棉花周报：天气因素扰动棉价，郑棉主力09合约增仓上行 关注产区后续天气变化 郑棉短期或将延续震荡偏强走势

棉花周报2023-05-031/14**天气因素扰动棉价，郑棉主力09合约增仓上行关注产区后续天气变化，郑棉短期或将延续震荡偏强走势棉花周报|2023-05-03作者：汪贞祥从业资格证号：F3079553交易咨询证号：Z0018323作者：棉花研究中心联系电话：18699322965邮箱panj@hrrdqh.com从业资格号:F03087833摘要：截至5月2日CRB大宗商品价格指数重心有所下移，5月2日收盘报266.32，较4月21日累计下跌4.48，跌幅为1.6%。国内文华商品指数4月28日收盘报180.99较4月21日下跌2.15，跌幅为1.17%。5月2日，ICE期棉主力07合约报80.6美分/磅，较4月21日上涨0.4美分/磅，跌幅为0.5%。截至4月28日当周郑棉主力09合约收盘报14855元/吨，较4月21日累计上涨60元/吨，涨幅为0.41%，持仓累计增加3万手，至60.3万手。进入三月下旬以来郑棉期货价格稳步抬升，09合约期价最高触及15510元/吨，为近半年来新高。郑棉价格的持续上涨更多的是来自于国内供应端的配合，首先在4月14日，国家公布2023—2025年棉花目标价格维持18600元/吨不变，同时增加了新疆棉花以固定产量510万吨进行补贴细则，与此同时在新疆棉花植棉窗口期间，兵团及地方扩大粮食种植面积，引发了市场对于新年度植棉面积下滑的担忧，叠加南疆在种植初期阿克苏地区的大风、沙尘暴、冰雹天气，以及北疆积温不足导致的种植进度缓慢，助力市场多头人气，郑棉主力09合约持仓快速增加，五一大假前依旧处于增仓状态，预计在中短期郑棉价格或将延续震荡偏强走势。 棉花周报2023-05-032/14第一部分国内外棉花市场基本数据摘要一、一周数据总览主要商品及棉花价格国内外主要棉花及商品价格指数数据来源：中国棉花信息网、Cotlook、CBOT、ICE、文华财经各国进口棉主港CNF报价（单位：美分/磅）时间4月21日4月28日涨跌单位美分/磅1%清关滑准税美分/磅1%清关滑准税美分/磅1%清关滑准税美E/MOTM93.1157191587093.415769159200.35050印度S61-1/810016869170091001686917009000巴西M92.9156861583792.81566915821-0.1-17-16数据来源：中国棉花信息网注：外商平均报价，包括成本、运费，不包含保险；税后价包含关税、增值税、和港口费用，不含配额买卖费用。表中报价为外商报价最低三家均价，仅供参考。由于国内五一假期，CCI3128、C32S和《各国进口棉主港CNF》指数更新到4月28日。外盘数据更新到5月2日。特别说明，本报告中后面部分涉及到的数据中，除外盘数据外，其它数据的更新时间均截止到4月28日。截至5月2日CRB大宗商品价格指数重心有所下移，5月2日收盘报266.32，较4月21日累计下跌4.48，跌幅为1.6%。分具体品种看，避险品种黄金报2025.8美元/盎司，较4月21日上涨32.7美元/盎司。原油报71.54美元/桶，较4月21日下跌6.41美元/桶。农产品板块涨跌互现，美豆较4月21日下跌90美分/蒲式耳，美玉米较4月21日下跌35.75美分/蒲式耳，ICE期棉主力07合约报80.6美分/磅，较4月21日上涨0.4美分/磅。4月28日主流外棉资源较4月21日价格涨跌互现。国内棉纱价格指数较4月21日小幅下跌。当前国内棉花现货价格整体维持偏强走势，更多的是受到供应端预期下滑影响，4月23日，棉协2023年3月全国棉农植棉意向调查显示2023年全国植棉意向面积同比下降7.4%，新年度国内棉花产量预期降幅进一步扩大，叠加产区天气不佳，令棉花现货期货价格重心上移。在棉花价格重心上移的背景下，棉纱期货表现强势，现货端表现虽不如期货那般火热，但下游市场交投略有好转。当前不同纱线品种间有一定的差异，50-60支棉纱供应持续偏紧，价格上涨幅度较大；常规纱价格持稳为主。当前纺企对于原料的采购仍较为谨慎，开机率及库存水平持稳为主。截至4月28日当周郑棉主力09合约收盘报15485元/吨，较4月21日累计上涨630元/吨，涨幅为4.24%，持仓累计增加4.9万手，至65.2万手。项目CCI3128C32SCotlookAICE07月原油06月黄金06月CRB指数美豆07月玉米07月单位元/吨美分/磅美元/桶美元/盎司点美分/蒲式耳4月21日157352309093.380.277.951993.1270.81499.25614.55月2日158192305093.1580.671.542025.8266.321409.25578.75周涨跌84-40-0.150.4-6.4132.7-4.48-90-35.75 棉花周报2023-05-033/14第二部分国内市场基本情况1、纺织主流原料走势图一、棉花与代替品走势数据来源：中国棉花信息网原料涤纶短纤主力粘胶CCI3128郑棉主力04.217400742813050157351485504.2873007364130001581915485涨跌-100-64-50846304月28日，原材料价格较4月21日价格涨跌互现。 棉花周报2023-05-034/142、棉纱价格走势图二、国产纱线价格走势数据来源：中国棉花信息网4月28日，国内纱线价格较4月21日价格重心整体下移。纱线OE10SC32SJC40SC32S普C40S普T32SR30S04.211615023090258402255023690119301703004.2816100230502584022550236901180016980涨跌-50-40000-130-50 棉花周报2023-05-035/144月28日，外纱价格较4月21日价格有所下跌。4月28日，以人民币计价的外纱价格较4月21日价格重心略有下移，因原材料价格下跌。图三、外纱价格走势数据来源：中国棉花信息网纱线印度C32S越南C32S印尼C32SFCY32S04.212.9833.1304.282.952.993.082.99涨跌-0.03-0.01-0.02-0.02图三、进口纯棉纱人民币计价走势图数据来源：中国棉花信息网纱线印度C32S越南C32S印尼C32SFCY32S04.212449523756244532443404.2824275237792448423971涨跌-13427-48-53 棉花周报2023-05-036/144月28日内外价差在-1393元/吨，4月21日价差是--1348元/吨，价差有所扩大。3、国内棉花期现货价与国际棉花价格指数（含税）对比4月28日，国内棉花现货价格指数CCI3128报15819元/吨；FCIndexM报93.04美分/磅，折1%关税下价格15749元/吨，折滑准税下15709元/吨。现货价格指数和滑准税下外棉价格比，价差-81元/吨，4月21日为-126元/吨。和1%关税下价格相比差70元/吨。现货价格指数与滑准税下价差有所缩小。4月28日，主力合约2309收盘报15485元/吨，与FCIndexM（滑准税）价差-415元/吨，4月21日为-1006元/吨，其与1%关税下的FCIndexM价差-264元/吨。郑棉与滑准税下价差有所缩小。图五、国产纱与进口纱价差走势数据来源：中国棉花信息网图六、内外棉价差数据来源：中国棉花信息网 棉花周报2023-05-037/14截至4月27日，ICE主力合约7月收盘价80.93分/磅，折合盘面价12347元/吨，与郑棉2309合约价差3137元/吨；以10美分的贸易升贴水算，折合人民币价格15473元/吨，与郑棉2309合约盘面价差（郑棉-ICE棉）11元/吨。第三部分郑棉市场分析1、郑棉仓单和有效预报情况截至4月28日，郑棉注册仓单为15404张（66.2万吨），有效预报2795张（7.8万吨），仓单及有效预报总量为78.2万吨，4月21日为75.1万吨。图七、中美期棉价差图数据来源：中国棉花信息网图八、仓单及有效预报数据来源：ZCE 棉花周报2023-05-038/142、郑棉期现价差分析图十、郑棉期现价差图数据来源：ZCE4月28日，郑棉期货价格与CCI3128B指数价差为-334元/吨，4月21日为-880元/吨，期现价差有所缩小。 棉花周报2023-05-039/144、郑棉价格分析宏观方面，自从去年3月启动加息以试图遏制高通胀以来，美联储在过去一年多的时间已经连续9次会议宣布加息，并将联邦基金利率从零利率的低位水平大幅上调至4.75%-5%的高位区间，创下了逾40年来最快的货币政策收紧速度。美国持续大幅加息令当前的经济数据表现并不乐观。美国一季度GDP环比折合年率初值为1.1%，预估为2.0%，前值为2.6%。美国一季度GDP超预期放缓。美国经济数据降温、地区银行危机不断以及债务上限问题，引发了市场对后期经济的担忧，目前，摩根大通、富国银行、花旗集团和德意志银行等都预计，美国经济在今年下半年很可能出现轻微或温和程度的衰退。目前市场备受关注的美联储5月议息会议，将于北京时间周四凌晨2点公布，目前市场普遍预期，美联储将在今晚的这个议息会议，连续第十次加息，而这很可能也将是本轮美联储紧缩周期的最后一次加息。当前在北半球棉花种植的节点，产棉区植棉面积的变化以及天气情况，成为当下影响棉花价格的主要原因之一。据美国农业部统计，至4月23日全美棉花播种进度12%，较去年同期持平，较近五年平均水平领先1个百分点。美国主产棉区得州局部有少量降雨，当地旱情略有缓解。国内方面，本年度受闰二月天气影响，倒春寒表现较为严重，新疆棉区温度显著低于同期水平，令棉花种植进度缓慢，并且在五一期间再度迎来降温降雨天气，对棉花生长初期产生一定的不利影响，仍需关注后续的天气情况变化。需求方面，目前下游整体需求弱于三月，服装订单已接近尾声，家纺订单整体表现尚可，多数家纺订单在五月中旬预计完结。目前全棉坯布市场交投平稳偏弱为主。织厂订单仍分化，外销织厂订单并无改善，织厂生产前期打样订单及尾单为主；内销订单方面一般，织厂小单、散单持续，单量维持半个月上下，以夏季订单补单为主。当前坯布厂整体开机率小幅下降，价格方面整体持稳。当前织厂对于棉纱原料的采购同样较为谨慎，随用随买为主。截至5月2日CRB大宗商品价格指数重心有所下移，5月2日收盘报266.32，较4月21日累计下跌4.48，跌幅为1.6%。国内文华商品指数4月28日收盘报180.99较4月21日下跌2.15，跌幅为1.17%。5月2日，ICE期棉主力07合约报80.6美分/磅，较4月21日上涨0.4美分/磅，跌幅为0.5%。截至4月28日当周郑棉主力09合约收盘报14855元/吨，较4月21日累计上涨60元/吨，涨幅为0.41%，持仓累计增加3万手，至60.3万手。进入三月下旬以来郑棉期货价格稳步抬升，09合约期价最高触及15510元/吨，为近半年来新高。郑棉价格的持续上涨更多的是来自于国内供应端的配合，首先在4月14日，国家公布2023—2025年棉花目标价格维持18600元/吨不变，同时增加了新疆棉花以固定产量510万吨进行补贴细则，与此同时在新疆棉花植棉窗口期间，兵团及地方扩大粮食种植面积，引发了市场对于新年度植棉面积下滑的担忧，叠加南疆在种植初期阿克苏地区的大风、沙尘暴、冰雹天气，以及北疆积温不足导致的种植进度缓慢，助力市场多头人气，郑棉主力09合约持仓快速增加，五一大假前依旧处于增仓状态，预计在中短期郑棉价格或将维持震荡偏强走势。 棉花周报2023-05-0310/14图十二、郑棉主力合约K线数据来源：ZCE截至4月28日当周郑棉主力09合约收盘报15485元/吨，较4月21日累计上涨630元/吨，涨幅为4.24%，持仓累计增加4.9万手，至65.2万手。从周氏超赢技术面来看，CK指标显示多、资金流量及F2指标显示多，技术指标处于强势。 棉花周报2023-05-0311/14第四部分国际市场分析1、美棉出口动态