请阅读最后一页的重要声明！ 旅游及景区 / 行业投资策略周报 / 2022.8.31 三亚疫情缓和明显，海南客流有望复苏 证券研究报告 投资评级：看好(维持) 最近12月市场表现 分析师 刘洋 SAC证书编号：S0160521120001 liuyang01@ctsec.com 分析师 李跃博 SAC证书编号：S0160521120003 liyb@ctsec.com 相关报告 1. 《 上海数交所数字资产板块开启，三峡旅游发行数藏 》 2022-08-28 2. 《 三亚疫情未见发酵，海南客流有望回暖 》 2022-08-23 3. 《 全球元宇宙大会召开，产业体系及规范逐步完善 》 2022-08-21 33周海南客流环比-15.10%，7月澳门机场出入境旅客量有所震荡 核心观点 海南客流：三亚疫情客流受阻，环比-15.10%。受本轮岛内疫情影响，2022年第34周（8月22日-8月28日）海南机场进港客流为4.14万人次，相比2022年第33周4.87万人次的客流水平，环比下降15.10%，为2019年同期水平的10.92%，为1个月前（第30周）客流水平的11.55%。 口岸机场客流：7月澳门机场出入境旅客量有所震荡。2022年7月，澳门机场旅客吞吐量分别为0.44万人，环比下滑64.52%，同比-97.29%，为19年同期的0.68%。7月份，澳门每日新增确诊人数累计达到527人，出入境旅客吞吐量受疫情反复影响有所震荡。 进出口贸易：自贸港优惠政策刺激下，外贸规模创年内新高。2022年1-7月，海南全省实现货物贸易进出口总值1104.96亿元，同比增长50.15%，增速居全国第三，较去年同期增速快于全国39个pct。其中，海南进口消费品275亿元，同比增长10.6%，占同期全省进口商品总值的35.7%。2022年7月，海南货物贸易进出口187.39亿元，创今年来最高值，同比增长23.56%。海南自贸港特殊优惠政策刺激下，外贸企业活力明显增强、消费品继续引领进口，带动海南进出口贸易规模连创新高。 行业新闻：航线持续恢复，8月国际旅客出行量增长近三成。航旅纵横最新数据显示，8月1日-24日，国内航司的国际航班出入境旅客量环比上涨28%左右，国际航班机票预订量环比上涨约17.5%。航旅纵横数据分析人员表示，中英直航复航是国际航线复苏的一个信号，随着更多国际航线复航，中国国际民航市场将迎来逐步恢复阶段。 风险提示：离岛免税销售不及预期；国际客流恢复不及预期；局部疫情反复；岛内竞争加剧。 -23%-12%-2%9%20%30%旅游及景区沪深300 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 内容目录 1. 海南客流：三亚疫情客流受阻，环比-15.10% .................................. 3 2. 口岸机场客流：7月澳门机场出入境旅客量有所震荡 .......................... 8 3. 进出口贸易：自贸港优惠政策刺激下，外贸规模创年内新高 ................. 9 4. 行业新闻 .................................................................................. 10 5. 投资建议 .................................................................................. 11 6. 风险提示 .................................................................................. 12 图表目录 图 1. 2019-2022年海南机场进港客流（人次） .................................... 3 图 2. 海南机场进港客流同比（2020-2022） ........................................ 3 图 3. 上海→海南 进港客流跟踪（2019-2022）（人次） ......................... 4 图 4. 北京→海南 进港客流跟踪（2019-2022）（人次） ......................... 4 图 5. 广州→海南 进港客流跟踪（2019-2022）（人次） ......................... 5 图 6. 成都→海南 进港客流跟踪（2019-2022）（人次） ......................... 5 图 7. 重庆→海南 进港客流跟踪（2019-2022）（人次） ......................... 6 图 8. 西安→海南 进港客流跟踪（2019-2022）（人次） ......................... 6 图 9. 海口及三亚机场进港客流（2019-2022）（人次） .......................... 7 图 10. 本轮三亚疫情每日新增确诊及新增无症状 .................................... 7 图 11. 本轮三亚疫情累计确诊及累计无症状 .......................................... 8 图 12. 澳门机场旅客吞吐量 ............................................................... 8 图 13. 2019-2022年海南进出口贸易额（亿元） ................................... 9 图 14. 海南进出口贸易额同比（2019-2022） ...................................... 9 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 1. 海南客流：三亚疫情客流受阻，环比-15.10% 受本轮岛内疫情影响，2022年第34周（8月22日-8月28日）海南机场进港客流为4.14万人次，相比2022年第33周4.87万人次的客流水平，环比下降15.10%，为2019年同期水平的10.92%，为1个月前（第30周）客流水平的11.55%。 图 1. 2019-2022年海南机场进港客流（人次） 数据来源：海南机场，财通证券研究所 图 2. 海南机场进港客流同比（2020-2022） 数据来源：海南机场，财通证券研究所 02600005200007800001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022-200%0%200%400%600%800%1000%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 4 第34周（8月22日-8月28日），从上海机场飞往海南岛内机场的旅客人次为0.08万人次，环比下降85.09%，为2019年同期水平的3.19%；从北京机场飞往海南岛内机场的旅客人次为0.11万人次，环比上升118.50%，为2019年同期水平的5.14%。 图 3. 上海→海南 进港客流跟踪（2019-2022）（人次） 数据来源：海南机场，财通证券研究所 图 4. 北京→海南 进港客流跟踪（2019-2022）（人次） 数据来源：海南机场，财通证券研究所 010000200003000040000500001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201920202021202201000020000300004000050000600007000080000900001000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 5 8月22日-8月28日，广州、成都、重庆、西安等作为海南主要客源城市，飞往海南岛内机场的旅客人次分别为0.39、0.22、0.09、0.15万人次，分别环比+15.97%、-0.46%、-67.48%、-36.44%，分别为2019年同期水平的14.45%、19.19%、5.79%、9.61%。 图 5. 广州→海南 进港客流跟踪（2019-2022）（人次） 数据来源：海南机场，财通证券研究所 图 6. 成都→海南 进港客流跟踪（2019-2022）（人次） 数据来源：海南机场，财通证券研究所 010000200003000040000500001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022010000200003000040000500001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 6 图 7. 重庆→海南 进港客流跟踪（2019-2022）（人次） 数据来源：海南机场，财通证券研究所 图 8. 西安→海南 进港客流跟踪（2019-2022）（人次） 数据来源：海南机场，财通证券研究所 第34周（8月22日-8月28日），海口机场进港旅客人次为4.04万人次，环比上升6.66%，为2019年同期水平的19.01%；三亚机场进港旅客人次为0.10万人次，环比下降91.23%，为2019年同期水平的0.57%。 010000200003000040000500001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022010000200003000040000500001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 7 图 9. 海口及三亚机场进港客流（2019-2022）（人次） 数据来源：海南机场，财通证券研究所 本周三亚每日新增确诊呈下降趋势，8月26日-28日，三亚新增确诊人数分别为66、50、20人，新增无症状198、82、76人；8月1日0时-8月28日24时，三亚累计确诊6415人，累计无症状8916人。本周三亚疫情防控形势向好，我们认为，疫情得到稳定控制后，海南客流有望进一步回暖。 图 10. 本轮三亚疫情每日新增确诊及新增无症状 数据来源：三亚发布公众号，财通证券研究所 -260,0000260,000520,0002019年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2020年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2022年1月2月3月4月5月6月7月8月海口机场三亚机场 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 8 图 11. 本轮三亚疫情累计确诊及累计无症状 数据来源：三亚发布公众号，财通证券研究所 2. 口岸机场客流：7月澳门机场出入境旅客量有所震荡 2022年7月，澳门机场旅客吞吐量分别为0.44万人，环比下滑64.52%，同比-97.29%，为19年同期的0.68%。7月份，澳门每日新增确诊人数累计达到527人，出入境旅客吞吐量受疫情反复影响有所震荡。 图 12. 澳门机场旅客吞