剔除一次性影响后净利微增，期待去库拐点

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研报总结： 健盛集团2022年实现收入23.54亿元，同比增长14.71%；归母净利润2.62亿元，同比增长56.50%；扣非归母净利润2.62亿元，同比增长70.57%。剔除一次性因素影响后净利为2.74亿元，再剔除政府补助、汇兑损益、股权激励费用影响后净利增长2%。22Q4公司收入/归母净利/扣非归母净利分别为5.30/-0.07/-0.04亿元，同比增长1%/-50%/-79%。公司22年末存货金额6.50亿元，同比下降2.2%；应收账款为4.33亿元，同比下降1.1%。公司毛利率下降，净利率提升主要由汇兑损益和政府补助贡献。短期来看，海外去库存可能延续到今年上半年；中期来看，未来公司棉袜及无缝扩产仍在持续；长期来看，公司在持续做大户外防晒袖套和防晒服的基础上，积极拓展其他品类。