晨会纪要

2023第（136）期 发布日期：2023-07-28 投资咨询业务资格证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-586200810371-58620083 宏观要闻 1、十四届全国人大常委会制定国有资产管理情况监督工作的五年规划，提出企业国有资产管理评价指标除利润总额、净资产收益率、营业现金比率、资产负债率、研发经费投入强度、全员劳动生产率外，研究增加反映核心竞争力、增强核心功能、自主创新贡献、产业链供应链安全等高质量发展类指标；金融企业国有资产管理评价指标在服务国家发展目标和实体经济、发展质量、风险防控、经营效益等管理指标基础上，研究增加反映国有金融资本布局优化、支持民营经济和普惠金融绿色金融、维护金融体系安全等指标。 2、美国第二季度实际GDP年化环比初值升2.4%，预期升1.8%，前值升2%；个人消费支出环比初值升1.6%，预期升1.2%，前值升4.2%；核心PCE物价指数年化环比初值升3.8%，预期升4%，前值升4.9%。另外，美国至7月22日当周初请失业金人数22.1万人，为5个月新低，预期23.5万人，前值22.8万人。 3、据国家统计局数据，1-6月规模以上工业企业利润总额33884.6亿元，同比下降16.8%，降幅比1-5月份收窄2.0个百分点；6月份，规模以上工业企业实现利润总额7197.6亿元，同比下降8.3%，降幅较5月份收窄4.3个百分点。 4、央行：6月份，沪市日均交易量为3916.7亿元，环比减少5.1%；深市日均交易量为5697.7亿元，环比增加10.5%。 5、据中国建设报，近日住房城乡建设部部长倪虹召开企业座谈会强调，要继续巩固房地产市场企稳回升态势，大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施。 6、国家发改委等6部门发布《关于推动现代煤化工产业健康发展的通知》指出，从严从紧控制现代煤化工产能规模和新增煤炭消费量，《现代煤化工产业创新发展布局方案》明确的每个示范区“十三五”期间2000万吨新增煤炭转化总量不再延续。确需新建的现代煤化工项目，应确保煤炭供应稳定，优先完成国家明确的发电供热用煤保供任务，不得通过减少保供煤用于现代煤化工项目建设。新建年产超过100万吨的煤制甲醇项目，由省级政府核准。 7、中钢协发布数据显示，6月，我国出口钢材750.8万吨，环比下降84.8万吨，结束连续5个月增长，同比下降4.9万吨；出口平均单价892.4美元/吨，环比下跌3.2%，同比下跌42.4%。 8、俄罗斯9月将大幅增加石油出口装运量，结束6-8月出口大幅削减的情况，因炼厂处于检修高峰期，将释放出更多原油销往国外。俄罗斯政府将考虑议员提议提高石油出口税的法案。 9、据上海有色网最新报价显示，7月27日，国产电池碳酸锂跌1500元报28.05万元/吨，创逾2个月新低，连跌12日。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 涨0.88美分/磅，折一般贸易港口提货价17996元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花价格指数（M）100.38美分/磅，涨0.87美分/磅，折一般贸易港口提货价17691元/吨。当日主要品种价格如下：SM 1-1/8″级棉中，美国C/A棉的报价为103.45美分/磅（下同），折人民币一般贸易港口提货价18221.73元/吨（按1%关税计算，下同）。美国E/MOT棉的报价为103.20，折人民币一般贸易港口提货价18177.70元/吨。澳棉报价为102.00，折人民币一般贸易港口提货价17968.53元/吨。巴西棉报价为101.40，折人民币一般贸易港口提货价17869.45元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为100.18，折人民币一般贸易港口提货价17660.27元/吨。西非棉的报价为100.48，折人民币一般贸易港口提货价17704.31元/吨。印度棉的报价为100.13，折人民币一般贸易港口提货价17649.27元/吨。美国E/MOT M 1-3/32″级棉的报价为101.39，折一般贸易港口提货价17869.45元/吨。截止7月27日仓单总数量45.2万吨，近期需注意期货仓单数量开始快速下降。郑棉期货主力CF2401合约继续小幅上涨。日盘终盘报收17265元/吨，较前一交易日上涨45元/吨。操作上，淡季下游棉纱交投平淡，纺企按需采购，开工有下降趋势。美棉实播面积同比减少19%，中国棉花实播面积同比减少10.3%。中储棉公告7月下旬抛储，价格未定，数量未定。国家发放75万吨滑准税配额。建议考虑将多空分水岭调整至16800一线，偏多震荡思路对待。 【策略建议】 周四，A股三大指数收盘小幅下跌，午后市场震荡回落，指数由涨转跌。两市成交额不足8000亿元。截止收盘，沪指下跌0.20%报收在3216.67点。深成指下跌0.41%。创业板指数下跌0.32%。 7月27日，欧美股市表现分化，美国三大股指全线收跌，道指跌0.67%，标普500指数跌0.64%，纳指跌0.55%。中概股多数下跌，欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨1.7%。 【分析逻辑】 宏观上，从外部市场方面，美联储7月份加息靴子落地。隔夜美联储议息会议宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至5.25%-5.5%，在6月份暂停加息之后，美联储在7月恢复加息符合市场的预期，但对于市场关注的此次加息是否是本轮加息周期中的最后一次，此次会议中释放出的信号并不多，仍需要观察后续数据的表现。目前看，后续加息节奏仍需边走边看，不确定性依旧存在。 国内市场方面，从国家统计局发布的工业企业利润数据看，1—6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额33884.6亿元，同比下降16.8%，降幅比1—5月份收窄2.0个百分点。6月份，全国规模以上工业企业利润同比下降8.3%，降幅较5月份收窄4.3个百分点。整体来看，工业企业利润延续恢复态势，累计利润降幅自年初以来逐月收窄。 市场情绪在周二被提振之后，并未一鼓作气持续上攻，呈现缩量回调的态势，一度被点燃的市场情绪回归冷静。尽管今日随着美联储加息靴子落地，沪指盘中再度上冲，并回补了上周一的向下跳空缺口，并在盘中突破60日均线，但上冲的过程中量能并不配合，60日均线得而复失，显示资金仍有犹豫。往后看，政治局会议之后的具体政策措施跟进和落实仍是市场关注的焦点，市场信心的修复仍需要时间和过程。 7月27日，Wind数据显示，截至收盘，北向资金全天净流入超37亿元。其中，沪股通资金净流入16.12亿元，深股通资金净流入21.36亿元。 【配置建议】 四大指数指数周四走势分化，沪深300、上证50冲高回落，中证500、1000部分回补缺口；证监会日前围绕“要活跃资本市场，提振投资者信心”开座谈会，期待政 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 中国·郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层 中原期货股份有限公司研究所 地址：河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 上海分公司上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层05室电话：021-68590799 西北分公司宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室电话：0951-8670121 山东分公司：济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901电话：0531-82955668 新乡营业部河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层电话:0373-2072881 南阳营业部河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室电话：0377-63261919 灵宝营业部河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆）电话:0398-2297999 洛阳营业部河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层电话：0379-61161502 西安营业部陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室电话:029-89619031 大连营业部辽宁省大连市高新技术产业园区黄浦路537号泰德大厦06层05A单元电话:0411-84805785 杭州营业部浙江省杭州市拱墅区远洋国际中心E座1013室电话：0571-85236619