中资美元债周报：一级市场无新发，二级市场交投清淡

中资美元债周报证券研究报告一级市场无新发，二级市场交投清淡中资美元债周报2022-02-07星期一研究部姓名：段静娴SFC：BLO863电话：0755-21519166Email:duanjx@gyzq.com.hk一级市场无新发：上周受春节假期影响，一级市场无新发中资美元债。二级市场交投清淡：上周中资美元债指数（BloombergBarclays）按周下跌0.60%，投资级指数最新价报181.9741，周跌幅0.65%；高收益指数最新价报179.4548，周跌幅0.30%。上周中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）按周下跌0.38%，投资级回报指数最新价报216.8197，周跌幅0.47%；高收益回报指数最新价报249.6853，周跌幅0.04%。十年期美国国债收益率突破1.90%：截至2月4日，2年期美国国债收益率较上周上行14.76bps，报1.3099%；10年期国债收益率上行13.91bps，报1.9085%。宏观要闻：美国1月季调后非农就业人口增加46.7万人，超出预期；美国1月ADP就业人数减少30.1万人，预期新增20.7万人；美国联邦政府债务规模首次超过30万亿美元：欧洲央行维持三大关键利率不变，符合预期；欧元区2021年12月PPI环比增2.9%、同比增26.2%；欧元区1月服务业PMI终值51.1，前值和预期均为51.2；英国1月服务业PMI为54.1，高于预期；澳洲联储维持基准利率在0.1%不变，符合市场预期；IEA报告预计2022年全球天然气需求将仅增长0.9%；1月全球制造业PMI较上月下降0.6个百分点至54.7%；国家发改委：2022年价格运行有望更多取决于经济内生因素；中国政府与阿根廷共和国政府签署共建“一带一路”谅解备忘录；2022年春节假期国内旅游收入恢复至2019年春节假日同期的56.3%；2021年我国轻工行业呈现恢复性增长态势。 2中资美元债周报1.一级市场上周受春节假期影响，一级市场无新发中资美元债。2.二级市场2.1中资美元债指数表现上周中资美元债指数（BloombergBarclays）按周下跌0.60%，新兴市场美元债指数下跌0.47%。中资美元债投资级指数最新价报181.9741，周跌幅0.65%；中资美元债高收益指数最新价报179.4548，周跌幅0.30%。图1：中资美元债收益与其他市场比较资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理注：以2020年12月31日为基点图2：中资美元债指数表现（BloombergBarclays）资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理注：以2020年12月31日为基点 uV9UnVeWbWkXmNsQnO8OaObRtRmMnPnPfQrRtRjMrRuN7NmMwPNZnPtRxNnPtN3中资美元债周报上周中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）按周下跌0.38%，最新价报229.0497；中资美元债投资级回报指数最新价报216.8197，周跌幅0.47%；中资美元债高收益回报指数最新价报249.6853，周跌幅0.04%。图3：中资美元债指数表现（MarkitiBoxx）资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理注：以2020年12月31日为基点2.2中资美元债各行业表现行业方面，公用事业、医疗保健板块领涨，地产、政府板块领跌。公用事业板块主要受中国水务等名字上涨的影响，收益率下行约30.4bps；医疗保健板块主要受SureFirstLtd、药明康德等名字上涨的影响，收益率下行约25.7bps。地产板块主要受阳光开曼投资有限公司、当代置业等名字下跌的影响，收益率上行约233.1bps；政府板块主要受国家开发银行/香港等名字下跌的影响，收益率上行约13.5bps。表1：中资美元债各行业收益率及变动情况行业收益率（%）1周变动（bps）1月变动（bps）医疗保健6.17-25.7135.4必需消费2.546.034.6工业3.587.225.9材料3.5911.042.0金融19.0298.0567.7-房地产44.56233.11.3M 4中资美元债周报科技1.11-7.930.8非必需消费8.12-4.4203.1政府1.4713.535.8公用事业3.15-30.428.4通讯3.658.227.8能源3.3912.536.2资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理2.3中资美元债不同评级表现根据彭博综合评级，投资级名字均下跌，A等级周收益率上行12.3bps；BBB等级周收益率上行11.7bps；高收益名字多下跌，其中BB等级收益率下行约29.6bps；B等级收益率上行约158.8bps；CCC等级收益率上行约1.2Mbps；无评级名字收益率上行47.0bps。表2：中资美元债各评级收益率及变动情况彭博综合评级收益率（%）1周变动（bps）1个月变动（bps）A+至A-2.3412.335.0BBB+至BBB-3.3911.752.5BB+至BB-12.95-29.6482.3B+至B-75.92158.82.3MCCC+至CCC-277.401.2M2.6MDD+至NR16.8587.5523.9无评级8.9747.0183.7资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理2.4上周中资美元债个债表现表3：上周收益率跌幅居前的个券证券名称发行公司到期年限最新净价（美元）当前收益率（%）一周变动（bps）一月变动（bps）CAPG53/809/13/22中国奥园0.6018.94628.86-11.0M16.6MGZRFPR53/407/13/22怡略有限公司0.4341.21343.97-10.8M22.9MCAPG7.9502/19/23中国奥园1.0318.96277.61-4.4M4.2MCAPG6.3502/08/24中国奥园2.0018.99114.62-3.0M25.1CAPG7.3506/21/23中国奥园1.3719.14180.07-2.9M1.0MYANGOG121/201/04/24阳光开曼投资有限公司1.9110.73190.94-2.7M-858.9AGILE6.703/07/22雅居乐集团0.0889.32156.29-2.5M-50.3DAFAPG131/204/28/23大发地产1.2249.0290.04-2.3M5.6MCAPG7.9506/21/24中国奥园2.3719.28100.48-1.7M729.0AGILE51/808/14/22雅居乐集团0.5157.00154.37-1.7M6.5M资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理注：M代表1000 5中资美元债周报表4：上周收益率涨幅居前的个券证券名称发行公司到期年限最新净价（美元）当前收益率（%）一周变动（bps）一月变动（bps）YANGOG121/202/20/22阳光开曼投资有限公司0.0412.7322428.98823.8M2054.1MMOLAND11.802/26/22当代置业0.0518.989040.49253.4M849.2MSUNSHI101/403/18/22阳光城嘉世国际有限公司0.1119.693170.8454.9M178.7MRONXIN101/203/01/22融信中国0.0668.28726.6950.2M50.2MEVERRE81/403/23/22中国恒大0.1218.723552.2139.9M135.5MMIEHOL133/404/12/22MI能源0.1815.503114.7330.3M102.3MEVERRE91/204/11/22中国恒大0.1716.712894.5028.7M72.5MGWTH12.9503/14/22金轮天地控股0.1040.571505.0124.3M-56.6MSINHLD101/206/18/22新力控股集团0.365.874475.1022.9M176.3MCHFOTN71/804/08/22华夏幸福开曼投资有限公司0.1625.271804.1920.7M75.0M资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理注：M代表1000表5：上周地产板块收益率跌幅居前的个券证券名称发行公司到期年限最新净价（美元）当前收益率（%）一周变动（bps）一月变动（bps）CAPG53/809/13/22中国奥园0.6018.94628.86-11.0M16.6MGZRFPR53/407/13/22怡略有限公司0.4341.21343.97-10.8M22.9MCAPG7.9502/19/23中国奥园1.0318.96277.61-4.4M4.2MCAPG6.3502/08/24中国奥园2.0018.99114.62-3.0M25.1CAPG7.3506/21/23中国奥园1.3719.14180.07-2.9M1.0M资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理注：M代表1000表6：上周地产板块收益率涨幅居前的个券证券名称发行公司到期年限最新净价（美元）当前收益率（%）一周变动（bps）一月变动（bps）YANGOG121/202/20/22阳光开曼投资有限公司0.0412.7322428.98823.8M2054.1MMOLAND11.802/26/22当代置业0.0518.989040.49253.4M849.2MSUNSHI101/403/18/22阳光城嘉世国际有限公司0.1119.693170.8454.9M178.7MRONXIN101/203/01/22融信中国0.0668.28726.6950.2M50.2MEVERRE81/403/23/22中国恒大0.1218.723552.2139.9M135.5M资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理注：M代表1000表7：上周城投板块收益率跌幅居前的个券证券名称发行公司到期年限最新净价（美元）当前收益率（%）一周变动（bps）一月变动（bps）NEJAIN707/07/22内江投资控股集团有限公司0.41101.992.12-481.116.1NEJAIN3.804/08/23内江投资控股集团有限公司1.16100.163.66-357.4138.8 6中资美元债周报NEJAIN41/207/15/23内江投资控股集团有限公司1.43100.144.39-305.173.2TAICIT41/203/07/22TaishanCityInvestmentCoLtd0.08100.182.20-141.413.1KMLHDM51/207/08/24昆明市公共租赁住房开发建设管理有限公司2.41100.185.42-73.7-18.8资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理注：M代表1000表8：上周城投板块收益率涨幅居前的个券证券名称发行公司到期年限最新净价（美元）当前收益率（%）一周变动（bps）一月变动（bps）YUNMET51/204/08/22彩云国际投资有限公司0.1685.45107.971.0M4.0MJIHITE51/205/27/23济宁高新城建投资有限公司1.3099.046.28316.7318.5JNZQHD502/08/22GoldenDragonMountainTrading0.00100.004.88228.2153.7YUNINV61/403/05/22碧海有限公司0.0799.3714.70185.4598.0LZDTID705/22/22柳州东通投资发展有限公司0.2893.8529.90174.1743.7资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理注：M代表10002.5上周债券市场热点事件阳光城：“21阳光城MTN001”未按期支付利息1月29日，阳光城集团股份有限公司公告称，“21阳光城MTN001”应于2022年1月29日支付利息，但由于公司近期偿