晨会纪要

2023年08月04日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】A股止跌反弹，后市积极看多 【基金研究】基金数据日跟踪（20230803） 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】7月财新中国服务业PMI为54.1% 【宏观经济】央行开展30亿元7天期逆回购操作 【财经要闻】财政部等四部门发布公告，明确进一步群体创业就业有关税收政策支持重点 【财经要闻】深交所发布深证先进制造、深证绿色低碳等4条指数的公告 【财经要闻】广东：支持外商投资新开放领域，加大重大平台开放力度 【财经要闻】公安部发声！全面放宽大城市落户条件，完善特大城市积分落户政策 袁 闯分 析师执业证书编号:S0530520010002yuanchuang@hnchasing.com 黄 奕景研 究助理huangyijing@hnchasing.com 三、行业及公司动态 【行业动态】英飞凌Q2收入增长13%，达40.9亿欧元 【行业动态】现代汽车向半导体初创公司投资5000万美元 【行业动态】上半年全球TV出货量同比下降1.7%，海信TCL延续强势增长 【行业动态】硅片价格上涨，光伏产业链中游价格反弹 【行业动态】中石化与英力士合作运营天津南港乙烯项目，项目预计2024年投产 【行业动态】ITA：缅甸佤邦所有锡矿山及选厂已全部停产 【行业动态】世界黄金协会：上半年全球黄金需求总量同比增5%达2460吨，央行购金创下新高 四、湖南经济动态 【湘股动态】长远锂科（688779.SH）：首次公开发行战略配售限售股将上市流通 【湖南省地方动态及政策】沈晓明在沪主持召开湘商回归座谈会：一以贯之推动湘商回归，让广大湘商在湘更吃香 近期研究报告集锦 【基金类】基金行业2023年8月展望：组合调整3只品种，行业关注跟踪汽零、周期、半导体 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】A股止跌反弹，后市积极看多 黄 红卫（S0530519010001） （一）市场综述 截止收盘，上证指数涨0.58%，收于3280.46点，科创50涨0.20%，收于970.37点，创业板指涨1.06%，收于2241.98点;行业板块方面，非银金融、房地产、医药生物涨幅居前，有色金属、汽车、通信跌幅居前；主题概念方面，炒股软件指数、CRO指数、证券精选指数涨幅居前；沪市903家上涨，1083家下跌；深市1065家上涨，1668家下跌；两市共计涨停27家，跌停7家；全部A股PE中位数为34.51倍，位于历史后40.25%分位，创业板PE中位数为43.50倍，位于历史后36.70%的分位，上证50、沪深300PE中位数分别为19.05、22.45倍，位于历史后68.28%、43.70%的分位。 （二）资金面 两市共计成交金额8328亿，高于前20日成交均额7863.03亿。市场整体资金流向来看，共有1282家公司获得净流入、2502家公司资金为净流出。行业资金流向：上个交易日资金流入申万一级行业前三名为非银金融、医药生物、电气设备，排名居后三名的行业为汽车、传媒、电子。北上资金方面，沪股通净流入5.34亿，深股通净流入0.09亿，共计净流入5.43亿。截止8月2日，融资余额为14908.83亿，较上一交易日增加29.84亿。 （三）市场策略 A股止跌反弹，后市积极看多。全球评级巨头惠誉宣布将美国长期外币债务评级从AAA下调至AA+，一度造成资本市场短期扰动。但与2011年标准普尔全球下调美国主权债务评级不同，本次欧美国家暂未出现明显债务风险暴露，叠加美国经济数据持续超预期，预计该事件对全球资本市场扰动将很快消失。周四A股市场止跌反弹，上证指数收涨0.58%、创业板指收涨1.06%，两市成交额0.83万亿元，我们预计指数向下调整空间有限，后市仍积极看多。分板块而言： （1）券商。券商的经纪业务收入和自营业务收入，与资本市场行情密切相关；其投行业务收入，则更多来自IPO制度红利。从历史来看，如资本市场出现大的行情，券商板块通常率先启动、且板块弹性巨大。7月政治局会议从之前“维护资本市场平稳运行”提法转变成“要活跃资本市场，提振投资者信心”。为此，证监会强调“科学合理保持IPO、再融资常态化，统筹好一二级市场动态平衡”。我们认为，活跃资本市场的政策可能正在酝酿，预计对投资端的利好支持力度可能会超过融资端，自营业务和经纪业务比投行业务更加受益。 （2）创新药。近期全国医药领域腐败问题集中整治工作持续推进，虽然反腐在中长期将实质利好医药行业，但投资者短期无法辨别哪家医药公司存在“寻租瑕疵”，以致部分优质创新药公司遭到误杀。医药反腐工作中，可关注三类细分的医药板块机会：一是海外业务占比高的创新药公司，其业务受国内政策影响小；二是药品还未上市销售或未明显放量的公司，其业务基本不涉及到“寻租瑕疵”；三是CXO板块作为创新药公司的卖水人，很少涉及到药品销售环节，合规经营程度较高。这三类医药机会主要集中在港股创新药公司。 技术面而言，从2022年4月迄今，万得全A指数构筑了收敛型三角形走势。在政治局会议利好、7月美联储加息落地下，目前万得全A指数开始呈现向上放量突破的迹象，未来大概率呈现趋势性上涨行情，操作层面可更为乐观。配置层面：当下市场进入中报披露期，业绩将逐渐成为市场主线，8月建议关注中报业绩有望超预期的板块。例如，行业拐点已现的保险板块、受益竣工回暖以及高温天气的白电板块、受益高温天气和煤炭价格走弱的火电板块。中长期而言，消费、医药、新能源已迎来较好配置位置。 【基金研究】基金数据日跟踪（20230803） 刘 飞彤（S0530522070001） 8月3日，上证基金指数收报6713.7点(0.67%）,LOF基金价格指数收报4414.06点(0.17%）,ETF基金价格指数收报1172.75点(0.62%）。上证50ETF(0.93%)，沪深300ETF(0.89%)，中证500ETF(0.34%)，标普500ETF(-0.91%)，日经225ETF基金(-1.46%)，德国30ETF(-0.8%)，法国CAC40ETF(-0.2%)，黄金ETF(-0.43%)，白银基金(-2.11%)，豆粕ETF(-1.15%)，嘉实原油(-3.29%)。8月3日,ETF总成交额约1205亿元。日内券商类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 刘 文蓉（S0530523070001） 8月3日，1年期国债到期收益率下行3.5bp至1.74%，10年期国债到期收益率上行0.1bp至2.64%，1年期与10年期国债期限利差走阔4bp至89bp。1年期国开债到期收益率下行1.2bp至2.00%，10年期国开债到期收益率下行0.9bp至2.74%。DR001下行19.0bp至1.07%，DR007下行11.4bp至1.62%。国债期货10年期主力合约涨0.13%，5年期主力合约涨0.12%，2年期主力合约涨0.03%。3年期AAA级信用利差上行1.58bp至38.89bp，3年期AA-AAA级等级利差下行0.01bp至58.82bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】7月财新中国服务业PMI为54.1% 黄 红卫（S0530519010001）叶 彬（研究助理） 据wind资讯消息，7月财新中国服务业PMI为54.1%，高于6月0.2个百分点。受制造业PMI放缓拖累，7月财新中国综合产出指数下降0.6个百分点至51.9%，为2023年2月来最低。 【宏观经济】央行开展30亿元7天期逆回购操作 黄 红卫（S0530519010001）叶 彬（研究助理） 据央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，8月3日以利率招标方式开展30亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%。当日1140亿元逆回购到期，因此单日净回笼1110亿元。 【财经要闻】财政部等四部门发布公告，明确进一步群体创业就业有关税收政策支持重点黄 红卫（S0530519010001）叶 彬（研究助理） 据wind资讯消息，财政部等四部门发布公告，明确进一步支持重点群体创业就业有关税收政策，自2023年1月1日至2027年12月31日，脱贫人口（含防止返贫监测对象）、持《就业创业证》或《就业失业登记证》的人员，从事个体经营的，自办理个体工商户登记当月起，在3年内按每户每年20000元为限额依次扣减其当年实际应缴纳的增值税、城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加和个人所得税。 【财经要闻】深交所发布深证先进制造、深证绿色低碳等4条指数的公告黄 红卫（S0530519010001）叶 彬（研究助理） 据深交所网站消息，为反映先进制造、绿色低碳等领域深市公司运行情况，深圳证券交易所和深圳证券信息有限公司定于2023年8月8日发布深证先进制造指数（简称先进制造，代码399260）、创业板先进制造指数（简称创业制造，代码399261）、深证绿色低碳指数（简称绿色低碳，代码399258）、创业板绿色低碳指数（简称创业低碳，代码399259）。上述4条指数均采用自由流通市值加权，于每年6月、12月的第二个星期五的下一个交易日进行样本股定期调整，并通过深交所行情系统计算发布。 【财经要闻】广东：支持外商投资新开放领域，加大重大平台开放力度黄 红卫（S0530519010001）叶 彬（研究助理） 据证券时报网消息，广东省发展改革委等部门印发《关于以制造业为重点促进外资扩增量稳存量提质量的若干措施》的通知，其中提出，支持外商投资新开放领域。深入实施新版外资准入负面清单，加快推进制造业领域开放举措落地见效。落实基于内地与港澳台之间签订的经济合作协定，推动进一步扩大对港澳台投资领域开放。符合条件的港澳台居民可办理固定资产投资项目备案。加大重大平台开放力度。加快推动深圳建设中国特色社会主义先行示范区、横琴粤澳深度合作区放宽市场准入，支持推进广州南沙开展市场准入和监管体制机制改革试点，推动在电信、金融、 科研和技术服务等生产性服务业领域实现更大力度的开放。推动广东自贸试验区开展全国首批对接国际高标准经贸规则试点工作。推动制定自贸试验区跨境服务贸易负面清单，进一步推进服务业领域扩大对外开放。 【财经要闻】公安部发声！全面放宽大城市落户条件，完善特大城市积分落户政策黄 红卫（S0530519010001）叶 彬（研究助理） 据券商中国消息，8月3日，公安部召开“服务保障高质量发展”专题新闻发布会，通报公安部研究制定《公安机关服务保障高质量发展若干措施》（下称《措施》）有关情况。《措施》共计26条，围绕加强制度供给、优化管理服务和严格安全监管三方面做出相应部署。公安部研究室副主任何文林指出，公安机关进一步营造安全稳定的政治社会环境，以新安全格局保障新发展格局。同时，进一步促进生产要素自由流动，激发市场主体活力，推动有效市场和有为公安更好结合。 三、行业及公司动态 【行业动态】英飞凌Q2收入增长13%，达40.9亿欧元 何 晨（S0530513080001）袁 鑫（研究助理） 《科创板日报》3日讯，英飞凌公布了2023年第二季度财报。得益于汽车芯片需求的增长，英飞凌二季度收入同比增长13%，达到40.9亿欧元，高于分析师预期；调整后的净利润为10.67亿欧元，环比下降10%，利润率26.1%，低于预期。此外，英飞凌还计划扩建马来西亚的一家工厂，建设世界上最大的200mm（8英寸）碳化硅工厂，以应对汽车行业对半导体日益增长的需求。 【行业动态】现代汽车向半导体初创公司投资5000万美元 何 晨（S0530513080001）袁 鑫（研究助理） DoNews 8月3日消息，现代汽车集团3日宣布，将向人工智能半导体领域的初创公司Tenstorrent进行战略投资，由旗下的现代和起亚这两大厂商出资，前者提供3000万美元，后者投资2000万美元。 Tenstorrent是一家总部位于加拿大多伦多的人工智能半导体公司，成立于2016年，专注于研发加速人工