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2023-01-20邹建军、龙靖宁财信证券.***
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此报告考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 2023年01月20日 市场数据 指数名称 收盘 涨跌% 上证指数 3240.28 0.49 中小综指 12297.36 0.69 创业板指 2571.44 1.08 上证50 2820.81 0.38 沪深300 4156.01 0.62 A股市场概览 类别 总市值(亿元) 流通市值(亿元) 市盈率PE 市净率PB 全A 929234 704670 13.65 1.63 中小板 135883 113977 22.76 2.71 创业板 122256 86308 38.13 3.99 上证50 185543 157869 9.46 1.27 沪深300 502015 384110 10.77 1.35 邹建军 分析师 执业证书编号:S0530521080001 zoujianjun@hnchasing.com 龙靖宁 研究助理 longjingning@hnchasing.com 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】流动性冲击减弱,市场回暖迹象明显 【基金研究】基金数据日跟踪(20230119) 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】2022年全年规模以上工业增加值同比增长3.6%,工业经济回稳向好 【财经要闻】刘鹤与美财政部长耶伦会谈 【财经要闻】工信部:从四个方面进一步加强新能源汽车市场增长 【财经要闻】工信部:从三个方面发力,加快工业互联网规模化发展 【财经要闻】工信部等十七部门决定开展“机器人+”应用行动 【财经要闻】美联储布拉德:2023年政策必须保持紧缩 【财经要闻】美联储“褐皮书”显示美国经济增长乏力 【财经要闻】德总理称将坚定走工业脱碳道路 三、行业及公司动态 【其他公司跟踪】开立医疗(300633.SZ):预计2022年度净利润为3.5亿元~3.9亿元,同比增长41.56%~57.74% 【其他公司跟踪】晶澳科技(002459.SZ):拟投资400亿元扩产光伏产能 四、湖南经济动态 【湘股动态】华纳药厂(688799.SH):公司产品新进入国家医保目录 【湖南省地方动态及政策】湖南大数据核心产业产值去年突破千亿元  近期研究报告集锦 【宏观策略类】宏观经济研究周报(01.16-01.22):我国出口存结构性机会,民企及优势行业或将发力 【公司类】振华股份(603067.SH):业绩明显改善,加速布局新型储能领域 晨会纪要 晨会纪要 此报告考 -2- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 晨会纪要 晨会聚焦摘要: 一、财信研究观点 【市场策略】流动性冲击减弱,市场回暖迹象明显 黄红卫(S0530519010001) (一)市场综述 截止收盘,上证指数涨0.49%,科创50涨1.68%,创业板指涨1.08%;行业板块方面,计算机、电子、医药生物涨幅居前,电气设备、轻工制造、食品饮料跌幅居前;主题概念方面,CRO指数、计算机设备(一致评级)指数、MLCC指数涨幅居前;沪市1423家上涨,501家下跌;深市1798家上涨,847家下跌;两市共计涨停35家,跌停18家;全部A股PE中位数为33.27倍,位于历史后29.16%分位,创业板PE中位数为40.57倍,位于历史后21.89%的分位,上证50、沪深300PE中位数分别为16.82、21.94倍,位于历史后49.45%、37.67%的分位。 (二)资金面 两市共计成交金额6870亿,高于前20日成交均额6764.66亿。市场整体资金流向来看,共有2210家公司获得净流入、1611家公司资金为净流出。行业资金流向:上个交易日资金流入申万一级行业前三名为电子、计算机、医药生物,排名居后三名的行业为电气设备、食品饮料、商业贸易。北上资金方面,沪股通净流入56.91亿,深股通净流入37.03亿,共计净流入93.94亿。截止1月18日,融资余额为14386.81亿,较上一交易日减少32.56亿。 (三)市场策略 流动性冲击减弱,市场回暖迹象明显。卖出股票+银证转账通常实施T+1制度,考虑到周四卖出股票的资金才能在周五取现,2023年春节前的A股取现需求冲击主要集中在本周四。受外围美股下行、节前取现需求冲击,周四早盘一度低开,随后各大指数震荡上行,上证指数收涨0.49%,科创50指数收涨1.68%,创业板指收涨1.08%。分板块而言,计算机、电子、医药生物、非银金融、国防军工等高弹性、高风险偏好涨幅居前,市场情绪回暖迹象明显,两市共计成交金额6870亿,较前一交易日出现小幅放量,北向资金全天共计净流入93.94亿元,连续12个交易日净买入,本月净买入金额已超千亿,超过2022年全年净流入水平(900亿元),再创历史记录。目前制约A股指数的国内经济下行、美联储鹰派加息、风险偏好下降等因素,都已发生根本性好转。春节后,随着资金回流股市,预计将持续上演“春季躁动”行情。 本轮A股调整幅度已达2012年、2018年熊市水平。2023年中国将处于加杠杆周期,叠加中国疫情防控优化、地产融资政策效果显现,预计2023年中国经济将领先全球复苏,中国资产也将领涨全球。2023年业绩层面利好成长风格,流动性层面(社融增速与M2增速剪刀差预计回正)利好蓝筹风格,预计2023年市场风格将相对均衡,成长风格或略微占优,2023年建议关注以下四条主线: (1)中概互联板块。此前制约中概互联网板块的业绩走弱、退市风险、流动性风险、行业政策风险,在2023年将出现明显缓解,可关注恒生科技、纳斯达克中国金龙指数。 (2)低估值的成长板块。例如估值大幅回落、基本面暂处低谷的信创、生物医药板块。 (3)金、银等贵金属。后续10年期美债实际收益率上行空间很小,黄金、白银已经进入底部配置区间。 (4)疫后消费复苏板块。2023年疫情对国内经济冲击将弱化,线下消费和服务板块有望迎来复苏,如社会服务、交通运输、食品饮料板块。 【基金研究】基金数据日跟踪(20230119) 刘鋆(S0530519090001) 1月19日,LOF基金价格指数+0.26%,ETF基金价格指数+0.73%;上证50ETF+0.35%,沪深300ETF+0.68%,中证500ETF+0.92%;标普500ET F-1.96%,日经225ET F+0.10%,德国30ETF-0.90%,法国CAC40ET F-0.52%;黄金ETF+0.30%,白银基金-2.24%,豆粕ETF-1.54%,嘉实原油LOF-1.54%。19日,两市ETF总成交额约1068.6亿元,日内软件、人工智能、计算机等ETF品种表现突出。 此报告考 -3- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 晨会纪要 【债券研究】债券市场综述 黄红卫(S0530519010001) 刘文蓉(研究助理) 1月19日,1年期国债到期收益率上行0.6bp至2.17%,10年期国债到期收益率下行0.8bp至2.91%,1年期与10年期国债期限利差收窄1bp至75bp。1年期国开债到期收益率下行1.5bp至2.33%,10年期国开债到期收益率下行1.0bp至3.07%。DR001下行32.9bp至1.60%,DR007上行9.1bp至2.35%。国债期货10年期主力合约涨0.04%,5年期主力合约涨0.01%,2年期主力合约收平。3年期AAA级信用利差下行1.66bp至46.29bp,3年期AA-AAA级等级利差持平在75.84bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】2022年全年规模以上工业增加值同比增长3.6%,工业经济回稳向好 黄红卫(S0530519010001) 王与碧(S0530522120001) 据国新网消息,工信部总工程师、新闻发言人田玉龙介绍,2022年工业和信息化发展总体呈现稳中有进的态势。稳主要体现在(三稳)工业经济回稳向好,信息通信业平稳增长,产业链供应链稳定畅通。进主要体现在(三个进一步)工业对国民经济的支撑和贡献进一步提升,产业发展韧性进一步增强,中小企业专精特新发展进一步加快。2022年工信部坚持把稳增长摆在突出位置,多措并举,扩投资、促消费、稳外贸,下大力气保障产业链供应链稳定畅通,取得积极成效。全年规模以上工业增加值同比增长3.6%,其中制造业增加值同比增长3%;制造业投资同比增长9.1%,规模以上工业企业出口交货值同比增长5.5%。工业经济为稳定宏观经济提供了有力支撑。工业对经济增长的贡献率达到36%,为近年来较高水平;工业拉动经济增长1.1个百分点,其中制造业拉动0.8个百分点;制造业增加值占GDP的比重达27.7%,较上年提高0.2个百分点。 【财经要闻】刘鹤与美财政部长耶伦会谈 黄红卫(S0530519010001) 王与碧(S0530522120001) 据新华社消息,1月18日上午,国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美财政部长耶伦在瑞士苏黎世举行半天会谈。双方围绕落实中美元首巴厘岛会晤重要共识,就全球和两国宏观经济金融形势、应对全球共同挑战等进行了专业、深入、坦诚、务实的交流,会谈富有建设性。双方认为,世界经济复苏处于关键时刻,双方加强宏观政策沟通协调,共同应对经济金融等领域的挑战,有利于中美两国和整个世界。双方讨论了深化宏观经济和金融领域合作的有关问题。双方认识到可持续金融合作的重要性,同意在双边及联合国、G20和APEC等多边框架下加强合作。双方同意继续支持新兴市场和发展中国家绿色低碳发展和经济转型。中方表达了对美国对华经贸和技术政策的关切,希望美方重视这些政策对双方的影响。中方欢迎耶伦财长今年适当时候访问中国。双方同意经贸团队在各个层级继续保持沟通交流。 【财经要闻】工信部:从四个方面进一步加强新能源汽车市场增长 黄红卫(S0530519010001) 王与碧(S0530522120001) 据国新网消息,工信部总工程师、新闻发言人田玉龙表示,当前,我国新能源汽车已经进入全面市场拓展期,保持了快速增长态势。后续,主要从这几个方面进一步加强。一是加强政策供给。会同有关部门建立新能源汽车产业发展协调机制,加强央地协调联动,特别是推动落实车购税、车船税、牌照等有关支持政策。编制好汽车产业绿色发展路线图,修订发布“双积分”管理办法,适时开展智能网联汽车准入试点工作。二是保障稳定运行。进一步研究和明确新能源汽车后续的支持政策,推进换电模式应用和燃料电池汽车示范,特别是启动公共领域车辆全面电动化先行区城市试点,进一步强化质量品牌建设,稳定消费市场。三是支持融合创新。发挥龙头企业和国家制造业创新中心作用,促进大中小企业融通发展,加快新体系电池、车规级芯片,以及车用操作系统等新技术攻关和产业化发展,推进“车路云”一体化发展,推动新能源汽车和能源、交通、信息通信等领域融合创新发展。四是优化发展环境。严格生产准入管理,加强对投资的指导,避免低水平重复建设。统筹利用国内外资源开发和布局,保障好关键原材料和零部件的供应。加快制定动力电池回收利用管理办法,健全回收利用体系。继续大力推进充电桩基础设施的建设,不断提高使 此报告考 -4- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 晨会纪要 用便利性,更好地为新能源汽车发展提供一个优良的设施和环境。 【财经要闻】工信部:从三个方面发力,加快工业互联网规模化发展 黄红卫(S0

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