纺织服装1月投资策略：客流复苏趋势明显，海外品牌库存回落

根据研报正文，可以得出以下总结：

1. 纺织服装行业在2022年11月的零售表现受到封控影响，但情况好于二季度。
2. 越南纺织出口增长加快，原材料价格下降明显、运价维持低位，人民币持续贬值。
3. 纺服板块公司公告与行业新闻：A股方面，台华新材提早赎回可转债；港股方面，波司登披露中报，滔搏、裕元集团、宝胜国际披露季度或月度业绩；新闻方面，元旦假期全国年货线上销售增长迅猛、北京上海等地线下客流恢复至疫情前的85%~90%、全国国内旅游出游同比+0.4%、旅游收入同比+4.0%；耐克业绩超出预期、库存如期回落。
4. 纺织服装行业投资建议：消费复苏把握估值弹性，制造布局预期回暖。消费端，看好景气赛道保持成长性优势以及低估值补涨弹性。制造端，库存回落与通胀降温推动估值修复，看好中长期确定性与成长性突出的企业布局良机。

综上所述，纺织服装行业在2022年11月的零售表现受到封控影响，但情况好于二季度。越南纺织出口增长加快，原材料价格下降明显、运价维持低位，人民币持续贬值。消费复苏把握估值弹性，制造布局预期回暖。建议关注景气赛道保持成长性优势以及低估值补涨弹性。

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