晨会纪要

证券研究报告 2023年07月11日 市场数据 晨会聚焦 指数名称 收盘 涨跌% 上证指数 3203.70 0.22 中小综指 11801.21 0.37 一、财信研究观点 晨会纪要 【市场策略】成交额明显回落，趋势性机会仍需等待 创业板指 2198.86 1.37 上证50 2503.28 0.55 【债券研究】债券市场综述 沪深300 3844.33 0.49 二、重要财经资讯【宏观经济】2023年6月份工业生产者出厂价格同比下降5.4%，环比下 【基金研究】基金数据日跟踪（20230710） A股市场概览 类别总市值 (亿元) 流通市值(亿元) 市盈率 PE 市净率 PB 降0.8% 【宏观经济】2023年6月份居民消费价格同比持平，环比下降0.2% 全A93394071312513.451.54 中小板12967910921321.712.50 创业板1217238629635.213.63 上证501828781547719.291.16 沪深30049758638190310.311.23 邹建军分析师 执业证书编号:S0530521080001 zoujianjun@hnchasing.com 周艺晗研究助理 zhouyihan96@hnchasing.com 【财经要闻】上海浦东：最近将发布支持四大新赛道、五大未来产业新 政策 【财经要闻】温州：二手房可带押过户，调高并统一全市住房公积金贷款额度至100万 【财经要闻】财政部相关负责人就美财政部部长耶伦访华情况回答询问 【财经要闻】河南：目标到2025年社会消费品零售总额突破3万亿元，年均增长9%以上 【财经要闻】2023年暑期档总票房（含预售）突破70亿元 【财经要闻】第八批国家药品集采月底落地广东，39种药品平均降价56% 三、行业及公司动态 【行业动态】乘联会：6月新能源乘用车零售销量达到66.5辆渗透率达 35.1% 【重点公司跟踪】玲珑轮胎（601966.SH）：上半年业绩预计大幅增长，销量同比大增 【重点公司跟踪】紫金矿业（601899.SH）：预计2023年上半年归母净利 润同比下降约19.2% 【其他公司跟踪】华友钴业（603799.SH）发布关于发行GDR并在瑞士证券交易所上市交易的公告 【其他公司跟踪】中矿资源（002738.SZ）：发布津巴布韦Bikita锂矿200 万吨/年(锂辉石)建设工程项目投料试生产暨投资进展的公告四、湖南经济动态 【湘股动态】岳阳兴长（000819.SZ）：预计2023年上半年扣非净利润同 比增长54.46%-71.25% 【湖南省地方动态及政策】2022年度“湖南省企业税收贡献百强”出炉 此报告考请务必阅读正文之后的免责条款部分 近期研究报告集锦 【宏观策略类】经济金融高频数据周报（7.3-7.7） 【基金类】基金周报（20230710-20230714）：公募基金费率下调，纳斯达克科技市值加权ETF拟发行 【行业类】财信证券医药生物行业2023年7月月报：中成药集采降幅符合预期，医保谈判续约规则优化 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】成交额明显回落，趋势性机会仍需等待 黄红卫（S0530519010001） （一）市场综述 截止收盘，上证指数涨0.22%，收于3203.7点，科创50涨0.19%，收于993.73点，创业板指涨1.37%，收于2198.86点;行业板块方面，电力设备、商贸零售、传媒涨幅居前，汽车、家用电器、通信跌幅居前；主题概念方面，影视指数、PVDF指数、氟化工指数涨幅居前；沪市1047家上涨，913家下跌；深市1356家上涨，1333家下跌；两市共计涨停43家，跌停11家；全部A股PE中位数为34.89倍，位于历史后44.64%分位，创业板PE中位数为45.48倍，位于历史后48.94%的分位，上证50、沪深300PE中位数分别为18.49、21.27倍，位于历史后62.19%、30.14%的分位。 （二）资金面 两市共计成交金额7613亿，低于前20日成交均额8753.3亿。市场整体资金流向来看，上个交易日沪深两市共计 净流出213.83亿，其中沪深300净流入8.39亿、创业板指净流入23.42亿。共有1337家公司获得净流入、2452家公司资金为净流出。行业资金流向：上个交易日资金流入申万一级行业前三名为电气设备、化工、传媒，排名居后三名的行业为电子、计算机、汽车。北上资金方面，沪股通净流入12.67亿，深股通净流出0.37亿，共计净流入12.3亿。 截止7月7日，融资余额为14981.08亿，较上一交易日减少42.12亿。 （三）市场策略 成交额明显回落，趋势性机会仍需等待。受蚂蚁集团、腾讯集团旗下财付通处罚落地催化，周一港股、A股市场高开，但随后指数大多震荡走低，上证指数收涨0.22%，创业板指收涨1.37%，但两市成交额明显回落，两市共计成交金额7613亿元，新资金入场意愿不积极，趋势性行情尚需等待。分板块而言：（1）乘联会数据显示，2023年6月乘用车市场零售达到189.4万辆，同比下降2.6%，环比增长8.7%。今年1-6月累计零售952.4万辆，同比增长2.7%。但市场对6月份汽车数据改善已有一定预期，汽车板块有所回落。（2）根据国家统计局：6月份PPI同比下降5.4%，环比下降0.8%；6月份CPI同比持平，环比下降0.2%。物价数据走弱，或预示消费端复苏力度不及预期，期待消费提振政策出台。 4月份以来，地产和消费复苏不及预期则是经济承压及A股偏弱的核心原因。通常A股政策底会领先或同步于市场底，目前政策底已经开始显现。从央行货币政策委员会例会从跨周期调节到逆周期调节的转变、6月份降息等来看，国内陆续在出台稳经济的举措，预计后续将适时推出提振经济的相关政策。政策底已经开始逐步显现，市场总体机会已大于风险。但从今年两会以来的政策动向来看，政策端始终保持定力，预计今年后续政策出台的速度和力度可能相对温和，市场在底部震荡时间可能偏长。 第三季度，预计A股指数仍将以震荡偏弱为主，但目前A股估值性价比凸显、政策底逐步显现，中长期的机会 已大于风险。风格层面，市场风格将处于主题投资和景气投资的切换时期，第三季度重点把握结构性机会： （1）中报业绩有望超预期的板块。例如，行业拐点已现的保险板块、受益竣工回暖以及高温天气的白电板块、受益高温天气和煤炭价格走弱的火电板块。 （2）业绩驱动的消费板块。2023年疫情对国内经济冲击将弱化，关注低估值有业绩驱动的必选消费板块，例如白酒、生猪养殖板块； （3）低估值的成长板块。例如估值大幅回落、基本面暂处低谷的生物医药、新能源板块。 （4）中特估板块。关注具备低估值、高分红、高股息、业绩经营稳定的银行、地产、建筑板块的优质国企和央企公司。 【基金研究】基金数据日跟踪（20230710） 刘鋆（S0530519090001） 7月10日，上证基金指数0.31%，LOF基金价格指数0.11%，ETF基金价格指数0.41%。上证50ETF0.51%，沪深300ETF0.41%，中证500ETF0.35%，标普500ETF-0.67%，日经225ETF基金-0.16%，德国30ETF0.25%，法国 CAC40ETF0.2%，黄金ETF0.25%，白银基金1.11%，豆粕ETF0.1%，嘉实原油0.98%。7月10日，两市ETF总成交 额约907亿元，日内新材料、光伏类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 黄红卫（S0530519010001）刘文蓉（研究助理） 7月10日，1年期国债到期收益率持平在1.83%，10年期国债到期收益率持平在2.64%，1年期与10年期国债期限利差持平在81bp。1年期国开债到期收益率持平在2.06%，10年期国开债到期收益率下行0.5bp至2.76%。DR001上行2.9bp至1.15%，DR007下行6.5bp至1.70%。国债期货10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约收平，2年期主力合约跌0.01%。3年期AAA级信用利差下行0.64bp至33.30bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在65.84bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】2023年6月份工业生产者出厂价格同比下降5.4%，环比下降0.8% 黄红卫（S0530519010001）刘文蓉（研究助理） 国家统计局公布，2023年6月份全国工业生产者出厂价格同比下降5.4%，环比下降0.8%；工业生产者购进价格同比下降6.5%，环比下降1.1%。上半年，工业生产者出厂价格比上年同期下降3.1%，工业生产者购进价格下降3.0%。 【宏观经济】2023年6月份居民消费价格同比持平，环比下降0.2% 黄红卫（S0530519010001）刘文蓉（研究助理） 国家统计局公布，2023年6月份，全国居民消费价格同比持平。其中，城市持平，农村下降0.1%；食品价格上涨2.3%，非食品价格下降0.6%；消费品价格下降0.5%，服务价格上涨0.7%。1—6月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.7%。6月份，全国居民消费价格环比下降0.2%。其中，城市下降0.2%，农村下降0.2%；食品价格下降0.5%，非食品价格下降0.1%；消费品价格下降0.3%，服务价格上涨0.1%。 【财经要闻】上海浦东：最近将发布支持四大新赛道、五大未来产业新政策 黄红卫（S0530519010001）刘文蓉（研究助理） 据财联社消息，“高质量发展在申城”系列主题新闻发布会首场发布会7月10日上午在浦东新区举行。浦东新区区长杭迎伟表示，拼经济、促发展是浦东新区今年工作的主基调和中心任务。接下来，浦东新区将持续提升浦东六大硬核产业，“中国芯”“创新药”“蓝天梦”“未来车”“智能造”“数据港”六大硬核产业的能级，三大先导产业就是集成电路、生物医药、人工智能今年的产业规模将提升到7500亿元以上。同时，浦东新区也将聚焦“四大新赛道”和“五大未来产业”，加速布局、抢先成势。最近，浦东新区政府还将就四大新赛道、五大未来产业进行新的举措和政策的发布。 【财经要闻】温州：二手房可带押过户，调高并统一全市住房公积金贷款额度至100万 黄红卫（S0530519010001）刘文蓉（研究助理） 据证券时报网消息，温州市近日出台《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的若干措施》。为加快推进二手房“带押过户”交易登记新模式，《措施》规定，在押房产在符合法律法规规定的前提下，在未解除原抵押状态下过户并办理相关登记手续时，无需先还贷解押再办理过户，可以实现带抵押房产过户转移登记和抵押权登记手续同步办理。《措施》还完善了住房公积金贷款额度政策，调高并统一全市住房公积金贷款额度。其中，双人缴存家庭最高贷款额度调整至100万元，最低保底贷款额度调整至30万元；单人缴存家庭最高贷款额度调整至65万元，最低保底贷款额度调整至20万元。 【财经要闻】财政部相关负责人就美财政部部长耶伦访华情况答媒体询问 黄红卫（S0530519010001）刘文蓉（研究助理） 据财联社消息，财政部相关负责人就美财政部部长耶伦访华具体情况答媒体询问如下：中方在会见会谈中指出，健康稳定的中美关系不仅有利于两国，也有利于世界的和平与发展。相互尊重、和平共处、合作共赢应是国与国相处的基本之道、正确之道。希望美方秉持理性务实态度，同中方相向而行、共同努力，将两国元首巴厘岛会晤共识转化为实际行动，推动中美关系早日重回正轨。在两国经济和全球共同挑战方面：一是说明了中美经济关系互利共赢的本质。二是要求美方采取实际行动回应中方对于美经济制裁打压的重大关切。三是阐明了中方关于健康经济竞争的立场。四是展现了中方对合作应对全球性挑战的积极意愿。 【财经要闻】河南：目标到2025年社会消费品零售总额突破3万亿元，年均增长9%以上 黄红卫（S0530519010001）刘文蓉（研究助理） 据河南省政府消息，日前正式印发《河南省实施扩大内需战略三年行动方