中资美元债周报：一级市场无新发，二级市场再度走弱

中资美元债 2023-07-24星期一 一级市场无新发： 上周一级市场无新发中资美元债。 二级市场再度走弱： 上周中资美元债指数（BloombergBarclays）按周下跌0.48%，投资级指数最新价报173.2716，周跌幅0.04%；高收益指数最新价报132.6669，周跌幅3.25%。 上周中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）按周下跌0.73%，投资级回报指数最新价报210.0988，周跌幅0.16%；高收益回报指数最新价报194.8225，周跌幅5.22%。 美债收益率震荡上行： 截至7月21日，2年期美国国债收益率较上周上行7.16bps，报4.8372%；10年期国债收益率上行0.27bps，报3.8349%。 宏观要闻： 美国上周初请失业金人数为22.8万人，预期24.2万人；美国6月成屋销售总数年化416万户，预期420万户；欧元区6月CPI终值同比升5.5%，环比升0.3%；俄罗斯央行意外加息100个基点至8.5%；上半年国内生产总值593034亿元，同比增长5.5%；中国上半年居民人均可支配收入19672元，同比名义增长6.5%；《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》重磅发布；上半年我国一般公共预算收入同比增长13.3%；中国上半年房地产开发投资58550亿元，同比下降7.9%；上半年购房信心呈现先升后降趋势；上半年电信业务收入累计完成8688亿元，同比增长6.2%；国家发改委等十三部门联合印发《关于促进汽车消费的若干措施》；国家发改委等七部门联合印发《关于促进电子产品消费的若干措施》；上半年契税收入3121亿元，同比增长5.1%。 研究部 姓名：段静娴SFC：BLO863电话：0755-21519166Email:duanjx@gyzq.com.hk 1.一级市场 上周一级市场无新发中资美元债。 2.二级市场 2.1中资美元债指数表现 上周中资美元债指数（BloombergBarclays）按周下跌0.48%，新兴市场美元债指数上涨0.12%。中资美元债投资级指数最新价报173.2716，周跌幅0.04%；中资美元债高收益指数最新价报132.6669，周跌幅3.25%。 资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理注：以2022年12月30日为基点 资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理注：以2022年12月30日为基点 上周中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）按周下跌0.73%，最新价报214.1567；中资美元债投资级回报指数最新价报210.0988，周跌幅0.16%；中资美元债高收益回报指数最新价报194.8225，周跌幅5.22%。 资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理注：以2022年12月30日为基点 2.2中资美元债各行业表现 行业方面，医疗保健、材料板块领涨；地产、非必需消费板块领跌。 医疗保健板块主要受VivaBiotechInvestmentManagementLtd、SureFirstLtd等名字上涨的影响，收益率下行8.9bps；材料板块主要受海川国际投资有限公司、中国农化（香港）峰桥有限公司等名字上涨的影响，收益率下行1.1bps。 地产板块主要受阳光开曼投资有限公司、万达地产海外有限公司等名字下跌的影响，收益率上行4254.1bps；非必需消费板块主要受宝信汽车金融I有限公司、WealthDriven有限公司等名字下跌的影响，收益率上行63.3bps。 2.3中资美元债不同评级表现 根据彭博综合评级，投资级名字均下跌，A等级周收益率上行2.1bps；BBB等级周收益率上行14.7bps；高收益名字亦下跌，其中BB等级收益率上行约14.7bps；B等级收益率上行约337.7bps；无评级名字收益率上行811.4bps。 2.4上周债券市场热点事件 上海世茂股份：“19沪世茂MTN001”未按期足额支付本息 上海世茂股份有限公司公告，“19沪世茂MTN001”应于7月21日偿付本期债券本金0.5亿元及该部分本金自2022年10月21日至2023年7月21日期间利息。截至7月21日，公司未能按期足额偿付上述本息。 远洋集团拟调整20亿元“18远洋01”债兑付方案，“正全力筹措资金” 据澎湃新闻，多位债券持有人表示，“18远洋01”宣布停牌后，持有人们正在组建一个持有人小组，已经凑齐10%的份额，将要求远洋集团召开持有人临时会议，同时要求远洋集团能履行股东责任，按期兑付债券的本息。 2.5上周中资美元债评级调整 穆迪下调评级反映出穆迪对万达商业流动性状况的担忧，因为公司财务和流动性管理薄弱，而且在部署内部资源方面的财务灵活性低于预期。穆迪认为，万达商业解决未来3-6个月到期债务的能力存在很大的不确定性，包括2023年7月23日到期的4亿美元债券。由于银行和其他金融机构的避险情绪，公司调动现金和流动投资的能力可能会受到限制。负面展望反映出，考虑到公司融资渠道薄弱，其解决再融资需求的能力存在很大的不确定性。 3.美国国债报价 4.宏观数据追踪 截至7月21日，美国国债到期收益率情况如下： 1年期（T1）：5.2838%，较上周上行1.80bps；2年期（T2）：4.8372%，较上周上行7.16bps；5年期（T5）：4.093%，较上周上行4.60bps；10年期（T10）：3.8349%，较上周上行0.27bps。 资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理 截至7月21日，Libor-OIS利差为25.1bps，较上周五走阔1.07bps。 资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理 5.宏观要闻 美国上周初请失业金人数为22.8万人，预期24.2万人： 美国上周初请失业金人数为22.8万人，创近2个月来新低，预期24.2万人，前值23.7万人；7月8日当周续请失业金人数175.4万人，预期172.9万人，前值自172.9万人修正至172.1万人。 美国6月成屋销售总数年化416万户，预期420万户： 美国6月成屋销售总数年化416万户，预期420万户，前值430万户。6月谘商会领先指标环比降0.7%，预期降0.6%，前值由降0.7%修正至降0.6%。7月费城联储制造业指数-13.5，预期-10，前值-13.7。 欧元区6月CPI终值同比升5.5%，环比升0.3%： 欧元区6月CPI终值同比升5.5%，环比升0.3%；核心CPI终值同比升6.8%，环比升0.4%，相关数据均与预期及初值一致。 俄罗斯央行意外加息100个基点至8.5%： 俄罗斯央行意外加息100个基点至8.5%，市场预期加息50个基点至8.0%。俄罗斯央行行长纳比乌利娜预计，今年主要利率将提高到7.9%-8.3%，明年将进一步提高到8.5%-9.5%。 日本贸易收支出现近23个月以来首次顺差： 日本贸易收支出现近23个月以来首次顺差。6月未季调商品贸易帐顺差430亿日元，预期逆差467亿日元，前值逆差修正为13819亿日元。6月商品出口同比上升1.5%，预期2.2%，前值0.6%；进口下降12.9%，预期降11.3%，前值降9.90%。 上半年国内生产总值593034亿元，同比增长5.5%： 上半年国内生产总值593034亿元，按不变价格计算，同比增长5.5%，比一季度加快1.0个百分点。其中，二季度GDP同比增长6.3%，环比增长0.8%。上半年全国规模以上工业增加值同比增长3.8%，其中6月份增长4.4%。上半年社会消费品零售总额227588亿元，同比增长8.2%，其中6月份增长3.1%。上半年固定资产投资（不含农户）同比增长3.8%。分领域看，基础设施投资增长7.2%，制造业投资增长6.0%，房地产开发投资下降7.9%。 中国上半年居民人均可支配收入19672元，同比名义增长6.5%： 中国上半年居民人均可支配收入19672元，同比名义增长6.5%，扣除价格因素，实际增长5.8%；居民人均消费支出12739元，同比名义增长8.4%，扣除价格因素影响，实际增长7.6%。 《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》重磅发布： 《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》重磅发布，对民营经济定位作出重要表述，首次提出“生力军”。意见指出，民营经济是推动中国式现代化的生力军，是高质量发展的重要基础。要加大对民营经济政策支持力度，完善融资支持政策制度，支持符合条件的民营企业上市融资和再融资。依法规范和引导民营资本健康发展。健全规范和引导民营资本健康发展的法律制度，为资本设立“红绿灯”，完善资本行为制度规则，集中推出一批“绿灯”投资案例。 上半年我国一般公共预算收入同比增长13.3%： 上半年我国一般公共预算收入119203亿元，同比增长13.3%；一般公共预算支出133893亿元，增长3.9%。财政部表示，上半年重点支出得到有力保障，下一步将加快专项债券发行使用节奏，积极谋划针对性强务实管用的税费优惠政策。 中国上半年房地产开发投资58550亿元，同比下降7.9%： 中国上半年房地产开发投资58550亿元，同比下降7.9%；商品房销售额63092亿元，增长1.1%，其中住宅销售额增长3.7%；房地产开发企业到位资金68797亿元，下降9.8%。6月份，房地产开发景气指数为94.06。 上半年购房信心呈现先升后降趋势： 中指院调查报告显示，上半年购房信心呈现先升后降趋势。一季度伴随积压需求释放、市场活跃度改善，购房信心小幅提升至30%，二季度市场快速降温，购房信心降至低位，约为21%，环比下降8.7个百分点。 上半年电信业务收入累计完成8688亿元，同比增长6.2%： 工信部公布数据显示，上半年电信业务收入累计完成8688亿元，同比增长6.2%。截至6月末，三家基础电信企业移动电话用户总数达17.1亿户，比上年末净增2653万户。 国家发改委等十三部门联合印发《关于促进汽车消费的若干措施》： 国家发改委等十三部门联合印发《关于促进汽车消费的若干措施》，要求优化汽车限 购管理政策，鼓励限购地区因地制宜增加年度购车指标投放。加强新能源汽车配套设施建设，加快换电模式推广应用。降低新能源汽车购置使用成本。 国家发改委等七部门联合印发《关于促进电子产品消费的若干措施》： 国家发改委等七部门联合印发《关于促进电子产品消费的若干措施》，鼓励积极应用国产人工智能（AI）技术提升电子产品智能化水平；依托虚拟现实、超高清视频等新一代信息技术，提升电子产品创新能力，培育电子产品消费新增长点。 国常会审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》： 会议指出，在超大特大城市积极稳步实施城中村改造是改善民生、扩大内需、推动城市高质量发展的一项重要举措。要坚持稳中求进、积极稳妥，优先对群众需求迫切、城市安全和社会治理隐患多的城中村进行改造，成熟一个推进一个，实施一项做成一项，真正把好事办好、实事办实。要充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，加大对城中村改造政策支持，积极创新改造模式，鼓励和支持民间资本参与，努力发展各种新业态，实现可持续运营。 上半年我国主要发电企业电源工程完成投资3319亿元，同比增长53.8%： 上半年我国主要发电企业电源工程完成投资3319亿元，同比增长53.8%。其中，太阳能发电增长113.6%。截至6月底，全国累计发电装机容量约27.1亿千瓦，增长10.8%；可再生能源发电总装机突破13亿千瓦，约占总装机48.8%。 上半年契税收入3121亿元，同比增长5.1%： 财政部公布数据显示，上半年契税收入3121亿元，同比增长5.1%；房产税1946亿元，增长3.9%；国有土地使用权出让收入18687亿元，下降20.9%。 北京市上半年商品