国债到期收益率下行0.1bp至2.65%，1年期与10年期国债期限利差收窄1bp至89bp。1年期国开债到期收益率上行1.3bp至2.02%，10年期国开债到期收益率下行0.1bp至2.75%。DR001上行37.3bp至1.52%，DR007上行7.3bp至1.71%。国债期货10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约收平。3年期AAA级信用利差下行1.72bp至35.31bp，3年期AA-AAA级等级利差下行1.00bp至58.82bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】外汇局：7月汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升刘 文蓉（S0530523070001） 据国家外汇管理局统计数据显示，截至2023年7月末，我国外汇储备规模为32043亿美元，较6月末上升113亿美元，升幅为0.35%。2023年7月，受主要经济体货币政策及预期、世界宏观经济数据等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变，有利于外汇储备规模继续保持基本稳定。 【财经要闻】SIA：Q2全球半导体销售额1245亿美元，同比下降17.3% 刘 文蓉（S0530523070001） 据科创板日报消息，美国半导体工业协会（SIA）宣布，2023年第二季度全球半导体销售额总计1245亿美元，比2023年第一季度增长4.7%，但比2022年第二季度下降17.3%，6月全球销售额环比增长1.7%。 【财经要闻】河南：支持郑州开展商品房预售制度改革，推进郑州、开封现房销售试点刘 文蓉（S0530523070001） 据河南省人民政府办公厅消息，近日印发《持续扩大消费若干政策措施》。其中提出，落实新发放首套住房商业性个人住房贷款利率政策动态调整长效机制，对符合条件的城市，阶段性放宽首套住房商业性个人住房贷款利率下限。银行业金融机构应按照贷款合同中明确的利率重定价周期及调整方式，在利率重定价日及时调整存量房贷利率。完善二套房认定标准，未实施限购措施的城市，拥有1套住房并已结清相应购房贷款的家庭，为改善居住条件再次申请贷款购买普通商品住房的，银行业金融机构执行首套房贷款政策。支持郑州开展商品房预售制度改革，推进郑州、开封现房销售试点。 【财经要闻】国资委：把科技创新摆在“头号工程”的重要位置，全力突破关键核心技术“卡脖子”问题刘 文蓉（S0530523070001） 据《学习时报》消息，8月7日头版头条刊发国务院国资委主任张玉卓署名文章《在推进中国式现代化建设中谱写国资央企新篇章》。文章指出，加快锻造高水平科技自立自强的国家队。坚持“四个面向”，立足国家所需、产业所趋、产业链供应链所困，把科技创新摆在“头号工程”的重要位置，突出企业创新主体地位，锻造国家战略科技力量，全力突破引领行业发展的原创性、前沿性技术，全力突破关键核心技术“卡脖子”问题，全力突破科技创新投入不足、效率不高、产出不够、转化不畅等制约瓶颈，培育更多卓越高科技人才队伍，打造更多更具含金量的“国之重器”，助力科技强国建设。 【财经要闻】TechInsights：Q2中国智能手机出货量降幅收窄，复苏周期开始 刘 文蓉（S0530523070001） 据科创板日报消息，TechInsights的最新数据显示，2023年第二季度，中国智能手机出货量同比下降5%，环比上涨2.9%，出货量成为过去十年以来最糟糕的第二季度。TechInsights表示，但该季度的降幅比前几个季度收窄，2023年第一季度出货量同比下降13%，2022年第四季度同比下降15%，这标志着中国智能手机市场在未来几个季度的企稳和复苏周期的开始。在厂商方面，OPPO（包括一加）以19%的市场份额继续领跑中国智能手机市场，紧随其后的是vivo（18%）、荣耀（17%）和苹果（16%）。小米排名第五，在前五大智能手机厂商中跌幅最大。 【财经要闻】广深港正在谋划磁悬浮线路，设计时速达650公里 刘 文蓉（S0530523070001） 据羊城晚报消息，第36期“花城院士讲坛”8月5日在广州举办，中国工程院院士陈湘生介绍了粤港澳大湾区磁悬浮交通的思考和研究，广深港磁悬浮有多个线路方案，线路设计时速达650公里，目前共有4个备选方案：方案一为东线经香蜜湖方案，即广州东站—东莞莞城—深圳香蜜湖；方案二为东线经前海方案，即广州东站—东莞虎门—深圳前海；方案三为西线经珠江新城方案，即珠江新城—广州南沙—深圳前海；方案四为西线经广州站方案，即广州站—广州南沙—深圳前海。 【财经要闻】杭州“育儿补助”政策9月10日起实施：二孩家庭7000元，三孩家庭25000元刘 文蓉（S0530523070001） 据杭州市卫生健康委员会、杭州市财政局消息，近日印发杭州市育儿补助实施办法（试行），自2023年9月10日起施行。分为孕产补助和育儿补助两类，采用一次性发放现金形式。孕产补助对象为同一对夫妻自2023年1月1日起，怀孕（生产）二孩、三孩的杭州户籍孕（产）妇。补助标准：怀孕（生产）二孩给予一次性补助2000元，怀孕（生产）三孩给予一次性补助5000元。生产多胞胎的按其子女的孩次分别计算。育儿补助对象：同一对夫妻自2023年1月1日起生育二孩、三孩的家庭，且新出生子女户籍登记在杭州。补助标准：生育二孩给予一次性补助5000元，生育三孩给予一次性补助20000元。生育多胞胎的按其子女的孩次分别计算。 三、行业及公司动态 【行业动态】SIA：6月份中国半导体销